Биткойн колеблется около 87000 долларов, сегодня — ключевой момент — сегодня истекает самый крупный в истории контракт на опционы (около 23,6 миллиарда долларов), и стороны рынка вступают в решающую битву.

Рынок сейчас крайне расколот. Объем колл-опционов превышает объем пут-опционов более чем в 2,6 раза, более 217 миллиардов долларов в бычьих позициях делают ставку на то, что к концу года цена достигнет диапазона 10-12,5 тысяч долларов; но при этом спотовый рынок выглядит вялым, настроение достигло точки замерзания.

Где же настоящая опасность? Основная цель маркет-мейкеров особенно ясна — в период дефицита ликвидности во время праздников с минимальными затратами подтолкнуть цену к 95000 долларов, чтобы большинство опционных контрактов сразу же истекли, и они могли легко заработать на премиях. Именно эта цена 95000 долларов — главный болевой пункт текущего фьючерса.

Три смертельных сигнала, которые нельзя игнорировать:

Первое, — ордера на покупку сосредоточены в диапазоне 10-12,5 тысяч долларов, а ордера на продажу — в диапазоне 75000-86000 долларов. Независимо от того, идут ли мелкие трейдеры за ростом или вынуждены закрывать позиции с убытком, для институциональных участников все это — добыча.

Второе, — за последний месяц скрытая волатильность упала более чем на 10%, такая низкая волатильность обычно порождает сильные двунаправленные колебания.

Третье, — приближающийся к сроку истечения гамма-коэффициент резко вырос. В условиях недостаточной ликвидности в праздники операции хеджирования маркет-мейкеров особенно легко могут спровоцировать эффект "точечного укола", и мгновенные колебания в 3000-5000 долларов — вероятный сценарий.

Помните ли вы о паре USDT на одной из ведущих бирж? В один момент она резко прыгнула до 24111 долларов и быстро стабилизировалась — это реальное отражение ситуации при дефиците ликвидности.

Три ловушки, в которые легче всего попасть мелким трейдерам: тяжелая позиция на продажу около 87000 долларов легко может привести к ликвидации при росте; покупка при 90000 долларов и преждевременное закрытие позиции — упустить рост; а при входе с большой позицией на 95000 долларов — стать "дойкой" на высоких уровнях.

Риск-менеджмент должен быть на первом месте. Если ваш риск не превышает 40%, можно рассмотреть закрытие 20-30% позиций в диапазоне 90000-92000 долларов, а затем — еще 30-40% в диапазоне 94000-95000 долларов, и при пробое 95000 долларов — сразу забирать всю прибыль. У тех, кто держит всю позицию, сейчас необходимо немедленно начать поэтапное закрытие.

А что если цена пойдет вниз? Диапазон 80000-82000 долларов — сильная поддержка, возможен краткосрочный откат, но не стоит воспринимать это как сигнал к покупке на дне.

В конечном итоге, опционная доставка — это не вопрос бычьего или медвежьего рынка, а борьба математики и человеческой природы. Строго придерживайтесь правил фиксации прибыли и убытков, пережив этот стресс-тест под руководством институциональных игроков, у вас появится шанс поймать дальнейший тренд.