هل تريد الاستثمار في الأسهم الأمريكية من خلال تفويض جزئي؟ اطلع على قواعد التداول وهيكل الرسوم أولاً

الكثير من المستثمرين المبتدئين يفكرون في كيفية الدخول بسرعة إلى سوق الأسهم الأمريكية، وأصبح الحساب المشتق من خلال الوكيل الوسيط هو الطريقة الأكثر شيوعًا للمقيمين في تايوان. لكن قبل فتح الحساب، يجب أن تفهم: كيف يعمل الوكيل المشتق، وما هي التكاليف، وما هي قيود التداول، فكل ذلك يؤثر مباشرة على عائد استثمارك.

جوهر الوكيل المشتق: تفويض العميل، ثم تفويض من خلال وسيط

الاسم الكامل للوكيل المشتق هو “الشراء والبيع بالوكالة للأوراق المالية الأجنبية”، قد يبدو معقدًا، لكن المفهوم الأساسي بسيط جدًا.

أنت تريد شراء أسهم أمريكية، لكن لا ترغب في فتح حساب خارجي بنفسك، ولا تريد التعامل مع التحويلات والعملة الأجنبية. لذلك تفتح حساب وكيل مشتق مع وسيط في تايوان، ثم يقوم الوسيط بنقل طلبك إلى وسيط شريك خارجي في الخارج لتنفيذه — يمر الطلب عبر “وساطة” واحدة، ولهذا يُسمى “وكيل مشتق”.

بهذه الطريقة، يمكنك الاستثمار في أسهم، وصناديق ETF، وسندات في أسواق متعددة مثل الولايات المتحدة، اليابان، هونغ كونغ، والصين. في تايوان، شراء ETF أمريكي عبر الوكيل المشتق هو أكبر أسلوب تداول من حيث الحجم، وهو أيضًا أكثر الطرق التي يختارها المبتدئون للبدء.

الوكيل المشتق مقابل الوسيط الخارجي: من تختار؟

الميزة الأساسية للوكيل المشتق

استخدام تسوية بالعملة التايوانية، مما يوفر عناء تحويل العملات؛ أرباح الأسهم تُحول مباشرة إلى الحساب المحلي؛ هناك دعم متخصص للمسائل الضريبية؛ وراحة نفسية أكبر لأنك تتداول عبر وسيط مألوف في تايوان.

العيوب الواضحة للوكيل المشتق

الرسوم أعلى بكثير من الوسيط الخارجي، تنوع المنتجات محدود، لا يمكن إعادة استثمار الأرباح تلقائيًا، وجود تأخير في تنفيذ الطلبات.

بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، إذا كانت الأموال كافية وتكرار التداول منخفض، فإن الوكيل المشتق يكفي تمامًا. لكن إذا كنت تنوي التداول بشكل متكرر أو استثمار مبالغ كبيرة، فإن اختيار الوسيط الخارجي سيكون أكثر جدوى من حيث التكاليف.

الاختلافات الرئيسية بين الطريقتين

الوسيط الخارجي يمكنه فتح حساب عبر الإنترنت، رسوم منخفضة (أقل من 0.1%)، منتجات متنوعة، يدعم التمويل والاقتراض؛ بينما الوكيل المشتق يتطلب فتح حساب في فرع فعلي، رسوم أعلى (0.1%-0.5%)، منتجات محدودة، ويمنع التمويل والاقتراض.

الوسيط الخارجي يتداول بالدولار الأمريكي أو عملات أخرى، بينما التسوية بالعملة التايوانية أكثر ملاءمة. لكن طلبات الوسيط الخارجي تنفذ بشكل أسرع، بينما الوكيل المشتق قد يتأخر بسبب الوساطة.

كيف يتم تنفيذ التداول خطوة بخطوة عبر الوكيل المشتق؟

لفهم عملية التداول، يجب أن تتوقع التأخيرات والمخاطر:

المستثمر يضع الطلب → تقدم طلب شراء أو بيع عبر تطبيق الوسيط في تايوان

نقل الطلب إلى الوسيط الخارجي → الوسيط التايواني ينقل الطلب إلى وسيط شريك مسجل في سوق الأسهم الأمريكية

التنفيذ في السوق → الوسيط الخارجي يضع الطلب مباشرة في سوق الأسهم الأمريكية، ويقوم بالتنفيذ الفعلي

إبلاغ النتائج وإيداع الأموال → بعد التنفيذ، يُبلغ الوسيط الخارجي الوسيط التايواني بالنتيجة، ويتم تحديث حسابك بشكل متزامن

بعد التنفيذ، تُخزن الأسهم في حساب الحفظ الخارجي للوسيط. الأسهم التي تراها هي في الواقع باسم الوسيط، لكنك تمتلك جميع الحقوق عليها. هذا النظام من الحفظ شائع وشرعي جدًا في الأسواق الدولية.

