فرص الاستثمار في ظل موجة الطاقة الخضراء: كيف تقود أسهم مفاهيم تخزين الطاقة وتوفير الكهرباء التحول في قطاع الطاقة؟

مكون هيكل الطاقة في تحول كبير. مع تشديد سياسات المناخ العالمية، وزيادة انتشار السيارات الكهربائية، والنمو السريع في قدرة التوليد من مصادر الطاقة المتجددة (الرياح، والطاقة الشمسية)، أصبح التخزين في الطاقة محور صناعة الطاقة الجديدة. لم يقتصر الأمر على دفع حمى الأسهم ذات المفهوم التخزيني فحسب، بل أدى أيضًا إلى ظهور فرص استثمارية ذات صلة مثل أسهم توفير الطاقة. ستقوم هذه المقالة بتحليل منطق الاستثمار في سلسلة صناعة التخزين بشكل متعمق، وتنظيم الأهداف التي تستحق الاهتمام في سوق الأسهم التايواني والأمريكي.

هدف الصفر الصافي العالمي يعزز طلب التخزين في الطاقة

تشير تقارير منظمة المناخ للأمم المتحدة إلى أنه للسيطرة على الاحترار العالمي عند 1.5°C، يجب على الدول تقليل انبعاثات الكربون إلى النصف بحلول 2030، وتحقيق الصفر الصافي بحلول 2050. في ظل هذا التوافق، زادت استثمارات الحكومات بشكل كبير، وأصبحت تقنيات مثل طاقة الرياح والطاقة الشمسية، التي كانت سابقًا مكلفة، قابلة للتجارية.

ومع ذلك، ظهرت مشكلة التوليد المتقطع للطاقة الجديدة. على سبيل المثال، في المملكة المتحدة، ساهمت طاقة الرياح بنسبة 32.4% من إمدادات الكهرباء في النصف الأول من 2023، لكنها شهدت خلال فترات الانخفاض أسعارًا سلبية. هذا التقلب هو المسرح الذي تظهر فيه قيمة تقنيات التخزين. وفقًا لتوقعات BloombergNEF و DNV، من المتوقع أن يتجاوز الطلب العالمي على التخزين في الطاقة ( تيراواط ساعة ) بحلول 2030، مع سيطرة بطاريات الليثيوم أيون على السوق.

فرص استثمارية متعددة الأبعاد في سلسلة صناعة التخزين

نطاق الأسهم ذات المفهوم التخزيني واسع، ويمتد عبر كامل النظام البيئي للصناعة. يمكن للمستثمرين الدخول من خلال أربع حلقات رئيسية:

مصنعي البطاريات هم الحلقة الأساسية. ستستفيد بشكل مباشر من زيادة الطلب على بطاريات الليثيوم، والبطاريات الصلبة، وبطاريات الصوديوم، حيث ستؤثر على حجم الشحنات. التحدي يكمن في تقلب المواد الخام والمنافسة الدولية. شركات مثل نيسونجلي (4931)، وتشانغيوان (8038) تمثل الشركات الرائدة.

مُدمجو الأنظمة يضيفون قيمة من خلال تنسيق الحلول الشاملة. لا يقتصرون على توفير البطاريات، بل يدمجون العاكسات، وأنظمة إدارة البطاريات، وأنظمة إدارة الطاقة، لتقديم حلول متكاملة. هواشينغ (1519)، ألي (1514)، زينغشين ديجي (1513) هي من اللاعبين الرئيسيين في تايوان.

البنية التحتية للطاقة مسؤولة عن ربط أنظمة التخزين بالشبكة. تشمل مزودي معدات مثل المحولات، ولوحات التوزيع، ويشمل ذلك شركات مثل هواشينغ وألي.

سلسلة التوريد العلوية تتعلق بالمواد الأساسية مثل المواد المكونة للأنود (النيكل، والكوبالت، وفوسفات الحديد)، والسوائل الإلكتروليتية، والأغشية، بالإضافة إلى أنظمة إدارة البطاريات وأنظمة التبريد. شركة تايبينغ (6505) لها مكانة مهمة في مجال السوائل الإلكتروليتية.

أما الأسهم ذات المفهوم توفير الطاقة فهي من زاوية أخرى — من خلال تحسين كفاءة استخدام الطاقة وتقليل الطلب على التخزين. هذه الشركات أيضًا تستحق اهتمام المستثمرين.

