## Análise da tendência do preço do ouro em 2025: esta subida ainda pode continuar?

Ao entrar em 2025, os mercados globais continuam imprevisíveis, e o ouro voltou a ser foco de atenção dos investidores. Desde o pico histórico de 4.400 dólares por onça em outubro, o preço do ouro ajustou-se, mas a tendência geral permanece ascendente — o que levanta a curiosidade de muitos: **como analisar a tendência do preço do ouro e prever o mercado futuro? Será que já é tarde para entrar?**

Para responder a essas perguntas, é fundamental compreender a lógica subjacente que impulsiona a subida do ouro. Vamos começar pelo estado atual do mercado.

## Por que esta onda de subida do ouro é tão forte?

Nos últimos dois anos, o desempenho do ouro foi notável, com uma valorização de quase **30 anos** em 2024-2025, superando os 31% de 2007 e os 29% de 2010. Segundo dados da Reuters, o ouro já ultrapassou a barreira de 4.300 dólares, com o entusiasmo do mercado continuando a crescer.

O núcleo que sustenta esta onda de aumento rápido vem de vários fatores:

**Primeiro, a incerteza nas políticas comerciais e a demanda por proteção**

Com o novo ambiente de políticas, as medidas tarifárias sucessivas elevaram o prêmio de risco do mercado, levando os investidores a buscar ativos de proteção. Experiências históricas mostram que períodos de incerteza política (como a guerra comercial entre EUA e China em 2018) geralmente provocam uma subida de 5–10% no preço do ouro a curto prazo. Quando as perspectivas econômicas ficam nebulosas, o valor do ouro como ativo de reserva torna-se ainda mais evidente.

**Segundo, a expectativa de queda nas taxas de juros reais**

Este é um ponto-chave para entender a análise da tendência do preço do ouro. Dados históricos mostram que — **o preço do ouro tem uma relação inversa com as taxas de juros reais**. Quando as taxas de juros caem, o custo de oportunidade de manter ouro diminui, atraindo mais fluxo de capital.

A tendência de redução de juros do Federal Reserve tem impacto profundo no preço do ouro. Segundo dados das ferramentas de taxa do CME, há uma probabilidade de 84,7% de que a próxima reunião de dezembro reduza a taxa em 25 pontos-base. Através da expectativa de mudanças nas taxas do Fed, podemos prever possíveis direções do preço do ouro — um indicador importante para investidores.

**Terceiro, o contínuo aumento de reservas dos bancos centrais**

Este fator muitas vezes é negligenciado, mas é de extrema importância. Segundo relatório da World Gold Council, no terceiro trimestre de 2025, as compras líquidas de ouro pelos bancos centrais globais atingiram 220 toneladas, um aumento de 28% em relação ao trimestre anterior. Nos primeiros 9 meses, a aquisição total foi de aproximadamente 634 toneladas, ligeiramente abaixo do mesmo período do ano passado, mas ainda muito acima da média histórica.

Mais revelador ainda é que 76% dos bancos centrais entrevistados planejam **aumentar a proporção de ouro em suas reservas** nos próximos cinco anos, enquanto reduzem a participação do dólar. Isso reflete uma tendência de diversificação de ativos de reserva internacional, beneficiando o ouro a longo prazo.

## Quais outros fatores estão impulsionando a alta do preço do ouro?

Além dos principais fatores acima, outros elementos também merecem atenção:

**Dívida global elevada e desaceleração do crescimento econômico**: Segundo dados do FMI, em 2025, a dívida global total atingiu 307 trilhões de dólares. Este ambiente de alta dívida limita o espaço para ajustes nas taxas de juros, levando as políticas a manterem uma postura relativamente acomodatícia, o que indiretamente reduz as taxas de juros reais e sustenta a demanda por ouro.

**Confiança no dólar em risco**: Quando o dólar enfrenta pressões de depreciação ou expectativas de crédito em declínio, o ouro, como ativo cotado em dólares, tende a se beneficiar, atraindo fundos para proteção.

**Tensões geopolíticas**: Conflitos contínuos na Rússia e Ucrânia, tensões no Oriente Médio, entre outros fatores, aumentam a demanda por ativos de proteção, tornando-se variáveis na análise de curto prazo do aumento do preço do ouro.

