IBEX 35: Dự báo cho thị trường chứng khoán tuần tới và phân tích chuỗi tăng giá của 2025

Đà tăng không thể ngăn cản của IBEX 35 trong những tuần gần đây

Chỉ số chọn lọc của Tây Ban Nha đã trải qua một hiệu suất ấn tượng trong tháng vừa qua. Từ giữa tháng 11 đến cuối năm, IBEX 35 đã đạt được điều tưởng chừng như không thể: phá vỡ mốc lịch sử 17.000 điểm. Mốc này không chỉ phản ánh một sự bật lại kỹ thuật mà còn là một sự thay đổi sâu sắc trong nhận thức của thị trường về triển vọng kinh tế Tây Ban Nha.

Chốt phiên gần 16.850 điểm sau khi chạm mức cao 17.000 cho thấy có một sàn mua mạnh mẽ. Hầu hết các ngành đều tham gia vào đà tăng, điều này làm tăng tính vững chắc của đợt tăng này. Các cổ phiếu tài chính và chu kỳ đã dẫn đầu lợi nhuận, với CaixaBank, BBVA và Banco Santander đóng vai trò thúc đẩy chính.

Dự báo chứng khoán tuần tới: Ổn định hay tiếp tục?

Nhìn về phía trước, kịch bản khả thi nhất là một xu hướng đi ngang trong ngắn hạn. Trong khoảng từ 15 tháng 12 đến 15 tháng 1, dự kiến IBEX 35 sẽ dao động trong các phạm vi xác định mà không có hướng rõ ràng trừ khi xuất hiện các bất ngờ vĩ mô quan trọng.

Các vùng kỹ thuật quan trọng cho dự báo:

• Kháng cự trên: 17.000 đến 17.200 điểm (ngưỡng tâm lý đã bị phá vỡ)
• Hỗ trợ ngay lập tức: 16.600 đến 16.700 điểm
• Mục tiêu tăng: 17.300 điểm (nếu duy trì lạc quan)

Dù dự báo tuần tới có xu hướng ổn định, các nhà đầu tư cần theo dõi sát các mức này. Phá vỡ xuống dưới 16.600 sẽ là tín hiệu yếu đi của thị trường.

Các yếu tố duy trì sức mạnh hiện tại

Ngân hàng Tây Ban Nha vẫn là động lực chính. Lợi nhuận vượt dự kiến của Santander, BBVA và CaixaBank đã củng cố niềm tin. Thêm vào đó, quyết định của các tổ chức này mua lại cổ phiếu và tăng cổ tức đã thu hút dòng vốn nước ngoài liên tục.

Ngành công nghiệp cũng góp phần thúc đẩy đà tăng. Ferrovial và Sacyr dẫn đầu các mức tăng, phản ánh sự lạc quan về phục hồi kinh tế. Việc Ferrovial gia nhập Nasdaq-100 còn đóng vai trò như một chất xúc tác bổ sung, nâng cao khả năng hiển thị của thị trường Tây Ban Nha trong mắt các nhà đầu tư toàn cầu.

Trong bối cảnh vĩ mô, dữ liệu châu Âu vẫn trong phạm vi mong đợi, và Ngân hàng Trung ương châu Âu duy trì thái độ thận trọng phù hợp với các quyết định rủi ro.

Lịch sử phát triển: Từ mất niềm tin đến sức mạnh

Tháng 9-10: Sự phá vỡ đầu tiên của sự hoài nghi

Chỉ cách đây ba tháng, IBEX 35 quanh mức 15.400-15.700 điểm, vận hành theo xu hướng tăng nhẹ sau một tháng 9 thiếu nổi bật. Việc phá vỡ thương vụ mua lại của BBVA đối với Sabadell đã xóa bỏ sự không chắc chắn về hợp nhất. Banco Santander nâng cổ tức tạm thời lên 15%, thể hiện lợi nhuận của ngành.

Iberdrola đã triển khai kế hoạch đầu tư trên 100.000 triệu euro đến năm 2031, tập trung vào mạng lưới tại Vương quốc Anh và Hoa Kỳ. Thông báo này đã củng cố khả năng dự báo của các quy định và niềm tin vào các utilities.

Tháng 8: Vượt mốc 15.000

Trong tháng 8, chỉ số tăng từ 14.800 lên 15.200-15.300 điểm một cách đều đặn. Đà tiến này trùng khớp với kỳ vọng cắt giảm lãi suất tại Mỹ và sức mạnh liên tục của ngành tài chính nội địa.

