В эпоху искусственного интеллекта и вычислительных мощностей, как зарабатывать на акциях, связанных с концепцией серверов? В 2024 году эти компании заслуживают внимания

随着生成式人工智能全面爆发，全球科技巨头纷纷加码伺服器和数据中心投资。根据华为预测，到2030年全球智慧算力需求将达52.5ZFLOPS，年复合增长率高达82.65%。这波算力浪潮正在重塑伺服器产业链，也为 инвесторов带来了新的机会——伺服器概念股正成为美股市场的焦点。

Почему стоит обратить внимание на акции с концепцией серверов?

Серверы — это ядро инфраструктуры дата-центров, отвечающее за обработку данных, хранение и вычисления. В настоящее время процветание отрасли серверов в основном обусловлено тремя основными драйверами:

Требование к вычислительной мощности больших моделей ИИ После запуска ChatGPT началась глобальная гонка ИИ, каждая технологическая компания борется за ресурсы вычислений. Вычислительная мощность стала ключевым активом в конкуренции за ИИ, что ускоряет расширение дата-центров.

Постоянное строительство облачных вычислений и дата-центров В связи с популяризацией облачных сервисов спрос на инфраструктуру дата-центров резко вырос. Вся цепочка поставок — от сетевого оборудования, систем хранения до решений по электроснабжению и охлаждению — расширяется.

Рост Интернета вещей и краевых вычислений Взрывной рост устройств IoT увеличивает потребность в распределённых вычислительных возможностях, косвенно стимулируя спрос на серверы и связанные инфраструктуры.

Выбор 5 лучших акций с концепцией серверов для инвестиций

Название компании / Код / Рыночная капитализация / P/E / EPS

Cisco Systems CSCO / 1904.4 млрд / 15.83 / 2.99
Vertiv Holdings VRT / 286.5 млрд / 58.19 / 1.32
Oracle ORCL / 3798.1 млрд / 36.45 / 3.81
Digital Realty Trust DLR / 490 млрд / 40.21 / 3.69
NVIDIA NVDA / 2.76Т / 65.72 / 1.73

Cisco Systems (CSCO): абсолютный лидер в сетевой инфраструктуре

Cisco основана в 1984 году, занимает более 40% мирового рынка корпоративных сетей. Компания занимается интернет-протоколами, сетевым оборудованием и решениями по кибербезопасности.

Недавняя стратегия весьма агрессивна — в 2023 году приобретено 9 компаний для расширения линий облачных и ИИ-безопасных продуктов, а также объявлено о покупке Splunk, что после слияния сделает Cisco одним из ведущих программных предприятий мира с существенным ростом повторных доходов. В июне запущены Cisco Nexus HyperFabric AI clusters — интегрированное решение для дата-центров с ИИ, разработанное совместно с NVIDIA, обеспечивающее локальную развертку генеративных ИИ с полным стеком аппаратного и программного обеспечения. Руководство заявляет, что это первый продукт линейки дата-центров с облачным управлением, что демонстрирует глубокие компетенции Cisco в инфраструктуре.

По финансовым показателям, за последние 7 лет доходы компании росли стабильно и превышали ожидания. Аналитики ожидают, что в ближайшие годы EPS останется около 3.7 долларов. Благодаря стабильным дивидендам эта акция привлекательна для фондов и долгосрочных инвесторов. Если сотрудничество с NVIDIA даст сверхприбыль, это станет катализатором роста цены.

Технически, на дневном графике недавно появились сигналы золотого пересечения DMI и MACD.

Vertiv Holdings (VRT): скрытый чемпион в области инфраструктуры дата-центров

Vertiv — ведущий мировой поставщик цифровой инфраструктуры, штаб-квартира в Огайо, работает более чем в 130 странах. Компания специализируется на проектировании, производстве и обслуживании ключевых инфраструктур для дата-центров, телекоммуникационных сетей и промышленности.

В 2023 году показатели компании впечатляют — EPS достиг 1.77 долларов, рост на 233% за год. Основной драйвер — рост валовой маржи, и аналитики ожидают более 30% роста в 2024 году. Также Moody’s и S&P в декабре 2023 года повысили кредитные рейтинги до Ba3 и BB, что отражает улучшение операционной эффективности, сильный денежный поток и расширение прибыли.

Несмотря на увеличение дивидендов в 2023 году, дивидендная доходность остается менее 0.1%, поскольку компания находится в фазе расширения с высокими капиталовложениями, что делает её более подходящей для инвесторов с высокой толерантностью к риску. Технически, цена стабильно движется в восходящем канале, недавно откатила к нижней границе, MACD может вскоре дать сигнал золотого пересечения. Краткосрочные инвесторы могут рассмотреть вход на уровне нижней границы канала, целевая цена — 110 долларов, при пробое канала — стоп-лосс.