وضع وتوقعات قيادات التخزين في سوق الأسهم الأمريكية

Enphase Energy (ENPH) هو مزود رئيسي للعاكسات الصغيرة وأنظمة التخزين. بحلول 2025، انخفض سعر السهم إلى 36.98 دولار، ونسبة السعر إلى المبيعات تتراوح بين 3.2 و3.7 مرة. إيرادات الشركة في 2024 تبلغ 1.46 مليار دولار، وتوقعات 2025 تتراوح بين 1.48 و2 مليار دولار. كانت إيرادات الربع الثاني 363 مليون دولار، متفوقة على التوقعات، لكن التوجيه للربع الثالث ضعيف (بين 330 و370 مليون دولار)، مما يعكس ضغط الطلب على المدى القصير. ينظر المحللون إلى انتهاء دعم السياسات الأمريكية للطاقة الشمسية السكنية بنهاية العام كمخاطر كبيرة. خفضت TD Cowen التصنيف إلى Hold، مع هدف سعر بين 45 و55 دولار.

Generac Holdings (GNRC) تركز على معدات الطاقة الاحتياطية. أرباح الربع الثاني المعدلة للسهم كانت 1.65 دولار، بزيادة 22% على أساس فصلي، والإيرادات 1.06 مليار دولار، متفوقة على التوقعات. يتوقع السوق أن تصل أرباح 2025 إلى 7.54 دولار للسهم، مع هدف سعر 206.67 دولار، وهو حوالي 15% أعلى من السعر الحالي 179.5 دولار.

NextEra Energy (NEE) هي أكبر شركة مرافق كهربائية في العالم. تملك Florida Power & Light وNextEra Energy Resources، وتغطي الأعمال التقليدية والخضراء. إيرادات 2024 تبلغ 24.75 مليار دولار، وسعة التوليد الإجمالية 73 جيجاوات. أرباح الربع الثاني المعدلة للسهم كانت 1.05 دولار، بزيادة 9% سنويًا؛ أُضيفت مشاريع طاقة متجددة وتخزين بسعة 3.2 جيجاوات، مع قدرة تخزين إجمالية تتجاوز 10.5 جيجاوات، وتتصدر الطلب على طاقة مراكز البيانات بالذكاء الاصطناعي. الهدف السعري حوالي 84–86 دولار، مع احتمالية ارتفاع حوالي 15–20% عن السعر الحالي 72.65 دولار.

Fluence Energy (FLNC) هو مزود رائد عالميًا لمنتجات التخزين، أطلقته Siemens و AES في 2018. أرباح الربع الثالث كانت 0.01 دولار للسهم، متوافقة مع التوقعات، لكن الإيرادات كانت 603 مليون دولار، أقل بكثير من المتوقع 770 مليون دولار، مما أدى إلى هبوط السهم بأكثر من 13%. تأخرت عمليات التوسعة في القدرات الأمريكية وتحديات سلسلة التوريد، مما أدى إلى تأجيل الشحنات، لكن الشركة حافظت على هدف إيرادات 2025 البالغ 2.7 مليار دولار.

EnerSys (ENS) تقدم حلول تخزين صناعية، ويقع مقرها في الولايات المتحدة، وتعمل في أكثر من 100 دولة. أداء الربع الأول ممتاز: أرباح معدلة للسهم 2.08 دولار، وإيرادات 893 مليون دولار، متفوقة على التوقعات. القيمة السوقية 3.86 مليار دولار، ونسبة السعر إلى الأرباح 11.8، ومعدل العائد على الأرباح يقارب 1%، مما يجعله جذابًا للمستثمرين المحافظين.

أداء قياديي التخزين في سوق الأسهم التايواني

Delta Electronics (2308) هو الرائد العالمي في بطاريات التبادل. إيرادات الربع الثاني 124.035 مليار دولار تايواني (بنمو 20% سنويًا، وتحقيق أعلى مستوى فصلي)، وصافي الربح بعد الضرائب 13.948 مليار دولار تايواني (بنمو 40%)، وEPS 5.37 دولار، وهو أعلى مستوى على الإطلاق. هامش الربح الإجمالي 35.5%، وهامش الربح التشغيلي 15.1%، وهو أعلى بكثير من الفترات السابقة. من المتوقع أن تواصل الشركة تعزيز البحث والتطوير وتوسيع قدراتها في أمريكا خلال النصف الثاني، مع استمرار قوة النمو.

