Падение AUD/USD продолжается, поскольку ожидания ужесточения политики RBA сталкиваются с укреплением доллара США

Технический разбор показывает давление на AUD вблизи ключевой поддержки

Австралийский доллар остается в минусе по отношению к своему американскому собрату уже шестую торговую сессию подряд в четверг, при этом AUD/USD опустился ниже зоны конвергенции 0.6600. Пара прорвала восходящую линию тренда канала, которая ранее поддерживала бычий сценарий, а ценовое движение ниже девятилетней экспоненциальной скользящей средней сигнализирует о снижении краткосрочного импульса.

Если слабость сохранится, трейдеры следят за психологической отметкой 0.6500, при дальнейшем ухудшении возможен выход на шести-месячный минимум 0.6414, зафиксированный 21 августа. В случае восстановления, девятилетняя EMA на уровне 0.6619 представляет собой немедленный уровень сопротивления, а возвращение в восходящий канал потребует преодоления трехмесячного пика 0.6685 для восстановления бычьей уверенности в направлении 0.6707 и верхней границы канала около 0.6760.

Ожидания инфляции потребителей растут, однако рынок остается осторожным

Ожидания инфляции потребителей в Австралии выросли до 4.7% в декабре, восстановившись после трехмесячного минимума в 4.5% в ноябре, что, по всей видимости, укрепляет более жесткую позицию Резервного банка Австралии. Рост показывает, что потребители остаются бдительными по поводу ценового давления в условиях ограниченного предложения, что потенциально оправдывает более раннее ужесточение монетарной политики, чем ожидалось ранее.

Крупные австралийские банки пересмотрели свои прогнозы по ставкам после жесткой паузы РБА на последнем заседании 2025 года. Commonwealth Bank и National Australia Bank теперь предполагают, что центральный банк может начать повышать ставки уже в феврале, раньше своих предыдущих ожиданий. Производные рынки оценивают вероятность повышения ставки в феврале примерно в 28%, в марте — около 41%, а в августе почти полностью заложена возможность окончательного ужесточения.

Доллар США поддерживается сменой риторики ФРС по снижению ставок

Индекс доллара США, отслеживающий курс доллара по отношению к шести основным валютам, остается стабильным около 98.40 на фоне исчезновения ожиданий смягчения политики Федеральной резервной системы. Последние данные по занятости в США показали смешанную картину: в ноябре число рабочих мест увеличилось на 64 000 — чуть выше консенсуса, — однако данные за октябрь были значительно пересмотрены в сторону снижения, а уровень безработицы вырос до 4.6%, что является максимальным с 2021 года.

Активность потребителей демонстрирует дополнительное замедление: розничные продажи остались на уровне предыдущего месяца, что подтверждает признаки снижения спроса. Президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик отметил в недавнем блоге сложность ситуации, указав, что отчет по занятости показывает смешанную картину, и его предпочтение — сохранить стабильность ставок. Более того, Бостик предупредил, что «ценовое давление не обусловлено только тарифами» и предостерег от преждевременных заявлений о победе над инфляцией, при этом прогнозируя рост ВВП в 2026 году примерно на 2.5%.

Риторика ФРС остается разнородной относительно политики на 2026 год. В то время как большинство официальных лиц предполагает всего одно снижение ставки в следующем году, некоторые политики выступают за отсутствие дополнительных сокращений. Инструмент CME FedWatch отражает напряженность: фьючерсы на ставки по федеральным фондам сейчас оценивают вероятность их неизменности на январском заседании ФРС в 74.4%, что выше почти на 5% по сравнению с неделей ранее.

Глобальные сигналы роста ослабли, добавляя поддержку доллару США

Экономический импульс Китая ослаб в последних данных. Розничные продажи выросли на 1.3% в годовом выражении в ноябре — значительно ниже прогнозируемых 2.9% и предыдущего месяца с показателем 2.9%. Промышленное производство увеличилось на 4.8% в годовом выражении, не достигнув ожидаемых 5.0%, несмотря на совпадение с предыдущим показателем. Инвестиции в основные фонды снизились на -2.6% за год, не дотянув до ожидаемых -2.3% и ухудшившись по сравнению с октябрем, когда рост составлял 1.7%.

На внутреннем рынке Австралии сектор производства продемонстрировал устойчивость: предварительный индекс PMI от S&P Global вырос до 52.2 в декабре с 51.6, хотя динамика замедлилась в других сегментах. Индекс деловых услуг снизился до 51.0 с 52.8, а комплексный PMI упал до 51.1 с 52.6. В то же время условия занятости оставались мягкими: уровень безработицы остался на уровне 4.3% в ноябре — лучше ожидаемых 4.4%, — однако изменение занятости сократилось на 21 300 позиций по сравнению с пересмотренным ростом в 41 100 в октябре.

Обзор корреляции валют: слабость AUD в широком спектре

На фоне основных валютных пар австралийский доллар выступает в роли аутсайдера. AUD укрепился только по отношению к новозеландскому доллару (+0.12%), при этом значительно ослабев против японской иены (-0.14%), а доллар США вырос на 0.19% за сессию. Эта широкая слабость AUD подчеркивает влияние разногласий в ожиданиях по ставкам: в то время как ставки RBA растут, предпочтение ФРС к удержанию ставок также поддерживает доллар США, создавая препятствие для пар с участием австралийской валюты.