Oracle (ORCL): от гиганта программного обеспечения к оператору облачной инфраструктуры

Oracle — лидер в технологической индустрии, активно развивает бизнес дата-центров. В третьем квартале 2024 финансового года впервые доходы от облачной инфраструктуры и программных сервисов превысили доходы от лицензий ПО, что стало важным этапом трансформации бизнес-модели.

Генеральный директор Safra Catz на конференции по финансовым результатам в марте заявил, что в следующем году компания планирует инвестировать около 10 миллиардов долларов в расширение дата-центров, что значительно превышает 7-7.5 миллиардов в текущем году. Председатель Larry Ellison описал масштабные планы — новый ИИ дата-центр в Солт-Лейк-Сити сможет разместить восемь Boeing 747.

Несмотря на иногда чуть ниже ожиданий показатели, EPS и выручка демонстрируют стабильный рост. Благодаря сильному спросу на облачные ИИ-сервисы, компания прогнозирует двузначный рост выручки в 2025 году. Генеральный директор отметил, что по мере увеличения мощности OCI темпы роста будут ускоряться.

С точки зрения денежного потока, Oracle — компания с двойным драйвером роста и генерации наличности. Дивидендная доходность всего 1.4%, но стабильное увеличение выплат привлекает институциональных и долгосрочных инвесторов. Технически, с 2023 года цена выросла почти на 80%, после отчета в июне произошел скачок, RSI после перекупленности снизился, что дает возможность для краткосрочных коррекций. Ожидается, что уровень 130 долларов будет поддержкой.

Digital Realty Trust (DLR): стабильный доход от недвижимости дата-центров

Digital Realty — один из крупнейших операторов дата-центров в мире. Помимо сдачи в аренду помещений для размещения оборудования, компания также сдает целые здания дата-центров другим операторам, включая такие компании, как Equinix.

В отличие от недавнего спада в коммерческой недвижимости, перспективы рынка дата-центров гораздо яснее. Спрос растет, арендаторы, развернувшие дата-центры, редко меняют их, что создает долгосрочную привязанность и стабильный доход. Эти преимущества привлекут средства, ранее инвестировавшие в другие REIT или фиксированный доход, что поддержит рост цены.

Также политика ФРС по ставкам напрямую влияет на оценку REIT. В периоды снижения ставок REIT получают более высокие оценки. В текущем глобальном цикле снижения ставок это более выгодно для инвесторов в REIT.

Технически, MACD и DMI показывают сигналы коррекции. Могущие рассматривать вход около 140 долларов в рамках восходящей тенденции, с целью достижения предыдущего максимума 154 доллара. В будущем, с развитием отрасли и изменением ставок, цена может подняться до 180 долларов и выше.

NVIDIA (NVDA): абсолютный лидер в области ИИ-чипов

輝達 — ведущая мировая компания по производству GPU и ИИ-чипов, занимает доминирующую долю рынка. Их чипы широко используются в серверах и дата-центрах благодаря высокой производительности. Генеральный директор 黄仁勳 предсказал скорое наступление эпохи миллионов GPU в дата-центрах — в будущем каждый сетевой или вычислительный взаимодействие может включать облачное выполнение генеративных ИИ.

Компания сохраняет технологическое преимущество благодаря разработке платформы CUDA и модели программирования, позволяя разработчикам максимально эффективно использовать вычислительные возможности GPU и ускорять работу приложений.

По итогам финансовых отчетов, после всплеска ИИ-волны в 2023 году заказы NVIDIA резко выросли, свободный денежный поток увеличился с 3.81 млрд до 27.02 млрд долларов. За последние четыре квартала показатели продолжали расти и значительно превзошли ожидания. В мае компания заявила, что доходы дата-центров выросли на 427% по сравнению с прошлым годом, достигнув 22.6 млрд долларов, в основном благодаря поставкам серии Hopper и чипу H100. Следующее поколение ИИ GPU “Blackwell” обещает еще большие темпы роста.

Технически, в этом году цена прошла две волны роста около 45 долларов, сейчас показатели начинают ослабевать. В связи с рынковыми факторами, включая сплит и снижение руководства, ожидается, что после первой волны роста потребуется несколько десятков дней для консолидации. Инвесторы могут рассматривать покупку при пробое 50-дневной скользящей средней или при преодолении 140 долларов.