AUD/USD Desce em Direção ao Suporte de 0.6500 à medida que as Apostas de Aumento de Taxa Confrontam os Dados de Inflação

O Dólar Australiano continua a sua trajetória descendente pelo sexto dia consecutivo de negociação, com o par AUD/USD agora a testar níveis críticos de suporte técnico, apesar do aumento das expectativas de um ciclo de aperto do Reserve Bank of Australia mais cedo. Esta contradição destaca a tensão entre sinais de inflação em melhoria e uma fraqueza mais ampla da moeda, deixando os traders presos entre narrativas concorrentes.

Análise Técnica: Onde Está o Piso?

O par AUD/USD está atualmente a negociar abaixo do limiar psicológico de 0,6600, tendo quebrado abaixo da sua média móvel exponencial de nove dias. A configuração técnica sugere uma pressão de baixa adicional, com a próxima zona de suporte importante ancorada em 0,6500. Caso a fraqueza persista, os traders irão observar a mínima de seis meses de 0,6414 registrada em agosto, que representa um piso formidável se for rompido. Converter 358 USD em AUD nos níveis atuais oferece uma perspetiva sobre a depreciação em curso, destacando o quão mais baratos os ativos australianos se tornaram relativamente para investidores estrangeiros.

Na recuperação, um rebound poderia atingir a EMA de nove dias por volta de 0,6619, com o limite superior do canal ascendente próximo de 0,6760 a representar uma resistência potencial se o momentum de alta ressurgir. A máxima de três meses de 0,6685 situa-se entre elas como resistência intermediária.

O Sinal Hawkish do RBA Não É Suficiente

As Expectativas de Inflação ao Consumidor na Austrália subiram para 4,7% em dezembro, frente aos 4,5% do trimestre anterior de novembro. Este aumento na perceção de inflação pelas famílias encorajou os principais bancos australianos, com o Commonwealth Bank e o National Australia Bank agora a preverem aumentos de taxas do RBA mais cedo do que o inicialmente antecipado. Os mercados de derivados estão a precificar uma probabilidade de 28% de uma subida em fevereiro, saltando para quase 41% em março, com agosto quase totalmente precificado para uma mudança.

A postura hawkish do RBA na sua reunião de dezembro reforçou esta narrativa. No entanto, apesar destes sinais de aperto futuro, o Dólar Australiano permanece sob pressão—um lembrete de que os mercados cambiais muitas vezes olham além de mudanças políticas imediatas para avaliar os caminhos relativos dos bancos centrais e a saúde económica mais ampla.

Força do Dólar Americano: A Força Dominante

O Índice do Dólar, que mede o dólar face a seis principais pares, está a pairar perto de 98,40, impulsionado pela diminuição das expectativas de cortes adicionais na Federal Reserve. A própria comunicação do Fed tornou-se decididamente dovish quanto a um maior afrouxamento, com o responsável oficial a prever apenas uma redução em 2026. Alguns formuladores de políticas veem zero cortes adicionais, enquanto os mercados antecipam dois.

A ferramenta CME FedWatch agora precifica uma probabilidade de 74,4% de manutenção das taxas na reunião de janeiro, acima dos cerca de 70% de uma semana antes. Esta recalibração hawkish—ou melhor, uma redução nas expectativas dovish—continua a apoiar o USD face à maioria dos pares, incluindo o Dólar Australiano.

Dados recentes do mercado de trabalho dos EUA apresentaram um quadro misto. Os empregos de novembro aumentaram em 64.000, ligeiramente acima das estimativas, mas os números de outubro foram fortemente revisados para baixo. A taxa de desemprego subiu para 4,6%, o nível mais alto desde 2021, sinalizando um abrandamento gradual do mercado de trabalho. As vendas a retalho ficaram praticamente estáveis mês a mês, reforçando o enfraquecimento do momentum do consumidor. O presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, alertou contra declarar vitória sobre as pressões de preços, citando várias pesquisas que apontam para custos de entrada elevados e uma determinação firme em manter margens através do poder de fixação de preços.

Obstáculos Asiáticos Aumentam o Ceticismo

O pulso económico da China mostrou fraqueza preocupante. As Vendas a Retalho cresceram apenas 1,3% ano a ano em novembro, abaixo dos 2,9% previstos e dos 2,9% de outubro. A Produção Industrial expandiu 4,8% YoY, ficando aquém dos 5,0% projetados. O mais preocupante, o Investimento em Ativos Fixos caiu para -2,6% no acumulado do ano em novembro, contra os -2,3% esperados e os -1,7% anteriores. Este abrandamento na trajetória de crescimento da China adiciona pressão de baixa às moedas de commodities, incluindo o AUD.

Sinais Mistos na Própria Austrália

O setor de serviços da Austrália mostrou fraqueza preocupante. O PMI de Serviços caiu para 51,0 de 52,8, enquanto o PMI Composto recuou para 51,1 de 52,6. O PMI de Manufatura subiu ligeiramente para 52,2 de 51,6, mas este ponto positivo isolado contrasta com a deterioração mais ampla dos serviços.

O mercado de trabalho, por sua vez, mostrou uma contração de 21.300 empregos em novembro, contra um crescimento de 41.100 em outubro. A Taxa de Desemprego manteve-se em 4,3%, melhor do que os 4,4% do consenso. Este quadro de emprego misto—com perdas de emprego e desemprego estável—reflete um mercado de trabalho em transformação.

A Conclusão

A luta do Dólar Australiano reflete um paradoxo comum no mercado cambial: sinais de inflação doméstica em melhoria e uma postura hawkish do banco central estão a ser sobrepujados pela recalibração do Fed, que se afasta de uma política de afrouxamento agressivo. Com o USD a beneficiar de expectativas reduzidas de cortes de taxas e as preocupações com o crescimento da China a aumentar o sentimento de risco, o AUD permanece vulnerável. A menos que o ciclo de aperto do RBA chegue mais cedo do que o eventual corte do Fed em 2026, as diferenças de rendimento relativas provavelmente continuarão a pressionar o par AUD/USD para níveis de suporte mais profundos.