Скільки насправді коштує дивіденд у акціях? Що насправді означають 1 юань, 0.5 юаня?

想 інвестувати у акції, люди не можуть обійти стороною одну тему: дивіденди. Щороку, спостерігаючи, як у рахунку з’являються додаткові акції або готівка ні з чого, багато хто цікавиться — чи це справді заробіток, чи компанія просто “чарівничить”? Сьогодні розберемося у всіх нюансах акціонерних дивідендів.

Способи виплати дивідендів: у вигляді акцій vs у вигляді готівки

Публічна компанія заробила гроші, погасила борги, заповнила минулорічні ями — як ділити залишки прибутку? Є два шляхи:

Один із них — у вигляді акцій — це називається акціонерний дивіденд або роздача акцій. Наприклад, компанія вирішує роздати 1 акцію на кожні 10. Якщо у вас 1000 акцій, ви отримаєте додатково 100 акцій, і кількість акцій у вашому рахунку безпосередньо зросте. Але не радійте рано — тут є свої хитрощі.

Інший — у вигляді готівки — це називається грошовий дивіденд або підписка на дивіденди. Компанія перераховує гроші прямо на ваш рахунок, і ви отримуєте їх у вигляді готівки. Але тут є “ціна” — потрібно сплатити податки.

Вибір компанії залежить від її фінансового стану. Виплата грошових дивідендів вимагає наявності реальних грошей на рахунку і не повинна заважати поточним операціям. Водночас, виплата дивідендів у вигляді акцій — менш обмежена вимогами, і навіть при обмеженому грошовому потоці компанія може їх здійснювати, якщо виконає умови.

Скільки коштує 1 гривня акціонерного дивіденду? Говоримо цифрами

Це найпопулярніше питання. Але насправді “1 гривня дивідендів у вигляді акцій” — не зовсім точне формулювання. Зазвичай компанії говорять про конкретні пропорції: “роздача 1 акції на кожні 10” або “дивіденд 0,5 грн у готівці”.

Розглянемо реальні приклади:

Сценарій 1: чиста роздача акцій
Компанія вирішує роздати 1 акцію на кожні 10. Ви маєте 1000 акцій, отже отримаєте (1000÷10)×1=100 нових акцій, і кількість акцій у вашому портфелі зросте до 1100.

Сценарій 2: чистий грошовий дивіденд
Компанія виплачує 5.2 грн на акцію. У вас 1000 акцій, і ви отримаєте 1000×5.2=5200 грн. З урахуванням 5% податку, реальна сума до отримання — 5200×0.95=4940 грн.

Сценарій 3: комбінований дивіденд
Найскладніший, але й найпоширеніший — і акції, і готівка. Наприклад, 1 акція на кожні 10, і по 4 грн готівкою на акцію. У власника 1000 акцій — в підсумку 100 нових акцій і 4000 грн готівкою.

Головне тут — сума дивіденду пропорційна кількості акцій. Чим більше у вас акцій, тим більше отримуєте.

Графік виплати дивідендів: після фінансової звітності

Коли компанії виплачують дивіденди? Зазвичай, у Тайвані — щорічно, у США — частіше квартально. Час виплати зазвичай прив’язаний до публікації фінансової звітності.

Процес виглядає так:

Оголошення — компанія повідомляє про план виплат
Дата реєстрації — визначає, хто має право отримати дивіденди, якщо ви володієте акціями до цієї дати (включно) — отримуєте право
Дата відокремлення прав (ex-dividend date) — зазвичай, наступний торговий день після дати реєстрації. У цей день купівля акцій не дає права на дивіденди
Дата виплати — коли гроші або акції перераховуються на рахунки інвесторів

Зверніть увагу: не всі прибуткові компанії щороку виплачують дивіденди. Якщо у компанії великі інвестиційні плани або розширення, навіть із прибутком вона може зменшити або скасувати дивіденди.

Що таке “відокремлення прав” (ex-dividend)?

