اختراق زوج AUD/USD للمقاومة الرئيسية مع موقف بنك الاحتياطي الأسترالي المتشدد الذي يعاكس النمو الأسترالي الضعيف

شهد الدولار الأسترالي انتعاشًا ملحوظًا هذا الأسبوع، حيث قفز إلى أعلى مستوياته خلال ثلاثة أسابيع مقابل الدولار الأمريكي على الرغم من البيانات الاقتصادية المحلية المخيبة للآمال. يسلط هذا التحول الضوء على كيف أن التغيرات في توقعات السياسة النقدية تتغلب حاليًا على أنماط التداول التقليدية المستندة إلى البيانات في أسواق الفوركس.

لماذا تجاهل الأسترالي أرقام الناتج المحلي الإجمالي الضعيفة

أكدت هيئة الإحصاءات الأسترالية يوم الأربعاء أن النمو الاقتصادي في الربع الثالث بلغ فقط 0.4% على أساس ربعي، متخلفًا عن التوقعات الإجماعية البالغة 0.7% ومنخفضًا من 0.6% في الربع السابق. على أساس سنوي، بلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي 2.1%، وهو تحسن بسيط من 1.8% لكنه لا يزال غير كافٍ لإلهام تفاؤل جديد بشأن مسار الاقتصاد الأسترالي.

في الظروف العادية، كان من المفترض أن يؤدي هذا البيانات إلى مزيد من الهبوط في قيمة الدولار الأسترالي. بدلاً من ذلك، تجاهل المتداولون بشكل كبير الرقم الضعيف. السبب؟ أن تعليق محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي ميشيل بولوك المتشدد في نفس اليوم غير مجرى السرد تمامًا. تحدثت أمام البرلمان، وأكدت أن البنك المركزي يقلق بشأن الضغوط التضخمية المستمرة، مشيرة إلى أن خفض أسعار الفائدة قد لا يكون بنفس الحدة التي كانت متوقعة سابقًا.

كانت هذه الرسالة مهمة لأن التضخم في أستراليا لا يزال عالقًا فوق النطاق المستهدف لبنك الاحتياطي الأسترالي البالغ 2-3%. تسارع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي في أكتوبر إلى 3.8% على أساس سنوي من 3.5% في الشهر السابق، بينما ظل مؤشر أسعار المستهلكين المعدل (Trimmed Mean CPI)—وهو المقياس الأساسي المفضل لدى البنك—ثابتًا عند 3.3%، مرتفعًا من 3.2% في سبتمبر. تشير هذه القراءات إلى أن البنك المركزي لديه مساحة محدودة لتسهيل السياسة بشكل كبير، مما يدعم نغمة الدفاع التي يتبناها الدولار الأسترالي.

مشكلة الدولار المتحفظة

وفي الوقت نفسه، أصبح الدولار الأمريكي عدوه الأكبر بنفسه. تتوقع الأسواق المالية الآن احتمال بنسبة 90% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي في 10 ديسمبر، وفقًا لبيانات CME FedWatch. يعكس هذا التحول المتحفظ توقعات أوسع بأن الاقتصاد الأمريكي قد يبرد بشكل أسرع مما كان متوقعًا في البداية، مما يقلل من ميزة العائد التي كانت تدعم الدولار الأمريكي تقليديًا.

زاد التكهن حول تعيين رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي القادم من تعقيد الأمور، حيث يضع المشاركون في السوق توقعات لمرشح أكثر تحفظًا. لقد دفعت مزيج من الرهانات على خفض الفائدة على المدى القصير وعدم اليقين في السياسة على المدى الطويل الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوياته منذ منتصف نوفمبر، مما يوفر زخمًا مباشرًا للعملات ذات المخاطر مثل الدولار الأسترالي.

وبالإضافة إلى ذلك، حافظت أسواق الأسهم على نغمتها الإيجابية، مدعومة بآمال اتفاق سلام بين روسيا وأوكرانيا وتوقعات بانخفاض أسعار الفائدة الأمريكية في الأفق. هذا الشعور بالمخاطر يعزز بشكل طبيعي الدولار الأسترالي الذي يعتمد على النمو، بينما يضر بالدولار الأمريكي كملاذ آمن.

الإعداد الفني: هيكل صعودي سليم، لكن المقاومة قائمة

من الناحية الفنية، أنشأ زوج العملات AUD/USD هيكلًا صعوديًا مقنعًا. لقد اخترق الزوج بشكل حاسم خط اتجاه هابط يمتد من أعلى مستوى في سبتمبر وأسس قاعدة فوق متوسطه المتحرك البسيط لمدة 100 يوم. المؤشرات اليومية تكتسب زخمًا إيجابيًا مع بقائها بشكل مريح دون مناطق التشبع الشرائي—وهو إعداد مثالي للاستمرار في الاتجاه الصعودي.

الهدف القصير المدى يقع عند منطقة التقاء بين 0.6535 و0.6530، حيث تتقاطع عدة طبقات فنية. يمكن أن يؤدي الاختراق فوق هذا المقاومة إلى تحرك نحو المستوى النفسي 0.6600. بعد ذلك، تمثل منطقة 0.6660-0.6665 العقبة الهيكلية التالية، مع أعلى مستوى منذ بداية العام عند حوالي 0.6700 (تم الوصول إليه في سبتمبر)، مما يوفر جاذبية نهائية للمتداولين الصاعدين.

على الجانب الهابط، يجب أن يجد أي تراجع دعمًا أوليًا عند مستوى 0.6500 نفسيًا. اختراق هذا المستوى من شأنه أن يهدد المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم بالقرب من 0.6465، مما قد يفتح الباب نحو أدنى مستوى شهري عند حوالي 0.6420 تم اختباره في نوفمبر. الاختراق الحاسم دون مستوى 0.6400 سيشير إلى انعكاس حقيقي للاتجاه ويمنح المتداولين الهابطين زخماً جديدًا.

ما القادم: الاعتماد على البيانات والطريق إلى الأمام

تبقى بقية هذا الأسبوع مليئة بالأحداث المهمة المجدولة. ستوفر تقارير التوظيف الأمريكية ADP وISM Services PMI زخمًا جديدًا، لكن الحدث الأبرز هو يوم الجمعة مع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي—وهو المقياس المفضل للتضخم لدى الفيدرالي. أي مفاجأة في مؤشر PCE ستؤثر على الفور على احتمالات خفض الفائدة في ديسمبر، وربما تحدد الاتجاه التالي لزوج AUD/USD حول أسعار الصرف الحالية.

حتى الآن، لا تزال الخلفية الأساسية مائلة لصالح الثيران على الدولار الأسترالي. يخلق السرد المتشدد لمعدل التضخم لدى بنك الاحتياطي الأسترالي، مع الميل المتحفظ للفيدرالي، والمشاعر العامة بالمخاطر، بيئة مواتية لمزيد من ارتفاع زوج AUD/USD نحو منطقة التقاء 0.6535 وربما أكثر.