最近 المجتمع又闹开了——某头部DEX那个筹备已久的治理方案终于尘埃落定。

الامر على النحو التالي: 1 مليار رمز حوكمة سيتم حرقها بشكل دائم، وهو ما يعادل تبخير الرموز المتداولة مباشرة؛ وفي الوقت نفسه، آلية "تقاسم الإيرادات" التي طال انتظارها ستبدأ رسميًا.

أولاً، نوضح منطق الحرق. إجمالي العرض 10 مليارات، وحرق مليار واحد دفعة واحدة، والباقي 9 مليارات سيصبح بالتالي نادرًا. تخيل أن أصولك تم تخفيفها بنسبة عشرة في المئة، وكل حصة متبقية ستزداد وزنًا. من الناحية النظرية، سيحصل حاملو الرموز على قوة شرائية أقوى — بشرط أن يعمل هذا البروتوكول بشكل جيد بما فيه الكفاية.

ثم ننتقل إلى موضوع تبديل الرسوم. في السابق، كانت رسوم المعاملات الناتجة عن DEX تذهب بشكل أساسي لمزودي السيولة؛ الآن، الأمر مختلف، حيث يتم توزيع جزء من الرسوم على حاملي الرموز. بمعنى آخر، أنت لا تكتفي بانتظار ارتفاع قيمة العملة، بل يمكنك أيضًا الحصول على توزيعات أرباح من دخل البروتوكول الحقيقي بشكل دوري. هذا يشبه سهمًا، لديه إمكانيات نمو، بالإضافة إلى عائدات حيازة.

هاتان التغييراتان ببساطة تعني "ترقية النموذج الاقتصادي". من الاعتماد على التعدين لتحفيز المستخدمين، إلى استراتيجية "الانكماش + توزيع التدفقات النقدية" — تحويل التركيز من المدى القصير إلى قيمة طويلة الأمد.

ما الفائدة للبروتوكول نفسه؟ حاملو الرموز يميلون أكثر إلى قفل الرموز على المدى الطويل، مما يعزز استقرار أساس السيولة؛ وولاء مستخدمي النظام البيئي سيزداد بشكل طبيعي — فمن سيرفض أن ينتظر ارتفاع سعر العملة، وفي الوقت نفسه يمكنه جني أرباح من دخل البروتوكول؟