Після виплати дивідендів ціна акції зазвичай знижується — і це не погано, а природна математична корекція.

Якщо виплачують готівку — чистий актив компанії зменшується, і відповідно, вартість кожної акції знижується. Це називається відокремлення прав на дивіденди (ex-dividend). Формула:

Ціна після відокремлення прав = ціна на день реєстрації — сума дивіденду на акцію

Наприклад, компанія А на день реєстрації закрилася за 66 грн, виплатила 10 грн дивідендів, тоді ціна на наступний день — 66−10=56 грн.

Якщо виплачують акції — кількість акцій у компанії зростає, але її загальна ринкова вартість залишається незмінною. Вартість кожної акції знижується — це називається відокремлення прав на акції (ex-rights). Формула:

Ціна після відокремлення прав = ціна на день реєстрації ÷ (1 + коефіцієнт розподілу)

Наприклад, компанія А роздає 1 акцію на кожні 10 (коефіцієнт 0,1), ціна на день реєстрації — 66 грн, тоді:

66 ÷ (1 + 0,1) = 60 грн.

Якщо одночасно виплачують і готівку, і акції — обидва коригування застосовуються одночасно.

Чи зросте або знизиться ціна акції після дивідендів? Це залежить від “заповнення” (fill the gap)

Це найпопулярніше питання інвесторів. Що відбувається з ціною після виплати дивідендів?

Якщо дивіденди сигналізують про стабільність і розвиток компанії — інвестори позитивно реагують, і ціна може повернутися до рівня перед виплатою, що називається “заповненням” або “відновленням” (fill the gap).

Якщо ж ціна продовжує падати і не повертається — це називається “злипання” або “злипання з ціною” (stick the price), і для інвесторів це менш вигідно.

Загалом, чи заповнить ціна “дірки” — залежить від ринкових очікувань і перспектив компанії, а не безпосередньо від дивідендів.

Акціонерний дивіденд vs грошовий дивіденд: що вигідніше для інвестора?

Це питання суб’єктивне, але цифри говорять самі за себе.

Переваги грошових дивідендів: інвестор одразу отримує реальні гроші, може їх реінвестувати або витратити. Грошові дивіденди не збільшують кількість акцій і не розмивають частки.

Недоліки грошових дивідендів: потрібно платити податки, і чим швидше продаєте акції — тим вищий податок. Для компанії — великі виплати зменшують ліквідність і можуть обмежити зростання.

Переваги акціонерних дивідендів: не потрібно платити податки одразу, і при хорошому розвитку компанії ціна акцій зростає, що приносить більший прибуток у довгостроковій перспективі. Це початок “складного процента” — додаткові акції продовжують платити дивіденди, створюючи ефект сніжної кулі.

Недоліки акціонерних дивідендів: готівка не отримується одразу, і вигода залежить від зростання ціни акцій. У короткостроковій перспективі збільшення кількості акцій може здаватися “розмиванням”.

Коротко: якщо хочете стабільний дохід — обирайте грошові дивіденди; якщо прагнете довгострокового зростання — акціонерні.

Як дізнатися про виплати дивідендів?

Щоб дізнатися історію і майбутні плани щодо дивідендів, можна скористатися кількома джерелами:

Офіційний сайт компанії — більшість публічних компаній публікують оголошення і історію дивідендів у розділі для інвесторів.

Фондова біржа — наприклад, для тайванських компаній — сайт Тайванської фондової біржі, де у розділі оголошень можна знайти інформацію про заплановані відокремлення прав і розрахунки.

Торговельне програмне забезпечення — більшість брокерських платформ показують інформацію про дивіденди і дати їх виплати у профілі акцій.

Дивіденди — один із способів повернення компанією частки прибутку акціонерам, але не є єдиним. Деякі компанії не виплачують дивіденди, натомість здійснюють спліт акцій або викуп акцій — це теж спосіб підвищити цінність для інвесторів. Вибір залежить від стратегії компанії і ринкових умов.