Liệu năm 2026 có theo đúng Kịch Bản Chu Kỳ Thị Trường? Những gì bảy thập kỷ dữ liệu tiết lộ

Mô hình mà Không ai muốn nghe về

Khi nói đến việc hiểu các chu kỳ thị trường, có một mô hình lặp lại đã giữ vững trong hơn 70 năm. Chu kỳ bầu cử Tổng thống không phải là điều huyền bí—nó dựa trên dữ liệu đo lường về cách thị trường hoạt động trong các năm khác nhau của nhiệm kỳ bốn năm của một tổng thống. Và nếu lịch sử lặp lại, năm 2026 có thể là một năm thử thách đối với các nhà đầu tư cổ phiếu.

Các con số kể một câu chuyện buồn. Giữa năm 1950 và 2023, Western Trust Wealth Management đã phân tích hiệu suất của S&P 500 qua tất cả các năm của nhiệm kỳ tổng thống. Kết quả thật đáng chú ý: các năm thứ ba và thứ tư cộng lại mang lại lợi nhuận trung bình là 24.5%, trong khi các năm thứ nhất và thứ hai chỉ đạt 12.5%. Nhưng điều tồi tệ hơn cho năm 2026—chỉ riêng năm thứ hai trung bình chỉ đạt 4.6% mỗi năm, kém xa mức trung bình dài hạn của S&P 500 khoảng 10%.

Tại sao Năm thứ Hai trở thành một chướng ngại vật trên thị trường

Hiểu được “tại sao” đằng sau mô hình chu kỳ thị trường này giúp giải thích những gì có thể xảy ra vào năm tới. Theo Stock Trader’s Almanac, nửa đầu của nhiệm kỳ tổng thống thường chứng kiến các cuộc khủng hoảng, xung đột và các khó khăn kinh tế. Chiến tranh, suy thoái và các đợt điều chỉnh thị trường thường tập trung trong giai đoạn này. Hãy nghĩ nó như một đường cong học hỏi của chính quyền—ngoại giao chiếm trung tâm, căng thẳng địa chính trị âm ỉ, và các biện pháp kích thích kinh tế vẫn còn bỏ ngỏ.

Nửa còn lại kể một câu chuyện khác. Các tổng thống chuyển hướng sang quản lý kinh tế và các chính sách thân thị trường khi họ hướng tới triển vọng bầu cử của đảng mình. Các năm thứ ba và thứ tư trở nên đặc trưng bởi các chính sách tài khóa linh hoạt, xem xét lãi suất, và các thông điệp thúc đẩy tăng trưởng. Chu kỳ thị trường do đó phản ánh một thực tế chính trị: nền kinh tế trở thành ưu tiên khi có lá phiếu trong tay.

Điều này có nghĩa là 2026—đúng vào năm thứ hai của nhiệm kỳ tổng thống hiện tại—đối mặt với các khó khăn mang tính cấu trúc theo khung mô hình chu kỳ thị trường lịch sử này. Các mối quan ngại địa chính trị có thể chiếm tiêu đề, các biện pháp kích thích kinh tế có thể vẫn còn hạn chế, và thị trường có thể gặp khó khăn trước bối cảnh này.

Một Khung Nhìn, Không Phép Thuật

Điều đáng lưu ý là các mô hình lịch sử không đảm bảo kết quả. Mỗi chu kỳ thị trường hoạt động trong các điều kiện riêng biệt—chính sách của Fed, các sự kiện toàn cầu, lạm phát, tăng trưởng lợi nhuận, và các đột phá công nghệ đều quan trọng. Lý thuyết Chu kỳ Bầu cử Tổng thống cung cấp một lăng kính để nhìn nhận rủi ro, chứ không phải là một máy dự đoán.

Tuy nhiên, việc hiểu cách các chu kỳ thị trường đã diễn biến trong các giai đoạn tương tự giúp các nhà đầu tư có một la bàn lịch sử. Năm 2026 bước vào một giai đoạn, theo thống kê, là giai đoạn yếu nhất của thị trường. Dù điều đó thể hiện dưới dạng điều chỉnh, hợp nhất, hay giảm giá rõ ràng, đều phụ thuộc vào các biến số mà khung mô hình chu kỳ thị trường không thể hoàn toàn nắm bắt.

Các nhà đầu tư đối mặt với thực tế này có các lựa chọn: hoặc giảm thiểu rủi ro trước một năm lịch sử yếu, cân đối lại các vị thế, hoặc giữ vững niềm tin vào việc xây dựng của cải dài hạn bất chấp biến động ngắn hạn. Chu kỳ thị trường không quyết định các quyết định cá nhân—nó chỉ làm sáng tỏ vị trí của chúng ta trong một mô hình đã tồn tại qua nhiều thế hệ.