Prospek Harga Emas 2026.. Apakah Mendekati 5000 Dolar atau Turun?

Emas pada tahun 2025 mengalami perjalanan luar biasa, di mana menembus level 4300 dolar per ons di pertengahan Oktober sebelum mengalami penarikan korektif menuju 4000 dolar pada bulan November, dan pergerakan ini memicu diskusi intensif tentang jalur emas selama 2026 dan kapan harga emas akan turun di Arab Saudi dan secara global di tengah berbagai skenario ekonomi yang diperkirakan.

Berbagai faktor mendorong kenaikan tajam ini, termasuk perlambatan pertumbuhan ekonomi global, penurunan suku bunga secara bertahap, dan meningkatnya kekhawatiran terhadap utang pemerintah, yang membuat investor mencari emas sebagai tempat berlindung yang aman dalam lingkungan ekonomi yang tidak stabil. Namun, pertanyaan utama yang menggelitik para trader dan analis: akankah kenaikan ini berlanjut ke 5000 dolar di 2026, atau akankah ada koreksi turun yang akan datang?

Faktor utama yang mempengaruhi pergerakan emas 2026

Permintaan global tetap kuat

Permintaan global terhadap emas mencapai level tertinggi, di mana total permintaan pada kuartal kedua 2025 mencapai 1249 ton, meningkat 3% secara tahunan, dengan nilai 132 miliar dolar. Sementara itu, dana yang diperdagangkan dalam bentuk emas (ETFs) menarik aliran besar, dan aset yang dikelola meningkat menjadi 472 miliar dolar dengan kepemilikan mencapai 3838 ton.

Amerika Utara memimpin sebagai konsumen terbesar dengan 345,7 ton, diikuti oleh Eropa dengan 148,4 ton, dan Asia dengan 117,8 ton. Data menunjukkan bahwa sekitar 28% dari investor baru menambahkan emas ke portofolio mereka untuk pertama kalinya tahun lalu, mencerminkan perluasan basis investor dan bukan sekadar spekulasi sesaat.

Bank sentral memperkuat cadangan mereka secara signifikan

Bank sentral di seluruh dunia terus melakukan pembelian besar, di mana menambahkan 244 ton di kuartal pertama 2025, meningkat 24% dari rata-rata kuartal sebelumnya. Data menunjukkan bahwa 44% dari bank sentral global saat ini mengelola cadangan emas, naik dari 37% di 2024, mencerminkan strategi diversifikasi aset yang jelas menjauh dari dolar.

China, India, dan Turki menjadi pembeli utama, di mana Bank Rakyat China sendiri menambah lebih dari 65 ton selama 22 bulan berturut-turut. Para analis memperkirakan bahwa pembelian oleh institusi pusat akan tetap menjadi pilar utama permintaan hingga akhir 2026, terutama di pasar negara berkembang.

Pasokan terbatas dan biaya tinggi

Meskipun harga tinggi, pasokan tidak meningkat sesuai perkiraan. Produksi tambang di kuartal pertama mencapai 856 ton, naik hanya 1% secara tahunan, dan emas yang didaur ulang menurun 1%, karena pemiliknya memilih untuk menyimpan aset mereka dengan harapan kenaikan lebih lanjut.

Biaya penambangan meningkat tajam, di mana rata-rata biaya global mencapai sekitar 1470 dolar per ons di pertengahan 2025, tertinggi dalam satu dekade, membatasi peluang ekspansi produksi yang cepat.

Kebijakan moneter… pengaruh nyata

Federal Reserve AS menurunkan suku bunga sebanyak 25 basis poin menjadi 3,75-4,00% pada Oktober 2025, dan para analis memperkirakan penurunan ketiga sebesar 25 basis poin sebelum akhir 2025. Prediksi dari BlackRock menunjukkan bahwa Federal Reserve mungkin akan menurunkan suku bunga menjadi 3,4% menjelang akhir 2026, yang akan melemahkan imbal hasil riil dan meningkatkan daya tarik emas.

Perkembangan ini tidak hanya terbatas pada Federal Reserve, tetapi juga meluas ke Bank Sentral Eropa dan Bank Jepang yang mengikuti kebijakan pelonggaran, menciptakan lingkungan global yang lemah untuk imbal hasil riil dan kuat untuk emas sebagai aset alternatif.

Prediksi bank investasi utama untuk 2026

Prediksi optimis

Bank HSBC memperkirakan emas akan mencapai 5000 dolar per ons di paruh pertama 2026, dengan rata-rata tahunan sekitar 4600 dolar, dibandingkan 3455 dolar di 2025. Prediksi ini didasarkan pada risiko geopolitik yang meningkat, peningkatan utang global, dan gelombang investor baru.

Bank of America menaikkan prediksinya menjadi 5000 dolar sebagai puncak potensial dengan rata-rata 4400 dolar, tetapi memperingatkan kemungkinan koreksi jangka pendek saat pengambilan keuntungan.

Goldman Sachs menyesuaikan prediksinya menjadi 4900 dolar per ons di 2026, dengan mengacu pada aliran masuk yang lebih kuat ke ETF emas dan pembelian berkelanjutan oleh bank sentral.

