سهم JOBY يرتفع بنسبة 10.1% بعد الأرباح: ما الذي يدفع الصعود؟

شركة Joby Aviation (JOBY) حققت مكاسب بنسبة 10.1% خلال الشهر الماضي، مما يعكس أداءً متفوقًا مقارنة بمؤشر S&P 500 الأوسع. يأتي هذا الارتفاع بعد نتائج الشركة الفصلية الأخيرة، لكن السؤال الحقيقي للمستثمرين هو ما إذا كانت هذه الزخم يمكن أن يستمر أم أن جني الأرباح هو المتوقع في المستقبل.

تحليل الإشارات المختلطة للربع الثالث

كشف الربع الثالث من عام 2025 عن صورة معقدة لشركة Joby Aviation. من ناحية الأرباح، سجلت الشركة خسارة معدلة للسهم قدرها 26 سنتًا، وهي أوسع من توقعات الإجماع التي كانت عند 19 سنتًا، وتدهورت مقارنة بخسارة العام السابق التي كانت 21 سنتًا. قد يبدو أن هذا التدهور في الخسائر مقلقًا من الظاهر.

ومع ذلك، رسمت الإيرادات صورة أكثر تفاؤلاً. بلغت إيرادات الربع الثالث 22.6 مليون دولار، مدعومة بشكل كبير باستحواذ أغسطس على أعمال الركاب الخاصة بشركة Blade. هذا الرقم فاق توقعات المحللين بنسبة 140.2%—وهو تجاوز كبير مقارنة بـ 0.03 مليون دولار في الربع نفسه من العام الماضي.

وراء الكواليس، زادت المصاريف التشغيلية بنسبة 30.3% على أساس سنوي، مدفوعة بشكل رئيسي بارتفاع إنفاق البحث والتطوير (up 18.2%) وتكاليف الإدارة (up 47%). سجل EBITDA المعدل خسارة قدرها 132.8 مليون دولار، مما يعكس استثمارًا كبيرًا في تطوير الطائرات، والتصديق، ومبادرات التصنيع.

لا تزال السيولة النقدية مهمة: أنهت شركة JOBY الربع الثالث بمبلغ 208.4 مليون دولار من النقد وما يعادله، مقارنة بـ 199.6 مليون دولار في نهاية عام 2024. وتوقعات الإدارة للسنة الكاملة 2025 تشير إلى أن الأصول السائلة ستكون في النطاق العلوي من 500 مليون دولار $540 حتى 1 مليار دولار(.

التعديلات على التوقعات تتجه نحو السلبي

يبدو أن حماس السوق قد تراجع قليلاً بسبب نشاط المحللين الأخير. خلال الثلاثين يومًا الماضية، انخفضت توقعات الإجماع بنسبة 8.33%، مما يشير إلى أن مفاجأة الأرباح لم تقنع وول ستريت برفع التوقعات المستقبلية. هذا التباين—بين مكاسب السهم بنسبة 10.1% وتراجع التعديلات على التوقعات—يشير إلى أن المستثمرين قد يكونون يأخذون بعين الاعتبار عوامل تتجاوز الربع الحالي.

مقاييس التقييم لا تزال تواجه التحديات

تقدم بطاقة أداء استثمار شركة Joby Aviation تحديات. يحمل السهم درجة VGM من فئة F عبر جميع الأبعاد: النمو )F(، الزخم )F(، والقيمة )F(. هذا يضعه في أدنى خمس من التوزيع التقليدي للاستثمار. تصنيف Zacks Rank رقم 3 )Hold( يعكس توقعات بعوائد ثابتة أو مطابقة للتوقعات في المستقبل.

كيف يقارن JOBY مع الشركات المنافسة؟

داخل صناعة الطيران والدفاع، توفر معايير الأداء منظورًا. شركة General Dynamics )GD(، وهي لاعب راسخ في القطاع، حققت زيادة بسيطة بنسبة 0.4% خلال نفس الفترة—مقارنةً بارتفاع شركة JOBY بنسبة 10.1%. أعلنت General Dynamics عن إيرادات الربع الثالث بقيمة 12.91 مليار دولار )+10.6% على أساس سنوي مع أرباح للسهم بقيمة 3.88 دولارات، مرتفعة من 3.35 دولارات سابقًا. تحمل الشركة درجة VGM من فئة B، ولديها تصنيف Zacks Rank رقم 3، لكن أساسياتها الأكثر رسوخًا وربحيتها توفر ملف مخاطر وعائد مختلف عن الشركة الناشئة JOBY.

الخلاصة

ارتفاع شركة Joby Aviation بنسبة 10.1% يعكس تفاؤل المستثمرين بشأن تسارع الإيرادات والإمكانات طويلة الأمد، على الرغم من الخسائر قصيرة الأجل وتعديلات التوقعات. بينما يشير استحواذ Blade على عمليات الركاب إلى طموحات قياسية، فإن التباين بين مكاسب السهم وتراجع التوقعات من قبل المحللين يستدعي الحذر. يجب على المستثمرين مراقبة ما إذا كانت الاحتياطيات النقدية ستتحول إلى مسار نحو الربحية قبل اتخاذ مراكز واثقة في هذا المصنع للطائرات.