Китайський юань активно зростає! Goldman Sachs прогнозує, що до 2026 року долар США досягне курсу 6.85 по відношенню до юаня, прискорення міжнародної інтеграції вже на горизонті

Останнім часом курс юаня демонструє різке зростання, і співвідношення курсу долара США до юаня зазнає суттєвих змін. Станом на 26 листопада, курс долара до національного юаня (USD/CNY) знизився до 7.0824, а до офшорного юаня (USD/CNH) — до 7.0779, обидва встановили нові багаторічні мінімуми. Що ж стоїть за цим рухом?

Зниження ставки ФРС відкриває простір для зростання юаня, ЦБ точно керує курсом

Поступове зниження ставки ФРС створює макроекономічний фон для зростання юаня, але справжні рушії — внутрішні. Народний банк Китаю через щоденне встановлення посередницької ціни (тобто курсу, що коливається в межах ±2% від середньої) постійно сприяє зростанню курсу, одночасно державні банки активно купують долари для стабілізації коливань, що поступово підвищує курс. Який глибокий сенс має ця точна операція?

Індекс валютного курсу юаня CFETS 21 листопада піднявся до 98.22, досягнувши найвищого рівня з квітня цього року, що підтверджує силу цього впорядкованого зростання. У порівнянні з 2018 роком, коли юань знецінювався приблизно на 5% через торговельну війну, у 2025 році він навпаки зріс майже на 3%, що створює яскравий контраст.

Стратегічний сценарій: міжнародна роль юаня стає пріоритетом політики

Старший економіст Pantheon Macroeconomics Келвін Лам зазначає, що з стратегічної точки зору Китай, здається, прагне продемонструвати стабільність юаня для зміцнення міжнародної довіри. Цей підхід нагадує історію 1998 року, коли під час азійської фінансової кризи юань відмовився від участі у конкуренції з девальвації, закріпивши свою роль регіональної опорної валюти.

Кіонг Сонг, головний стратег з азійської макроекономіки у Société Générale, вважає, що демонстрація сили та стабільності юаня в умовах турбулентних ринків є вагомим підтвердженням курсу на його міжнародну роль. За даними останнього дослідження Банк міжнародних розрахунків, з 2022 року середньоденний обсяг торгів доларом до юаня зріс майже на 60% до 7810 мільярдів доларів, що становить понад 8% від світового щоденного обсягу валютних операцій, що свідчить про значне зростання участі ринку.

Прогнози інституцій: ціль — 6.85

Останні прогнози аналітиків Goldman Sachs привертають особливу увагу. Враховуючи визнання владою сильного курсу юаня, вони очікують, що до кінця року курс досягне 1 долара США = 7 юанів, а через рік (2026) — знову зросте до 6.85. Це означає, що від поточного рівня 7.08 є потенціал для подальшого зростання.

Goldman Sachs додатково зазначає, що на основі економічних і неекономічних факторів міжнародна роль юаня вже стала пріоритетом політики уряду Китаю, і у найближчі роки цей процес може значно прискоритися. Для трейдерів і транснаціональних корпорацій зміни курсу долара до юаня безпосередньо вплинуть на структуру витрат і доходів, і цей тренд не можна ігнорувати.

Цикл зростання юаня вже розпочався, і як хедж-фонди, так і реальні компанії мають переоцінити свої стратегії розподілу активів у юанях.