كم تبلغ تكاليف الوكيل المشتق؟ خمسة مصادر للتكاليف

لا تظن أن هناك رسم واحد فقط، فتكاليف الوكيل المشتق أكثر تعقيدًا مما تتصور.

رسوم تفويض الوسيط

الوسيط المحلي يفرض رسومًا تتراوح بين 0.1% إلى 1% من قيمة الصفقة، مع حد أدنى يتراوح بين 25 إلى 50 دولارًا. لكن في السنوات الأخيرة، بعض الوسطاء ألغوا الحد الأدنى، مثل بعض الشركات الكبرى التي أطلقت إصلاحات جعلت التكاليف أكثر ودية.

رسوم هيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC)

تفرض هيئة SEC رسومًا بنسبة 0.00278% على مبيعات الأسهم. عادةً تُخصم هذه الرسوم عند الخروج من الصفقة.

رسوم البورصة

تختلف رسوم البورصة حسب السوق. بشكل عام، يدفع كل من المشتري والبائع حوالي 0.00565% من قيمة الصفقة، بالإضافة إلى رسوم تداول بقيمة 0.0027% لكل طرف.

رسوم نشاط التداول TAF

تُفرض عند بيع الأسهم، بمقدار 0.000119 دولار لكل سهم، بحد أقصى 5.95 دولار.

فرق سعر الصرف

الوكيل المشتق يستخدم سعر صرف ثابت من الوسيط عند التسوية، وهناك فرق سعر الصرف، وهو تكلفة مخفية. تختلف أسعار الصرف بين الوسطاء، مما يضيف تكلفة غير مباشرة.

الضرائب والتكاليف

الأرباح من الأسهم تتعلق بضريبة دخل بنسبة 30%، ويمكن طلب استردادها، لكن الإجراءات معقدة. الدخل من الخارج يُفرض عليه ضرائب فقط إذا كانت الدخل الأساسي أعلى من 6.7 مليون دولار، والضريبة الأساسية أعلى من الضرائب العادية. المعادلة: الضريبة الأساسية = (الدخل الأساسي - 6.7 مليون) × 20%.

القواعد الثمانية الأساسية للتداول عبر الوكيل المشتق

يجب أن يكون الطلب محدود السعر فقط
لا يمكن تقديم طلبات بالسعر السوقي الفوري، يجب تحديد السعر المستهدف مسبقًا.

يجب أن يكون لديك أموال كافية في الحساب
يمكنك تقديم الطلب، لكن إذا لم تكن هناك أموال كافية، فلن يُنفذ الطلب. مع تقلبات سعر الصرف، عادةً يُحتفظ بمبلغ أكبر من قيمة الصفقة، ويُعاد الفائض بعد التنفيذ.

ساعات التداول محدودة
ساعات تداول الأسهم الأمريكية من 09:30 صباحًا إلى 4:00 مساءً بالتوقيت الأمريكي. في التوقيت الصيفي في تايوان، يعادل من 21:30 إلى 04:00، وفي التوقيت الشتوي من 22:30 إلى 05:00.

لا يدعم التمويل والاقتراض
الوكيل المشتق يمنع التمويل والاقتراض، لكنه يدعم غالبًا التداول اليومي (الداون).

تأثير الإجازات على التحويلات
الوسيط المشتق لا يغلق في أيام العطل، لكن إذا كانت البنوك مغلقة، فلن يمكن إجراء التحويلات.

توقيت تسوية الأموال
عند شراء الأسهم، يُخصم المبلغ في اليوم التالي (T+1)، وعند البيع يُودع المبلغ في الحساب بعد ثلاثة أيام (T+3)، لكن يوم التسوية في السوق هو T+2.

لا يدعم أوامر الشروط
لا يمكن استخدام أوامر الشروط المتقدمة.

اختيار عملة الحساب
يجب تحديد عملة التسوية مسبقًا (العملة التايوانية أو الدولار الأمريكي)، ولا يمكن تغييره أثناء التداول.

خطوات فتح حساب الوكيل المشتق بالكامل

الخطوة الأولى: تجهيز المستندات الضرورية
بطاقتان (الهوية الأصلية + جواز السفر أو بطاقة الإقامة)، بطاقة هوية ثانية (بطاقة صحية أو رخصة قيادة)، ختم (مطلوب عند التقديم شخصيًا)، نسخة من حساب البنك (لإثبات القدرة المالية).

شروط فتح الحساب: أن يكون عمر المتقدم 18 سنة أو أكثر، ومواطنًا تايوانيًا.

