Возможности акций концептуальных центров данных в эпоху волны ИИ 2024 года: глубокое сравнение пяти ведущих американских компаний

Почему акции с концепцией серверов стали инвестиционным фокусом?

Под воздействием взрывного роста технологий искусственного интеллекта, акции с концепцией дата-центров быстро стали одним из горячих направлений инвестиций на рынке США. После запуска ChatGPT по всему миру началась гонка за AI-резервы, что привело к экспоненциальному росту потребности в вычислительных мощностях — прогноз Huawei GIV на 2030 год указывает, что глобальная интеллектуальная вычислительная мощность достигнет 52.5ZFLOPS, а совокупный среднегодовой рост с 2021 по 2030 год составит 82.65%.

Логика этого тренда ясна: серверы как основная инфраструктура обработки данных будут продолжать расти в спросе. Распространение устройств интернета вещей, расширение облачных сервисов, потребность в вычислительных ресурсах для обучения больших моделей — всё это создает для компаний, связанных с серверами, беспрецедентные возможности для роста.

Анализ пяти ведущих американских акций с концепцией серверов

( Cisco Systems)CSCO###: Надежный выбор для сетевой инфраструктуры

Будучи лидером в области коммуникационных инфраструктур, Cisco занимает более 40% рынка корпоративных сетей по всему миру. Основные преимущества компании — стратегическая позиция: в 2023 году было совершено 9 сделок по слиянию и поглощению, а после недавней покупки Splunk она станет одной из крупнейших программных компаний в мире.

Особое внимание заслуживает интегрированное решение Nexus HyperFabric AI clusters, совместное предложение Cisco и NVIDIA, которое обеспечивает комплексное аппаратное и программное решение для локального развертывания генеративных AI. Этот продукт поддерживает управление через облако, что демонстрирует инновационные возможности Cisco в области серверных технологий.

Финансово, за последние 7 лет Cisco демонстрирует стабильный рост, ежегодная прибыль превышает ожидания, и рынок предполагает, что в ближайшие годы EPS останется около 3.7 долл. на акцию. Постоянный дивидендный доход привлекает фонды и долгосрочных инвесторов. Технически, дневной DMI и MACD уже сформировали сигналы золотого пересечения.

( Vertiv Holdings)VRT###: Быстрый рост инфраструктуры дата-центров

Vertiv специализируется на предоставлении ключевой инфраструктуры для дата-центров и телекоммуникационных сетей, деятельность охватывает более 130 стран. В 2023 году EPS достиг 1.77 долл., что на 233% больше по сравнению с прошлым годом, главным образом за счет повышения валовой маржи. Moody’s и S&P повысили кредитный рейтинг компании до Ba3 и BB соответственно, что свидетельствует о значительном улучшении финансового состояния.

Рынок ожидает, что в 2024 году компания сохранит рост более 30%. Хотя дивидендная доходность менее 0.1%, компания явно характеризуется как растущая, что делает ее более привлекательной для инвесторов с высоким уровнем риска. Технически, цена стабильно движется в восходящем канале, недавно скорректировалась к его нижней границе, MACD может в краткосрочной перспективе дать сигнал золотого пересечения.

( Oracle)ORCL###: Ускорение трансформации облачной инфраструктуры

Oracle завершает переход от лицензированного ПО к облачным услугам. В третьем квартале 2024 финансового года доходы от облачной инфраструктуры и программных сервисов впервые превысили доходы от лицензий на программное обеспечение. Компания планирует инвестировать около 10 миллиардов долларов в расширение дата-центров в следующем финансовом году, включая масштабный AI-центр Salt Lake City, способный разместить 8 самолетов Boeing 747.

Генеральный директор Safra Catz заявил, что по мере увеличения емкости OCI и удовлетворения спроса, темпы роста в последующих кварталах могут ускориться. Компания прогнозирует двузначный рост выручки в 2025 году. Несмотря на то, что EPS и доходы иногда чуть ниже ожиданий, общий тренд положительный. Технически, с 2023 года цена выросла почти на 80%, в краткосрочной перспективе стоит обратить внимание на коррекцию около уровня $130.

( Digital Realty Trust)DLR###: Надежный доход от недвижимости дата-центров

Одна из крупнейших в мире компаний по управлению дата-центрами, Digital Realty обладает преимуществом высокой приверженности арендаторов — после размещения сложно переехать. В сравнении с коммерческой недвижимостью, перспективы дата-центров более ясны, спрос в отрасли стабильно растет.

Период снижения ставок ФРС благоприятен для REIT — обычно в периоды снижения ставок их оценки повышаются. Технически, MACD и DMI показывают сигналы коррекции, инвесторы, настроенные на рост, могут покупать около восходящей линии тренда на уровне $140, а в течение года — рассчитывать на достижение предыдущего максимума $154. В течение ближайших двух лет цена может подняться до $180 или выше.

( NVIDIA)NVDA###: Абсолютный лидер в области AI-чипов

NVIDIA лидирует в сегменте GPU, значительно превосходя конкурентов по доле рынка. Генеральный директор Jensen Huang предсказывает скорое наступление эпохи центров обработки данных с миллионами GPU — в будущем каждая сетевое взаимодействие может включать работу генеративных AI в облаке. Компания поддерживает технологическое превосходство через платформу CUDA, став стандартом для разработчиков.

Финансовые показатели впечатляют: после всплеска AI-бума в 2023 году свободный денежный поток вырос с 3.81 млрд долл. до 27.02 млрд долл. в этом году. В мае текущего года выручка дата-центров выросла на 427% по сравнению с прошлым годом, достигнув 22.6 млрд долл., главным образом за счет GPU H100. Следующее поколение Blackwell обещает дальнейший рост.

Технически, с начала года цена прошла две волны роста около уровня $45, сейчас индикаторы ослабли, рынок уже учел сплит и снижение руководства, возможно, потребуется несколько десятков дней для консолидации. Инвесторы могут рассматривать покупку при пробое 50-дневной скользящей средней или при пробое уровня $140.

Способы инвестирования в акции с концепцией дата-центров

Помимо прямого владения акциями, у тайваньских инвесторов популярна торговля контрактами на разницу (CFD). Этот способ особенно подходит для трейдеров с небольшим капиталом, использующих краткосрочные колебания, а также для коротких позиций. Торговля CFD не требует полной оплаты стоимости актива — достаточно залога для контроля крупной позиции, однако чем выше кредитное плечо, тем выше риск, поэтому необходимо тщательно оценивать свою толерантность к рискам.

Перспективы отрасли на ближайшие 5 лет и предупреждения о рисках

После подъема AI-бума в 2023 году, многие акции с концепцией серверов начали корректироваться во втором квартале 2024 года. Однако, поскольку крупные технологические гиганты, стартапы и правительства продолжают наращивать мощности, ожидается, что в третьем квартале произойдет завершение коррекции и возобновление роста.

В ближайшие 5 лет ожидается реструктуризация отрасли и естественный отбор лучших. Лидеры, такие как NVIDIA, Cisco и компании с доходами от аренды, такие как Digital Realty Trust, имеют более высокую вероятность стабильных результатов и подходят для долгосрочных инвестиций с консервативной стратегией.

Следует учитывать, что цены на акции с концепцией серверов зависят от множества факторов: изменение спроса, развитие конкуренции, финансовые показатели компаний, качество менеджмента — все это может существенно влиять на стоимость. В случае снижения ожиданий роста даже лидеры могут столкнуться с существенными коррекциями. Инвесторам рекомендуется регулярно пересматривать свои инвестиционные гипотезы.