## Повний огляд валютного ринку｜Чому валютний ринок є найбільшим торговим майданчиком у світі?

### Що таке валютний ринок? Чому він кардинально відрізняється від фондового

Валютний ринок, офіційно відомий як ринок іноземних валют (Forex), — це децентралізована торгова платформа, яка працює 24 години на добу безперервно. Тут «децентралізація» означає, що немає єдиного контролюючого органу, на відміну від Нью-Йоркської фондової біржі, яка пропонує єдині котирування. На валютному ринку кожен валютний брокер може пропонувати свої ціни, і вони можуть дещо відрізнятися.

Ця особливість має прямий наслідок — **одна й та сама валютна пара може мати різні ціни купівлі та продажу на різних платформах**. Саме тому трейдери повинні розуміти внутрішню логіку роботи валютного ринку, щоб знаходити найкращі торгові можливості.

### Ієрархія валютного ринку: від банків до роздрібних трейдерів — повна екосистема

Якщо уявити валютний ринок у вигляді піраміди, то на вершині знаходиться визначення цін.

**Вершина піраміди: міжбанківський ринок (Interbank Market)**

Глобальні гіганти — Citibank, JPMorgan, UBS, Barclays, Deutsche Bank, Goldman Sachs, HSBC, Bank of America — безпосередньо торгують між собою. Вони використовують дві основні електронні платформи — EBS Market і Thomson Reuters Matching для ціноутворення. Саме ці банки контролюють життєво важливі потоки валюти у світі — щодня вони виконують транзакції на сотні мільярдів доларів, постійно коригуючи ціни відповідно до попиту та пропозиції.

Варто зазначити, що ціни, які пропонують банки між собою, видимі для всіх учасників, але **торгівельна кваліфікація визначається кредитними відносинами**. Як при отриманні банківського кредиту — чим вищий кредитний рейтинг, тим вигідніша ставка і більший ліміт.

**Середина піраміди: інституційні інвестори та корпорації**

Хедж-фонди, торгові компанії, транснаціональні корпорації — вони входять до ринку інакше. Вони не мають глибоких кредитних відносин з банками і здійснюють операції через комерційні банки. Це означає, що ціни, які вони бачать, зазвичай трохи вищі за ціни міжбанківського ринку — **звідси виникає різниця у витратах**.

Крім того, у цьому рівні активно діють уряди та центральні банки. Центральні банки різних країн через зміну процентних ставок, валютні інтервенції або масштабні операції купівлі-продажу впливають на валютний ринок. Наприклад, Банків Японії відомий своїми прямими або усними інтервенціями, коли вони вважають, що їхня валюта занадто швидко зростає, і негайно вживають заходів.

**Основа піраміди: роздрібні інвестори**

З появою інтернету та роздрібних брокерів ця екосистема зазнала кардинальних змін. Колись валютна торгівля була закритою для більшості — тепер вона стала доступною для звичайних трейдерів за значно нижчими витратами.

### Хто рухає коливання валютного ринку? Загальна картина учасників

Щоденний обсяг торгів на валютному ринку перевищує 6 трильйонів доларів. Цю силу рухають п’ять груп учасників:

**1. Великі міжнародні банки** — вони визначають ціни і керують потоком угод

**2. Корпорації та комерційні банки** — наприклад, Apple купує електронні компоненти в Японії і для цього потрібно обмінювати долари. Такі міжнародні торгові операції виникають безліч разів щодня

**3. Центральні банки та уряди** — Федеральна резервна система, Європейський центральний банк, Банк Англії — вони через політичні рішення опосередковано або безпосередньо впливають на курс валют

**4. Спекулянти** — вони купують певну валюту, очікуючи, що зможуть продати її у майбутньому за вищим курсом. Саме ця невизначеність створює торгові можливості

**5. Роздрібні трейдери** — через брокерів, хоча їхня сила обмежена, але у сукупності вони створюють важливу ліквідність

### Як еволюціонував валютний ринок до сучасного стану? Історичні повороти

**1944 рік: створення Бреттон-Вудської системи**

Після Другої світової війни основні західні економіки підписали угоду про створення системи Бреттон-Вудс. Її суть — **долар прив’язаний до золота, а інші валюти — до долара**, щоб стабілізувати світову фінансову систему.

**1971 рік: крах системи, початок епохи плаваючих курсів**

Оскільки економіки різних країн розвивалися нерівномірно, фіксований валютний курс швидко став незручним. У 1971 році система Бреттон-Вудс була скасована, і на зміну їй прийшла **система плаваючих курсів** — ціна валюти визначається ринком, а не урядом.

Спочатку цей перехід спричинив хаос, але з розвитком комп’ютерних технологій і комунікацій ситуація поступово стабілізувалася.

**1990-ті роки і далі: інтернет революція відкрила двері для роздрібних трейдерів**

З поширенням комп’ютерів і інтернету банки створили власні торгові платформи, а головне — почали розробляти платформи для роздрібних інвесторів. Це стала переломна точка, яка перетворила валютний ринок із закритого для інституцій у демократичний.

### Модель роботи брокерів на валютному ринку: зрозуміти свого контрагента

Оскільки роздрібні трейдери отримали доступ до ринку, роль посередника — брокера — стала особливо важливою. Вони поділяються на два основні типи:

**Модель 1: дилер (Market Maker)**

Дилер сам встановлює ціни купівлі та продажу. Коли ви обмінюєте долари у банку, цей банк виступає дилером — він визначає ціну, за якою ви можете купити або продати валюту.

Наприклад: дилер пропонує EUR/USD за ціною 1.2000 для купівлі і 1.2002 для продажу, тобто спред становить 0.0002. **Це і є прибуток дилера**. Одна операція дає невеликий дохід, але при мільйонах таких операцій щодня — це суттєвий заробіток.

**Модель 2: ECN (Electronic Communication Network)**

ECN-брокери збирають найкращі ціни міжбанківського ринку і автоматично підбирають угоди для клієнтів. Оскільки трейдери можуть самі встановлювати ціни, ECN зазвичай стягує менші комісії. **Мінімальний спред і низькі комісії значно знижують торгові витрати**, що особливо при роботі з професійними трейдерами.

### Чому зараз саме час почати вивчати валютний ринок?

Валютний ринок вже не є привілеєм банків і фондів. Завдяки технологіям роздрібні трейдери отримали інструменти, близькі до інституційних. Чи то для хеджування ризиків, чи для спекуляцій, чи просто для глибшого розуміння глобальної економіки — валютний ринок вартий дослідження.

Головне — обрати правильного брокера і торгову стратегію, щоб знайти свої можливості у цьому найбільшому у світі торговому майданчику.