الخطوة الثانية: التوجه للوسيط وتوقيع الاتفاقية
يمكنك التقديم شخصيًا في فرع الوسيط في تايوان، أو التقديم عبر الموقع الإلكتروني مباشرة. عند التقديم، أخبر الموظف برمز الوسيط، واختر نوع عملة التسوية (تيوان أو دولار).

الخطوة الثالثة: إيداع الأموال وبدء التداول
بعد نجاح فتح الحساب، قم بتحويل الأموال إلى حساب التسوية الخاص بالوكيل المشتق، وسيقوم الوسيط بحفظ الأسهم والأموال نيابة عنك.

مقارنة رسوم أكبر وسطاء الوكيل المشتق في تايوان

تتشابه هياكل الرسوم بين الوسطاء، لكن هناك اختلافات. إليك رسوم الطلب الإلكتروني من بعض الوسطاء الرئيسيين:

فوبان للأوراق المالية 0.5%-1%، حد أدنى 25 دولار؛ يواندا للأوراق المالية 0.5%-1%، حد أدنى 35 دولار؛ كاثي للأوراق المالية 0.1%، ألغت الحد الأدنى؛ يونفن للأوراق المالية 0.5%-1%، حد أدنى 35 دولار؛ كايجي للأوراق المالية 0.5%-1%، حد أدنى 39.9 دولار؛ يوانفو للأوراق المالية 0.5%، حد أدنى 35 دولار؛ تشونغشي للأوراق المالية 0.5%، حد أدنى 35 دولار؛ تويون للأوراق المالية 0.5%-1%، حد أدنى 39.9 دولار؛ تايشين للأوراق المالية 0.5%، حد أدنى 35 دولار؛ يوشن للأوراق المالية 0.4%، حد أدنى 35 دولار.

فعليًا، الفروق بين الوسطاء ليست كبيرة، ويمكن التفاوض على خصومات. لكن مقارنةً بالوسطاء الخارجيين، لا تزال التكاليف مرتفعة، ولا يُنصح بها للمستثمرين الذين يتداولون بشكل متكرر. حاليًا، ألغت كاثي الحد الأدنى، وأصبحت من أكثر الخيارات تنافسية.

ملاحظة مهمة: التكاليف الإجمالية تتكون من جزأين: رسوم الوسيط المحلي، وتكاليف السوق الخارجية أو الوسيط الخارجي. شراء الأسهم الأمريكية أرخص نسبيًا، لكن تكاليف شراء الأسهم الصينية أو هونغ كونغ قد تصل إلى 1%-2%.

الوكيل المشتق ليس الخيار الوحيد

الشراء مباشرة من خلال الوسيط الخارجي
الوسطاء الأمريكيون يقدمون تداول الأسهم الأمريكية بدون عمولة، مع تحمل رسوم السوق فقط (تجاهلها بشكل أساسي). لكن فتح الحساب يتطلب شروطًا أعلى، وواجهة المنصة غالبًا باللغة الإنجليزية، ويحتاج إلى مهارات جيدة في اللغة.

التداول عبر عقود الفروقات (CFD)
عقود الفروقات تعتمد على الأسهم الأمريكية، وتسمح بالتداول ثنائي الاتجاه مع الرافعة المالية، وتدعم البيع والشراء على حد سواء، مع حد أدنى أقل بكثير من شراء الأسهم الحقيقية. الرسوم فقط 0.01%-0.015%، ولا توجد عمولة، فقط فرق السعر ورسوم التبييت. مناسبة للمتداولين النشطين أو من لديهم احتياجات خاصة (مثل الرافعة المالية).

هل أنت مناسب للوكيل المشتق؟

المستثمرون الذين يناسبهم الوكيل المشتق:
تكرار تداول منخفض، أدوات استثمار بسيطة، ينوي الاحتفاظ على المدى الطويل، لا يرغب في التعقيدات المرتبطة بفتح حساب خارجي، ويمتلك رأس مال كافٍ ولكن بحجم استثمار غير كبير جدًا.

المستثمرون غير المناسبين للوكيل المشتق:
تداول متكرر، يحتاج أدوات استثمار متعددة، حساس للتكاليف، ويرغب في إدارة حسابات خارجية بنفسه.

الوكيل المشتق يوفر الراحة والأمان، لكن بتكلفة أعلى. إذا كنت مبتدئًا في الاستثمار الخارجي، فهو الخيار الأسهل. لكن مع زيادة التكرار أو المبالغ، يمكن النظر في طرق أخرى لاحقًا. المهم أن تختار التوازن الأمثل بين التكاليف والراحة وفق وضعك الخاص.