Q2 Medtronic: Mengapa Investor Kesehatan Memperhatikan Panggilan Laba Ini

Medtronic (MDT) akan mengungkapkan kinerja keuangan kuartal kedua tahun fiskal 2026 pada 18 November sebelum jam pasar dimulai. Raksasa perangkat medis ini mencatat laba per saham sebesar $1,26 di kuartal sebelumnya, mengungguli perkiraan analis sebesar 2,44 poin persentase. Dengan rekam jejak melampaui ekspektasi selama empat kuartal berturut-turut (rata-rata 2,20% kenaikan), MDT telah membangun kredibilitas yang cukup besar di komunitas investasi.

Angka yang Dicari Semua Orang

Ekspektasi konsensus mematok pendapatan kuartal kedua sebesar $8,86 miliar, mencerminkan kenaikan tahunan sebesar 5,4%. EPS yang diharapkan sebesar $1,31 akan mewakili pertumbuhan 4% dari tahun ke tahun. Yang menarik, estimasi analis tetap stabil selama 60 hari terakhir, menunjukkan keyakinan terhadap proyeksi ini.

Mengapa Unit Diabetes Layak Mendapatkan Panggung Utama

Divisi Diabetes muncul sebagai mesin pertumbuhan tak terduga bagi MDT. Sistem pengantaran insulin otomatis MiniMed 780G terus mendapatkan daya tarik secara global, sementara teknologi Simplera Sync CGM menembus pasar baru. Kedua sensor Guardian 4 dan momentum Extended Infusion Sets tetap kuat selama periode ini.

Kuartal kedua membawa persetujuan penting dari FDA—algoritma SmartGuard mendapatkan persetujuan sebagai pengontrol glikemik otomatis yang interoperable dan kompatibel dengan sensor Instinct dari Abbott untuk manajemen diabetes tipe 1. Selain itu, MiniMed 780G mendapatkan izin untuk orang dewasa 18 tahun ke atas yang mengelola diabetes tipe 2 yang bergantung insulin. Kemenangan regulasi ini kemungkinan mempercepat pertumbuhan pendapatan berurutan.

Rencana spin-off menjadi entitas mandiri bernama MiniMed mewakili pivot strategis Medtronic menuju segmen dengan margin lebih tinggi. Wall Street memproyeksikan percepatan pendapatan Diabetes sebesar 9,2% dari tahun ke tahun.

Neurosains: Momentum Membangun di Berbagai Front

Kinerja segmen ini bergantung pada beberapa katalisator. Ekosistem teknologi tulang belakang AiBLE terus mengikuti trajektori adopsi, sementara divisi Core Spine dan Neurosurgery diharapkan memberikan pertumbuhan yang stabil.

Neuromodulasi berkinerja solid, didorong oleh ekspansi di AS dalam aplikasi Pain Stim dan stimulator sumsum tulang belakang Inceptiv. Adopsi teknologi BrainSense Adaptive DBS di kalangan pasien Parkinson meningkatkan pendapatan Brain Modulation. Persetujuan FDA bulan September untuk Altaviva—terapi neuromodulasi tibial invasif minimal yang mengatasi dorongan inkontinensia—membuka peluang pasar baru menjelang kuartal ini.

Normalisasi rantai pasok di Neurovascular (setelah penarikan Pipeline Vantage sebelumnya dan hambatan harga tender di China) diharapkan mengembalikan profitabilitas. Zacks Consensus memperkirakan pendapatan Neurosains akan meningkat 1,5% secara tahunan.

Kardiovaskular: Penderita Utama

Unit Kardiovaskular unggulan Medtronic menunjukkan momentum tanpa henti. Dalam solusi Ablasi Jantung, sistem ablasi medan pulsa (PulseSelect dan Afrera Sphere-9) mempercepat adopsi di seluruh wilayah AS dan internasional. Inisiatif perekrutan Mapper dan penetrasi akun yang diperluas diharapkan memperkuat pertumbuhan pendapatan.

Dinamika Structural Heart meningkat secara substansial. Perangkat TAVR Evolut FX+ merebut pangsa pasar yang meningkat di berbagai wilayah, terutama di Jepang. Penarikan pasar oleh pesaing menciptakan kekosongan yang diisi secara efisien oleh MDT di jalur internasional. Penawaran Premium Cardiac Rhythm Management—termasuk AURORA EV-ICD, pacemaker tanpa kabel Micra, dan lead sistem konduksi 3830—menjaga tren kenaikannya.

Pendapatan Kardiovaskular diperkirakan akan naik 8,4% dibandingkan periode tahun lalu.

Bedah Medis: Pertumbuhan Stabil

Portofolio Energy Tingkat Lanjut mendapat manfaat dari teknologi penyegelan pembuluh darah LigaSure, yang berkontribusi pada peningkatan pangsa pasar. ProGrip self-gripping polyester mesh, Electrosurgery, dan lini produk Esofagus mempertahankan trajektori pertumbuhan mereka. Perluasan penggunaan platform Touch Surgery yang didukung AI kemungkinan mendorong manfaat pendapatan tambahan.

Pendapatan MedSurg diproyeksikan meningkat 5,4% dari tahun ke tahun.

Apa yang Disarankan Model Investasi

Medtronic memiliki Peringkat Zacks #3 (Hold) with an Earnings Surprise Probability (Earnings ESP) of 0.00%. Historically, stocks combining a Zacks Rank #1-3 dengan ESP Pendapatan positif menunjukkan probabilitas mengalahkan yang lebih tinggi—kondisi ini belum terpenuhi dalam pengaturan MDT saat ini. Meski begitu, streak kinerja luar biasa perusahaan ini layak diperhatikan dari investor jangka panjang yang memantau pengumuman waktu kuartal kedua.

Menatap ke Depan

Seiring mendekatnya waktu pengumuman laba MDT pada 18 November, konvergensi persetujuan regulasi, peluncuran produk yang sukses, dan divestasi strategis menempatkan perusahaan pada posisi momentum jangka pendek yang potensial. Pengumuman spin-off Diabetes secara khusus menandakan kepercayaan manajemen terhadap bidang terapi inti yang berpotensi tinggi, termasuk jalur inovasi ablasi medan pulsa dan denervasi ginjal.

Pelaku sektor kesehatan akan mengamati apakah hasil aktual sesuai dengan ekspektasi konsensus atau jika Medtronic akan memperpanjang streak keberhasilannya yang mengesankan sekali lagi.