Các nhà đầu tư tổ chức đang đặt cược lớn vào Celestica: Chiến lược hạ tầng AI ngày càng khó bỏ qua

Trong năm qua, Celestica (NYSE: CLS) đã âm thầm trở thành một trong những lựa chọn yêu thích của các nhà đầu tư tổ chức lớn. Với dòng vốn đầu tư tổ chức chảy vào đạt 6,32 tỷ đô la so với 4,28 tỷ đô la rút ra, công ty đã thu hút sự chú ý từ các quỹ lớn như Viking Global Investors, Divisadero Street, Balyasny và Lazard—tất cả đều mở rộng vị thế đáng kể trong quý 3 năm 2025. Nhưng điều gì đang thúc đẩy niềm tin của các nhà đầu tư tổ chức này? Câu trả lời nằm trong một cơn bão hoàn hảo của nhu cầu ngắn hạn và các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng dài hạn.

Mô hình Kinh doanh: Tại sao các Hyperscaler không thể đủ

Celestica không phải là một cái tên quen thuộc trong gia đình, nhưng nó đã trở nên không thể thiếu trong sự bùng nổ hạ tầng AI. Công ty thiết kế và sản xuất các giải pháp mạng hiệu suất cao—nghĩa là các bộ chuyển mạch Ethernet và các kết nối liên kết—cùng với các máy chủ AI tùy chỉnh, hệ thống làm mát và hạ tầng dạng rack tích hợp hoàn chỉnh cho các trung tâm dữ liệu quy mô lớn. Nói cách khác, Celestica nằm ở trung tâm của cuộc đua vũ trang phần cứng thúc đẩy cuộc cách mạng AI.

Vị trí này đã chuyển thành các con số ấn tượng. Doanh thu quý 3 năm 2025 tăng 28% so với cùng kỳ năm trước lên 3,19 tỷ đô la, trong khi EPS điều chỉnh tăng 52% so với cùng kỳ lên 1,58 đô la. Ban lãnh đạo rõ ràng tin rằng đà tăng trưởng sẽ tiếp tục, nâng dự báo doanh thu cả năm 2025 từ 11,55 tỷ đô la lên 12,2 tỷ đô la và EPS điều chỉnh từ 5,50 đô la lên 5,90 đô la. Nhìn về phía trước, công ty dự kiến doanh thu $16 tỷ đô la cho năm 2026—tăng tốc 31% so với cùng kỳ dự báo cập nhật của họ cho năm 2025.

Thống lĩnh Thị trường và Các Xu hướng Cơ cấu hỗ trợ

Điều làm cho Celestica trở thành một viên ngọc ẩn là vị thế thị trường chiếm ưu thế kết hợp với khả năng dự báo nhiều năm. Công ty kiểm soát hơn 50% thị trường bộ chuyển mạch Ethernet—thành phần hạ tầng quan trọng mà các hyperscaler phụ thuộc để vận hành các trung tâm dữ liệu của họ. Khi các ông lớn công nghệ chuyển đổi từ các bộ chuyển mạch 400G sang 800G để xử lý băng thông cao hơn và yêu cầu độ trễ thấp hơn cho các cụm AI lớn, Celestica có khả năng chiếm lĩnh phần thị phần không cân xứng.

Nhu cầu đối với các hệ thống tính toán AI tùy chỉnh của công ty, dựa trên các mạch tích hợp dành riêng cho ứng dụng (ASICs), cũng rất mạnh mẽ. Một hyperscaler lớn đang mở rộng chương trình tính toán tùy chỉnh thế hệ tiếp theo của mình, và Celestica đã khóa được 12 đến 15 tháng dự báo nhu cầu xác nhận từ các hyperscaler khác nhau—một tầm nhìn lập kế hoạch dài bất thường trong một ngành thường biến động.

Cơ hội ẩn giấu: Một câu chuyện tăng trưởng nhiều năm

Có lẽ điều hấp dẫn nhất là dự báo của công ty và các chương trình thắng mới. Celestica kỳ vọng sẽ hưởng lợi từ chu kỳ nâng cấp mạng trị giá 1,6 nghìn tỷ đô la tại các hyperscaler đến năm 2027. Đặc biệt hơn, công ty dự định bắt đầu sản xuất hàng loạt các hệ thống AI tùy chỉnh dạng rack cho một khách hàng kỹ thuật số lớn vào năm 2027. Ban lãnh đạo đã chỉ ra rằng, riêng hợp đồng này có thể đóng góp “hàng tỷ đô la” doanh thu bổ sung vào thời điểm đó.

Sự kết hợp của các yếu tố này—đỉnh doanh thu ngắn hạn, vị thế dẫn đầu thị trường đã được chứng minh, cam kết khách hàng đã khóa chặt, và con đường rõ ràng để mở rộng vào các phân khúc biên lợi nhuận cao lân cận—giải thích tại sao dòng tiền tổ chức đã âm thầm tích trữ cổ phiếu. Celestica là một viên ngọc ẩn trong chuỗi cung ứng hạ tầng AI: ít hào nhoáng hơn các nhà thiết kế chip nhưng có thể quan trọng hơn trong việc triển khai các mô hình ngôn ngữ lớn và các khối lượng công việc AI quy mô lớn.