J.P. Morgan memperkirakan harga rata-rata di kuartal keempat 2025 sebesar 3675 dolar, dan emas mencapai 5055 dolar menjelang pertengahan 2026.

Rentang yang paling disepakati di antara para analis adalah dari 4800 hingga 5000 dolar sebagai puncak potensial, dan rata-rata tahunan antara 4200 dan 4800 dolar.

Kapan harga emas akan turun di Arab Saudi dan secara global?

( Skenario koreksi dan penurunan yang diperkirakan

Meskipun optimisme, beberapa analis memperingatkan kemungkinan koreksi. HSBC memprediksi bahwa momentum kenaikan mungkin melemah di paruh kedua 2026, dengan kemungkinan koreksi menuju 4200 dolar jika pengambilan keuntungan secara besar-besaran dimulai. Namun, bank menyangkal kemungkinan penurunan di bawah 3800 dolar kecuali terjadi guncangan ekonomi yang parah.

Goldman Sachs menyatakan bahwa tetap di atas 4800 dolar akan menjadi “pengujian kredibilitas harga”, yaitu menguji kemampuan emas untuk bertahan tanpa didukung permintaan industri yang kuat.

) Proyeksi pasar Saudi secara khusus

Berdasarkan prediksi global, jika harga per ons mencapai 5000 dolar di 2026, maka harga dalam Riyal Saudi bisa mendekati 18750 hingga 19000 riyal ###dengan kurs 3,75-3,80 riyal per dolar###. Jika terjadi koreksi ke 4200 dolar, harga bisa turun sekitar 15750 hingga 16000 riyal Saudi.

Kunci di pasar Saudi adalah stabilitas nilai tukar (yang dijamin karena Riyal dikaitkan dengan dolar), dan kelanjutan permintaan regional terhadap emas dari individu dan institusi, serta kebijakan bank sentral Saudi terkait cadangan.

Faktor yang dapat menekan harga emas di 2026

( 1. Pengambilan keuntungan dari investor

Setelah kenaikan tajam dari 3455 dolar )rata-rata 2025### ke 4300+ dolar, terdapat tekanan psikologis yang kuat untuk mengambil keuntungan di level resistance. Investor institusi mungkin mulai mengurangi posisi mereka, yang dapat menyebabkan koreksi 5-10%.

( 2. Stabilitas inflasi atau kembalinya kepercayaan ekonomi

Jika tekanan inflasi berkurang secara signifikan atau ekonomi utama menunjukkan kinerja yang lebih baik, maka daya tarik emas sebagai tempat berlindung akan menurun, dan permintaan akan beralih ke aset yang memberikan imbal hasil lebih baik.

) 3. Pengetatan moneter global secara mendadak

Jika bank sentral mempertahankan suku bunga lebih tinggi dari perkiraan atau meningkatkannya karena tekanan inflasi baru, biaya peluang untuk memegang emas akan meningkat, melemahkan daya saingnya terhadap obligasi dan aset lain.

4. Kekuatan dolar

Setiap rebound kuat dolar AS terhadap mata uang lain akan melemahkan permintaan asing terhadap emas dan menekan harga ke bawah.

Analisis teknikal awal 2026

Emas ditutup pada 21 November 2025 di angka 4065,01 dolar per ons, setelah menyentuh puncak 4381,44 dolar pada 20 Oktober. Harga menembus garis tren naik jangka pendek, tetapi berpegang pada garis tren utama di sekitar level 4050 dolar.

Level 4000 dolar merupakan support penting, dan setiap penembusan yang jelas dapat membuka jalan menuju 3800 dolar ###50% Fibonacci###. Sebaliknya, 4200 dolar adalah resistance pertama yang kuat, dan menembusnya membuka jalan menuju 4400 lalu 4680 dolar.

Indikator RSI menunjukkan kondisi netral di 50, yang berarti pasar dalam keseimbangan antara penjual dan pembeli tanpa kecenderungan yang jelas. Indikator MACD tetap di atas nol, menegaskan bahwa tren utama tetap bullish dalam jangka menengah.

Kesimpulan: apa yang kita nantikan di 2026?

Prediksi harga emas di 2026 mencerminkan pertempuran antara kekuatan kenaikan jangka panjang dan tekanan koreksi jangka pendek. Data fundamental mendukung kenaikan menuju 4800-5000 dolar, terutama dengan kelanjutan kebijakan moneter pelonggaran dan ketegangan geopolitik.

Namun, kapan harga emas akan turun tergantung pada kekuatan permintaan institusional, stabilitas risiko ekonomi, dan perkembangan kebijakan moneter global. Di Arab Saudi, harga akan bergerak seiring dengan harga global karena kaitan Riyal dengan dolar, dengan kemungkinan koreksi terbatas ke level 4200-3800 dolar sebelum melanjutkan tren kenaikan.

Trader dan investor perlu memantau keputusan Federal Reserve, data inflasi, dan pergerakan dolar sebagai indikator utama untuk menentukan arah nyata emas selama tahun mendatang.