Tatung (1504) بدأت بصناعة المحركات الكهربائية، وأصبحت الآن مجموعة شاملة تتضمن أنظمة كهربائية، وطاقة ذكية، وحياة ذكية. إيرادات الربع الثاني 15.6 مليار دولار تايواني (بنمو 7.4%)، والأرباح 0.69 دولار، متأثرة بالتكاليف وخسائر الصرف، وبلغت أرباح النصف الأول 1.23 دولار (بانخفاض حوالي 8%). الشركة قوية ماليًا، ووزعت أرباح نقدية 2.2 دولار، مع عائد أرباح 4.2%. كما استحوذت على NCL Energy وتعاونت مع Foxconn لدخول سوق مراكز البيانات والطاقة الذكية.

شركات أخرى تستحق الاهتمام تشمل هواشينغ (1519)، ألي (1514)، زينغشين ديجي (1513) كمُدمجين، بالإضافة إلى شركات متعددة مثل Taiwan Cement (1101)، وتايون (2371).

منطق الاستثمار طويل الأمد: لماذا نؤمن بمفهوم الأسهم التخزينية

آفاق الأسهم ذات المفهوم التخزيني مستقرة ومتجهة نحو الارتفاع، ويعتمد ذلك على عوامل رئيسية:

أولاً، الطابع السياسي يضفي عليها شفافية وتوقعًا أعلى. التزامات الحكومات بالاستثمار توفر أساسًا طويل الأمد للطلب.

ثانيًا، الانتشار الواسع للسيارات الكهربائية سيرفع بشكل كبير الطلب على الطاقة المتجددة. خلال العشر سنوات القادمة، سيؤدي نمو ملكية السيارات الكهربائية عالميًا إلى زيادة مباشرة في قدرة التوليد من مصادر الطاقة الجديدة.

ثالثًا، لا يمكن تجاهل تسارع استهلاك مراكز البيانات الناتج عن ثورة الذكاء الاصطناعي. شركات مثل NextEra سبقت في نشر حلول الطاقة الخضراء لمراكز البيانات بالذكاء الاصطناعي، وهو مصدر نمو جديد.

رابعًا، تتراجع تكلفة التخزين باستمرار. مع تأثير الحجم والتقدم التكنولوجي، انخفضت تكلفة أنظمة التخزين من 1000 دولار/كWh في 2010 إلى 200–300 دولار/كWh اليوم، مما يحسن الجدوى الاقتصادية بشكل ملحوظ.

مخاطر الاستثمار ونصائح اختيار الأسهم

صناعة التخزين ليست خالية من المخاطر. قد لا تكون الشركات الناشئة ذات التكنولوجيا المتقدمة قادرة على المنافسة، وإذا لم تحقق توازنًا بين الإيرادات والنفقات على المدى الطويل، فإن سعر السهم قد يتعرض لضغوط كبيرة. كما أن التغيرات السياسية (مثل انتهاء الدعم) قد تؤدي إلى تقلبات قصيرة الأمد.

لذلك، ينبغي على المستثمرين اتباع الاستراتيجيات التالية:

اختيار الشركات ذات المنتجات الناضجة والمالية المستقرة، مثل Delta وNextEra، فهي أكثر أمانًا.

الانتباه إلى مختلف حلقات السلسلة الصناعية، وتجنب الاعتماد على هدف واحد فقط. هناك فرص في تصنيع البطاريات، ودمج الأنظمة، وتوريد المكونات.

مراجعة الأساسيات والفنيات بشكل دوري، ووقف الخسائر في الشركات ذات الأداء الضعيف.

كما يمكن النظر إلى أسهم توفير الطاقة كمكمل للاستثمار، لتقليل المخاطر العامة والاستفادة من فرص متعددة الأبعاد.

الخاتمة

لقد أصبح التحول إلى الطاقة النظيفة إجماعًا عالميًا، ولم تعد التخزين مجرد مفهوم مستقبلي، بل هو واقع حاضر. مع كل إعلان عن سياسات الطاقة أو اختراقات تكنولوجية، تظهر فرص تداول في السوق. ومع ذلك، كما هو الحال مع جميع القطاعات التقنية الحديثة، فإن النجاح في مجال التخزين ليس مضمونًا. الانضباط في اختيار الأسهم، والسيطرة الصارمة على المخاطر، والمتابعة المستمرة للأساسيات، هي مفاتيح الربح على المدى الطويل. سواء كانت شركات الطاقة الكبرى في سوق الأسهم الأمريكية أو الشركات المصنعة القوية في سوق الأسهم التايواني، يجب أن يتم التمكن من الفرص بدقة وسط التقلبات.