**Efeito de comunidade e emoções**: Cobertura midiática intensa e a influência das redes sociais podem gerar fluxos de capital de curto prazo, agravando a subida do preço.

**Aviso importante**: Esses fatores de curto prazo podem gerar volatilidade acentuada, mas, a longo prazo, o que realmente sustenta o ouro é o reconhecimento global de seu valor de crédito. Para investidores em Taiwan, é importante ficar atento às oscilações do dólar/TWD, pois elas afetam os ganhos de ouro cotado em outras moedas.

## Como as instituições profissionais veem o futuro do ouro em 2025?

Apesar das recentes correções, a visão predominante do mercado permanece otimista.

**Equipe de commodities do JPMorgan** considera que essa correção é uma “ajuste saudável”, e, ao avaliar os riscos de curto prazo, mantém uma visão positiva para a tendência de longo prazo, elevando a meta para o quarto trimestre de 2026 para US$ 5.055 por onça.

**Goldman Sachs** mantém uma postura otimista, reafirmando a meta de US$ 4.900 por onça até o final de 2026.

**Bank of America** também está confiante na valorização do metal precioso, elevando a meta para US$ 5.000 em 2026, e os estrategistas afirmam que o ouro pode atingir US$ 6.000 no próximo ano.

No mercado de ouro físico, joalherias renomadas como Chow Tai Fook, Luk Fook, Chao Hong Ji, Chow Sang Sang continuam com preços de ouro em pó acima de **1.100 yuan/grama**, sem sinais de queda, refletindo uma contínua expectativa positiva do mercado.

## Como planejar ao comprar ouro agora?

Após entender os fatores que impulsionam o mercado, muitos investidores se perguntam: — devo entrar agora? A resposta depende do seu ciclo de investimento e da sua tolerância ao risco.

**Para traders experientes de curto prazo**: a volatilidade oferece várias oportunidades. Durante períodos de oscilações de preço, é mais fácil identificar a direção, com liquidez abundante, especialmente em momentos de subida ou queda rápidas, onde a força de compra e venda é clara, permitindo lucros de curto prazo. Mas é necessário ter habilidades técnicas e de gestão de risco.

**Para investidores iniciantes**: evite seguir a onda sem reflexão adequada. A volatilidade média anual do ouro é de 19,4%, maior que os 14,7% do S&P 500. Iniciantes tendem a comprar na alta ou vender na baixa, operando frequentemente de forma impulsiva, o que acelera perdas. Recomenda-se começar com pequenas quantidades, aprendendo a usar calendários econômicos para acompanhar dados econômicos dos EUA, auxiliando na tomada de decisão.

**Para quem deseja manter ouro físico a longo prazo**: prepare-se para aceitar oscilações intensas ao longo do tempo. Embora a tendência de longo prazo seja de alta, esse processo pode levar mais de 10 anos, podendo dobrar de valor ou ser drasticamente reduzido, além de incorrer em custos de transação entre 5% e 20%.

**Para diversificação de ativos**: o ouro pode ser uma parte do portfólio, mas não deve ser o único ativo. Diversificar é a estratégia mais segura para reduzir riscos.

**Para maximizar ganhos**: com uma estratégia de manutenção de longo prazo, aproveite as oportunidades de oscilações de preço para operações de curto prazo, especialmente antes e após dados econômicos dos EUA, quando a volatilidade costuma ser maior. Isso exige experiência de mercado e controle de risco.

**Três pontos importantes**:

1. O ciclo do ouro é muito longo, levando mais de 10 anos para que seu valor real se manifeste;
2. Os custos de transação geralmente são maiores do que no mercado de ações, devendo ser considerados no planejamento;
3. Nunca concentre tudo em um único ativo; diversificar é a melhor prática para reduzir riscos.

A conclusão da análise da tendência do preço do ouro é que: essa onda de alta ainda não terminou, os fatores de suporte de médio e longo prazo continuam presentes, mas qualquer decisão de entrada deve ser baseada na sua tolerância ao risco e ciclo de investimento, e não em seguir a massa cegamente.