قم بتثبيت عوائد السندات الآن: ثلاثة صناديق استثمار متداولة تستحق الإضافة قبل أن تتصاعد تخفيضات الأسعار في 2026

مع انتقالنا إلى عام 2026، تقدم مشهد صناديق السندات فرصة جذابة للمستثمرين الذين يركزون على الدخل. مع قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 175 نقطة أساس منذ سبتمبر 2024 إلى نطاق 3.50%-3.75%، تتغير تقييمات السندات بسرعة. السؤال ليس هل تنتمي السندات إلى محفظتك—بل أيها تختار. إليك ما تحتاج إلى معرفته عن ثلاثة صناديق سندات مدارة بنشاط تستحق النظر عنها عن كثب.

لماذا يتطلب عام 2026 نهجًا جديدًا في استثمار السندات

قدم سوق السندات الأمريكي نتائج استثنائية في عام 2025، حيث حقق مؤشر بلومبرج للسندات الأمريكية الشاملة عائدًا يقارب 7.1% منذ بداية العام. لم يكن ذلك بالصدفة. استحوذ قطاع صناديق السندات على حوالي ثلث تريليون $1 دولار من التدفقات إلى جميع الصناديق في 2025، مما يشير إلى تحول كبير في كيفية رؤية المستثمرين للدخل الثابت. لكن إليك الرؤية الحاسمة: ما نجح في 2025 قد لا يكون القصة الكاملة لعام 2026.

الدافع الحقيقي كان ارتفاع صناديق السندات المدارة بنشاط، التي استوعبت أكثر من $100 مليار دولار من التدفقات—مما يمثل 40% من جميع تدفقات صناديق الدخل الثابت حتى سبتمبر 2025. لا تزال الاستراتيجيات السلبية تحظى بشعبية، لكن المستثمرين المتقدمين يدركون بشكل متزايد أنه في بيئات أسعار الفائدة غير المؤكدة، توفر الإدارة النشطة المرونة للتنقل بين اختيار الائتمان وقرارات المدة بشكل أكثر فاعلية من مؤشر ثابت.

الصورة الكلية: فهم نافذة فرصتك

عدة عوامل أدت إلى انتعاش سوق السندات في 2025، وفهمها يساعد في شرح لماذا يهم التموضع الاستراتيجي الآن:

عوائد جذابة وسط خفض الفائدة: ظلت العوائد الأولية مغرية طوال 2025 على الرغم من تخفيضات الفيدرالي، مما خلق بيئة مثالية لتثبيت الدخل قبل مزيد من التيسير في السياسات.

المزايا الهيكلية للصناديق المتداولة: على عكس صناديق السندات التقليدية، قدمت الصناديق المتداولة تسعيرًا داخل اليوم وسيولة حتى خلال فترات التقلب (مثل عدم اليقين الناتج عن التعريفات الجمركية في أبريل)، مما يثبت قيمتها كأدوات للمحفظة خلال فترات الضغط.

منحنيات العائد الطبيعية: بعد سنوات من الانعكاس، بدأ المنحنى في التطبيع، مما دفع المستثمرين إلى السندات ذات الأمد المتوسط والأطول وهم يسابقون الزمن لتأمين عوائد أعلى على الاستحقاقات الممتدة.

اختيار السندات الاستراتيجية: النقطة الحلوة المتوسطة

بالنسبة لعام 2026، يتفق معظم الخبراء المؤسسيين على استنتاج مماثل: السندات ذات الأمد المتوسط ( عادةً من 3-10 سنوات ) تقدم التوازن الأمثل بين توليد الدخل والحفاظ على رأس المال. يوفر هذا التموضع عوائد أعلى من السندات قصيرة الأجل، لكنه يتجنب مخاطر المدة للأوراق المالية ذات الأمد الممتد. يمكن أن يوفر محفظة مصممة جيدًا من السندات المتوسطة، وفقًا لمديري فيديليتي المشتركين، ليس فقط دخلًا ثابتًا ولكن أيضًا إمكانات تقدير رأس مال ذات معنى إذا انخفضت الأسعار أكثر.

ثلاثة صناديق سندات للنظر في إضافتها إلى محفظتك

صندوق سندات شواب كور (SCCR)

يهدف هذا الصندوق الذي تبلغ قيمته 1.07 مليار دولار إلى تحقيق عائد إجمالي من خلال ديون مقومة بالدولار الأمريكي. الأداء منذ بداية العام عند 6.2%، مع نسبة مصاريف منخفضة تبلغ 16 نقطة أساس فقط. بلغ حجم التداول في الجلسة الأخيرة 0.17 مليون سهم، مما يعكس سهولة الوصول.

صندوق فانجارد كور سندات (VCRB)

بأصول تبلغ 4.8 مليار دولار، يستهدف VCRB الدخل الحالي المعتدل إلى جانب العائد الإجمالي. تفوق على SCCR بعائد 7.4% منذ بداية العام، مع رسوم تبلغ 10 نقاط أساس فقط—من بين الأدنى في الفئة. يظهر حجم التداول البالغ 0.40 مليون سهم سيولة متسقة.

صندوق جي بي مورغان النشط للسندات (JBND)

كقائد في الأداء، حقق محفظة JBND التي تبلغ 4.7 مليار دولار من السندات ذات الجودة العالية تصاعدًا بنسبة 8% منذ بداية العام. تعكس رسوم 25 نقطة أساس طبيعته المدارة بنشاط، ويشير حجم التداول القوي البالغ 1.88 مليون سهم إلى ثقة المستثمرين القوية. يُجسد هذا الصندوق اتجاه الإدارة النشطة الذي يعيد تشكيل مساحة صناديق السندات.

توقعات 2026: ستستمر خفض الفائدة، لكن التقلبات ستظل قائمة

بالنظر إلى المستقبل، من المتوقع أن تدعم خفض أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية أسعار السندات وتخلق نقاط دخول جديدة. ومع ذلك، فإن التضخم المستمر، والنمو الاقتصادي غير المتوازن، ومستويات الدين الحكومي المرتفعة ستظل تدعم التقلبات. يفضل هذا البيئة استراتيجيات مرنة ومدارة بنشاط على النهج السلبي الصلب—وهو ديناميكية تفيد الصناديق مثل JBND التي يمكنها التكيف مع تغيرات أسعار الفائدة والائتمان.

لا تزال نافذة تثبيت العوائد الحالية قبل أن يواصل الفيدرالي تخفيف سياسته مفتوحة، لكنها لن تظل كذلك إلى الأبد. يضع التموضع الاستراتيجي في صناديق السندات ذات الجودة المتوسطة الآن المستثمرين في موقع لتحقيق الدخل وإمكانية التقدير مع تطور عام 2026.