ارتفع سعر XAU/USD فوق 4200 دولار بعد خفض الفائدة الثالث من قبل الاحتياطي الفيدرالي—ماذا بعد للذهب؟

الذهب يرتفع إلى 4,235 دولار مع هضم الأسواق لتوجيهات الفيدرالي الجديدة

يتداول المعدن الثمين بالقرب من 4,235 دولار خلال ساعات آسيا المبكرة يوم الخميس، مدعومًا بقرار السياسة النقدية الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. خفض البنك المركزي سعر الفائدة القياسي بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء، مما خفض النطاق المستهدف إلى 3.50%-3.75%—أدنى مستوى يُرى منذ ثلاث سنوات. ويمثل ذلك التخفيض الثالث على التوالي في سعر الفائدة هذا العام، مما يعزز الاتجاه الذي دعم الأصول غير ذات العائد مثل الذهب.

لماذا تؤدي أسعار الفائدة المنخفضة إلى زيادة جاذبية الذهب

عندما تنخفض أسعار الفائدة، يقل تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك الذهب، مما يجعل المعدن الثمين أكثر جاذبية للمستثمرين الباحثين عن مخازن قيمة بديلة. أشار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول خلال المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع إلى أن صانعي السياسات يحتاجون إلى مزيد من الوقت لتقييم كيف ستتسرب تخفيضات سعر الفائدة الثلاثة لهذا العام عبر الاقتصاد الأمريكي الأوسع. كما أشار باول إلى أن مسؤولي الفيدرالي سيراقبون البيانات الاقتصادية الواردة عن كثب قبل اجتماع يناير، مما يوحي باتباع نهج يعتمد على البيانات في المستقبل.

توقعات السوق مدمجة بالفعل في سعر يناير

وفقًا لأداة CME FedWatch، يقدر المتداولون حاليًا أن هناك حوالي 78% احتمالية أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة عند مستواها الحالي خلال الاجتماع القادم في يناير. ويمثل ذلك تحولًا ملحوظًا من الاحتمالية البالغة 70% المسجلة قبل قرار سعر الفائدة يوم الأربعاء مباشرة، مما يشير إلى تزايد ثقة السوق في أن دورة التخفيض قد تتوقف مؤقتًا.

التطورات الجيوسياسية قد تعيد تشكيل الطلب على الملاذ الآمن

تحدى الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي لإنهاء اتفاق سلام بحلول عيد الميلاد، مما زاد من الضغط الدبلوماسي على الطرفين. أشار زيلينسكي إلى أن أوكرانيا تعد اقتراح سلام معدلًا للتسليم الوشيك إلى واشنطن، مما يوحي بوجود حركة محتملة في المفاوضات. إذا تقدم الصراع في أوكرانيا نحو الحل، فقد تواجه الأصول التقليدية الملاذ الآمن مثل الذهب عوائق في المدى القريب، حيث يقلل المستثمرون عادة الطلب على المواقف الدفاعية خلال فترات التهدئة.

ما الذي يجب على المتداولين مراقبته

سيقدم إصدار مطالبات البطالة الأسبوعية الأمريكية لاحقًا يوم الخميس رؤى حاسمة حول صحة سوق العمل. قد يؤثر هذا الإصدار من البيانات على كل من أسواق الأسهم وديناميكيات سعر الذهب، حيث تؤثر أرقام التوظيف مباشرة على توقعات سياسة الفيدرالي لعام 2026 وما بعدها.