Inditex, cổ phiếu chiếm tỷ trọng 15,48% của IBEX, cho thấy kết quả vững chắc thúc đẩy các phiên tăng điểm. Hiệu suất chung quá xuất sắc khiến IBEX 35 trở thành một trong những chỉ số châu Âu sinh lợi nhất năm 2025, với lợi nhuận tích lũy gần 37%.

Tháng 7: Ổn định các mức cao mới

Trong tháng 7, chỉ số vận hành trên 14.800 điểm, tăng đều đặn. Kỳ vọng phục hồi kinh tế và lợi nhuận doanh nghiệp vượt trội duy trì tâm lý lạc quan. Sự yên tĩnh trong căng thẳng thương mại đã tạo điều kiện cho việc chấp nhận rủi ro.

Tháng 6: Thăng trầm trong bối cảnh bất ổn

Giai đoạn đầu tháng 6, thị trường biến động mạnh. Sau khi ECB cắt giảm lãi suất xuống 2% vào ngày 5 tháng 6, tâm lý đã cải thiện. Tuy nhiên, doanh số yếu của Inditex công bố ngày 11 tháng 6 đã gây giảm 4,6% giá cổ phiếu, kéo theo 40 điểm trong chỉ số chung.

Các cuộc tấn công của Israel vào các cơ sở của Iran ngày 13 tháng 6 đã đẩy giá dầu lên và tạo ra xu hướng phòng thủ. IBEX chạm đáy 13.780 trước khi đóng cửa ở 13.910. Lạm phát hài hòa của Tây Ban Nha giảm xuống 1,9%, củng cố kỳ vọng cắt giảm mới.

Cấu trúc IBEX 35: Các trụ cột của chỉ số

Các công ty chi phối và tỷ trọng của họ

IBEX 35 gồm 35 công ty có thanh khoản cao nhất trên thị trường Tây Ban Nha. Năm công ty lớn nhất theo tỷ trọng là:

1. Inditex (15,48%) - Nhà bán lẻ thời trang hàng đầu thế giới
2. Iberdrola (13,83%) - Nhà phát điện tập trung vào năng lượng tái tạo
3. Banco Santander (12,13%) - Tổ chức tài chính toàn cầu
4. BBVA (9,36%) - Ngân hàng quốc tế
5. CaixaBank (5,15%) - Tổ chức tài chính Tây Ban Nha

Amadeus IT Group (5,08%), Ferrovial (4,75%), Telefónica (4,10%), Aena (3,98%) và Cellnex (3,86%) hoàn thiện top 10.

Đa dạng ngành nghề

Chỉ số bao gồm nhiều ngành của nền kinh tế Tây Ban Nha:

Dịch vụ tài chính: Santander, BBVA, CaixaBank dẫn đầu ngành có tỷ trọng lớn nhất trong chỉ số.

Dầu khí và năng lượng: Iberdrola, Repsol, Endesa, Enagas cung cấp sự tiếp xúc với ngành năng lượng.

Công nghệ và viễn thông: Telefónica và Cellnex Telecom tham gia vào hạ tầng kỹ thuật số.

Hàng tiêu dùng: Inditex, Grifols, Rovi mang lại sự tiếp xúc với các ngành phòng thủ và tiêu dùng.

Dịch vụ: Aena, IAG, Melia phục vụ vận chuyển hàng không và khách sạn.

Vật liệu và công nghiệp: Ferrovial, ACS cung cấp khả năng tiếp cận ngành xây dựng và công nghiệp.

Cơ chế hoạt động của chỉ số

IBEX 35 tính theo thời gian thực từ 09:00 đến 17:30 (giờ địa phương). Phương pháp tính điều chỉnh theo vốn tự do, chỉ xem xét các cổ phiếu có thể giao dịch công khai trong tính toán vốn hóa.

Thành phần được xem xét lại mỗi nửa năm bởi Ủy ban Tư vấn Kỹ thuật, có thể thêm hoặc loại bỏ các công ty dựa trên tính thanh khoản và vốn hóa. Cơ chế này đảm bảo luôn đại diện cho 35 công ty hoạt động tích cực nhất trên sàn chứng khoán Tây Ban Nha.

Triển vọng dài hạn: 2025-2030

Các yếu tố vĩ mô cơ bản

Ngân hàng Tây Ban Nha đã nâng dự báo, kỳ vọng tăng trưởng GDP 1,9% cho năm 2025. Du lịch, ngành ngoại thương và cải thiện thị trường lao động sẽ thúc đẩy hiệu suất này. Tuy nhiên, tiêu dùng cá nhân và đầu tư doanh nghiệp cần phục hồi để duy trì đà tăng.

