Долар знижується через спад у виробництві, що підсилює очікування зниження ставки ФРС цього місяця

Слабкі економічні дані змінюють перспективи ринку

Долар у вівторок зазнав зростаючого тиску на продажі, оскільки нові економічні показники свідчать про ймовірність того, що Федеральна резервна система продовжить знижувати ставки під час засідання у грудні. Слабкість у виробничому секторі стала незаперечною, що змусило трейдерів різко переоцінити свої очікування щодо коригувань монетарної політики у найближчі тижні.

Глибша кон’юнктура у виробництві викликає занепокоєння

Тенденція у виробничій активності США розповідає тривожну історію. Індекс менеджерів з закупівель у виробництві за даними Інституту управління постачаннями за листопад знизився до 48,2, що свідчить про продовження дев’ятимісячної кризи та зменшення порівняно з показником у жовтні 48,7. Разом із загальною слабкістю, у звіті відзначено погіршення нових замовлень і рівня зайнятості, тоді як витрати на сировину залишаються високими через постійний тиск тарифів, що обмежує імпорт.

Браян Мартін, керівник аналітики G3 у ANZ у Лондоні, інтерпретує ці сигнали як ознаки зменшення економічного імпульсу. Аналітик не лише очікує зниження ставки у грудні, а й прогнозує додаткове пом’якшення монетарної політики на 50 базисних пунктів протягом 2026 року, підкреслюючи глибину занепокоєння щодо сповільнення попиту.

Ринкові ціни відображають ймовірність зниження ставки

Фінансові ринки швидко скоригували свої позиції. Ф’ючерси на ставки ФРС тепер закладають 88% ймовірності того, що центральний банк схвалить зниження ставки на 25 базисних пунктів під час засідання 10 грудня — значний стрибок із 63% ймовірності, які були озвучені всього чотири тижні тому, згідно з інструментом FedWatch від CME Group. Ця зміна демонструє, наскільки різко змінилося ставлення на основі потоку економічних даних.

Індекс долара під тиском

Індекс долара США, що вимірює силу валюти відносно кошика з шести основних валют, знизився до 99,408 під час азіатської торгівлі. Це сьоме поспіль зниження за день і найнижчий рівень приблизно за два тижні, що слідує за ширшим настроєм ризику, який панував на ринках акцій і фіксованого доходу під час попередньої сесії у США.

Доходність казначейських облігацій зросла на тлі глобальних продажів облігацій

Доходність 10-річних казначейських облігацій США піднялася до 4,086% після того, як міжнародні ринки облігацій зазнали значних продажів у понеділок, додавши ще один рівень до змін у ринковій динаміці, оскільки інвестори переоцінювали свої позиції у кількох класах активів.

Валютні пари демонструють змішані сигнали

Долар торгувався на рівні 155,51 ієни, без змін із пізніх торгів у США, хоча недавні коментарі губернатора Банку Японії Казуо Уеди щодо зважування «плюсів і мінусів» майбутнього підвищення ставки виявилися підтримкою для японської валюти. Його зауваження сприяли тому, що доходність двохрічних японських облігацій вперше з 2008 року піднялася вище 1%.

Євро залишився стабільним на рівні $1,1610 під час азіатської сесії, а дипломатична активність щодо переговорів про мир у Україні забезпечила підґрунтя для підтримки ризикового настрою. Тим часом британський фунт залишився на рівні $1,3216, залишаючись поблизу свого найсильнішого рівня за місяць після турбулентності у фіскальному нагляді Великої Британії. Австралійський долар тримався стабільно біля $0,6544, а новозеландський долар залишався близько $0,5727 із мінімальною активністю під час відкриття азіатської торгівлі.

Наслідки для учасників ринку

Злиття слабких даних виробництва та підвищених очікувань щодо зниження ставок сигналізує про потенційний перелом у валютних оцінках. Інвестори, що стежать за позиціями долара перед оголошенням 10 грудня, мають слідкувати за будь-якими додатковими економічними даними, які можуть підтвердити або спростувати поточний консенсус щодо пом’якшення монетарної політики.