Chính sách tiền tệ sẽ đóng vai trò quyết định. Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu cắt giảm lãi suất, dự kiến giảm tới 100 điểm cơ bản trước cuối năm. Ngân hàng Trung ương châu Âu có thể áp dụng cách tiếp cận thận trọng hơn, hạn chế kích thích cho một số ngành châu Âu.

Cơ hội và thách thức ngành

Ngành ngân hàng - Áp lực biên lợi nhuận: Biên lợi nhuận, đạt mức cao lịch sử trong môi trường lãi suất cao hiện tại, sẽ chịu áp lực khi lãi suất giảm. CaixaBank, Sabadell và Bankinter có thể thấy lợi nhuận bị ảnh hưởng. Khi lãi suất giảm, ngành ngân hàng có khả năng mất đi vai trò trung tâm trong chỉ số.

Ngành năng lượng - Cơ hội lớn: Năng lượng tái tạo nổi lên như cơ hội chính. Sự bùng nổ trong lưu trữ dữ liệu và nhu cầu trí tuệ nhân tạo sẽ đòi hỏi tiêu thụ điện năng tăng mạnh. Dự kiến, hạ tầng dữ liệu sẽ tiêu thụ tới 3,2% nguồn cung điện châu Âu vào năm 2030.

Solaria, Acciona Energía và Endesa sẽ hưởng lợi đáng kể. Dù các công ty này gặp phải sự giảm trong năm 2024, vai trò trong năng lượng sạch mang lại tiềm năng đáng kể cho những năm tới.

Rủi ro toàn cầu

Xác suất suy thoái của Mỹ và toàn cầu đã tăng lên 45% cho năm 2025 do suy yếu lao động và giảm tốc trong nhu cầu. Sự không chắc chắn này có thể gây ra biến động theo từng đợt. IBEX 35, nhạy cảm hơn các chỉ số châu Âu khác với các cú sốc bên ngoài, không nằm ngoài khả năng này.

Vàng, tăng hơn 20% trong năm 2024 và dự kiến đạt 2.700 đô la mỗi ounce vào năm 2025, phản ánh mối lo ngại về suy thoái hoặc căng thẳng địa chính trị. Lịch sử cho thấy điều này báo hiệu sự bất ổn lớn hơn trên thị trường.

Các động lực tích cực

Các biện pháp kích thích của Liên minh châu Âu, đặc biệt là kế hoạch Draghi đầu tư lớn vào số hóa và giảm phát, cung cấp nền tảng vững chắc. Các ngành như năng lượng tái tạo và công nghệ sẽ nhận được sự thúc đẩy đáng kể. Đầu tư công mạnh mẽ kết hợp với sự hỗ trợ của tư nhân sẽ góp phần vào khả năng chống chịu của thị trường Tây Ban Nha.

Lợi nhuận lịch sử của IBEX 35

Độ biến động đặc trưng của IBEX 35

IBEX 35 nổi bật với độ biến động cao hơn các chỉ số châu Âu khác, do có mức độ tiếp xúc lớn với các ngành chu kỳ như ngân hàng và năng lượng. Khoảng dao động hàng năm (8.879-11.385) phản ánh các dao động này, với các đỉnh cao và đáy thấp trong các giai đoạn ngắn.

Trong các cuộc khủng hoảng kinh tế, chỉ số giảm mạnh, nhưng cũng phục hồi nhanh trong thời kỳ mở rộng. Độ biến động này mang lại cả rủi ro lẫn cơ hội cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư.

Kết luận: Cơ hội ngắn hạn

IBEX 35 đã thể hiện khả năng vượt kỳ vọng trong năm 2025. Các dự báo tuần tới cho thấy sự củng cố quanh mức 16.850 điểm, dao động trong khoảng 16.600 đến 17.200.

Đối với những ai muốn giao dịch theo xu hướng này, các mức kỹ thuật đã xác định cung cấp cơ hội vào ra rõ ràng. Ngành ngân hàng sẽ tiếp tục là động lực chính trong ngắn hạn, mặc dù ngành năng lượng hứa hẹn mang lại lợi nhuận lớn hơn trung hạn. Sự kết hợp giữa sức mạnh kinh tế tương đối của Tây Ban Nha, cổ tức hấp dẫn và cải cách của châu Âu tạo nền tảng vững chắc để theo dõi chỉ số này như một phần của thị trường châu Âu ngoại vi.