إذا ارتفعت أو انخفض سعر السهم، فإنها في النهاية مدفوعة بقوتين هاتين

في سوق الأسهم، يبدو أن هناك العديد من الأسباب التي تؤدي إلى ارتفاع أو انخفاض الأسعار، ولكن في الواقع، كل شيء يعود إلى قوتين أساسيتين هما الطلب (الرغبة في الشراء) و العرض (الرغبة في البيع).

عندما يكون الطلب أكثر من العرض، يرتفع السعر، وعلى العكس، عندما يضغط البائعون أكثر من المشترين، ينخفض السعر. هذا النظام ليس معقدًا كما تظن، ولكن عليك أن تفهم كيف تعمل هاتان القوتان بالضبط.

ما هو الطلب؟ فهم بسيط

الطلب يعني كمية ما هو مستعد المشتري لشرائه بأسعار مختلفة

تخيل: إذا انخفض سعر سهم ABC من 100 ريال إلى 80 ريال، فالكثير من المستثمرين سيعتقدون أن “الآن هو الوقت المناسب للشراء”، وإذا ارتفع السعر إلى 120 ريال، فسيشعر الناس بـ"أنه غالي الآن، انتظر أو اشترِ لاحقًا".

قاعدة الطلب: السعر المنخفض → الطلب مرتفع | السعر العالي → الطلب منخفض

ولماذا يحدث ذلك؟ هناك سببان رئيسيان:

1. تأثير الدخل — عندما ينخفض السعر، يبقى لديك المزيد من المال بعد الشراء، ويمكنك شراء كمية أكبر من هذا المنتج.

2. تأثير البديل — انخفاض السعر يجعل هذا المنتج يبدو أكثر جاذبية مقارنة بمنتجات أخرى تقدم نفس الوظيفة.

بالإضافة إلى السعر، هناك عوامل أخرى تؤثر على الطلب، منها:

• دخل وثراء المشتريين
• التفضيلات الشخصية للسوق
• عدد المستهلكين الإجمالي
• التوقعات السعرية المستقبلية
• المعلومات والأخبار وثقة السوق

العرض: جانب البائعين

العرض هو كمية ما هو مستعد البائعون لبيعه بأسعار مختلفة

البائعون لديهم عقلية معاكسة للمشترين: إذا كان السعر مرتفعًا، فهم مستعدون لبيع المزيد لأن الأرباح ستكون جيدة، وإذا كان السعر منخفضًا، يقللون من الكمية المعروضة للبيع.

قاعدة العرض: السعر العالي → العرض مرتفع | السعر المنخفض → العرض منخفض

العوامل الأخرى التي تؤثر على العرض تشمل:

• تكلفة الإنتاج (بالنسبة للأسهم، تعني تكلفة المالكين الأساسيين)
• أسعار المنتجات البديلة التي يمكن للمُنتِج التحول إليها
• عدد المنافسين
• التكنولوجيا
• التوقعات السعرية للسوق

توازن السوق: نقطة الالتقاء

السعر الحقيقي في السوق ليس مجرد رقم عشوائي، بل هو حيث تقاطع خط الطلب وخط العرض (ويُطلق عليه التوازن).

فكر في الأمر:

• إذا قفز السعر من نقطة التوازن → البائعون يسرعون في البيع، والمشترون يتراجعون → يبقى مخزون غير مبيع → ينخفض السعر إلى نقطة التوازن.
• إذا انخفض السعر عن نقطة التوازن → المشترون يسرعون في الشراء، والبائعون يقللون من البيع → ينقص المخزون → يرتفع السعر إلى نقطة التوازن.

يعمل هذا النظام مثل ميزان متوازن ذاتيًا، عندما يحاول أحد أن يغير التوازن، يعود إلى وضعه الطبيعي.

سوق الأسهم الحقيقي: العوامل ليست بهذه البساطة

في السوق الحقيقي، تتأثر الطلب والعرض بعدة عوامل:

جانب الطلب (المشترين):

• السياسات النقدية — عندما يخفض البنك المركزي سعر الفائدة، يفضل الناس الاستثمار في الأسهم بدلاً من الاحتفاظ بالمال.
• السيولة في السوق — وجود سيولة عالية أو منخفضة يؤثر مباشرة على عمليات البيع والشراء.
• ثقة المستثمرين — إذا كانوا يعتقدون أن الاقتصاد سيكون جيدًا، يزداد الطلب على الأسهم، وإذا كانوا متشائمين، يبيعون بسرعة.

جانب العرض (البائعين):

• سياسات الشركات — الشركات التي تشتري أسهمها أو تزيد رأس مالها تؤثر على كمية الأسهم في السوق.
• إدراج أسهم جديدة — إصدار أسهم IPO يضيف عرضًا جديدًا.
• اللوائح — أحيانًا، الشركات الكبرى لا يمكنها بيع أسهمها بحرية، ويجب الانتظار.

الطلب والعرض كأداة لتوقع الأسعار

المحللون الفنيون (Technical Analysts) يستخدمون هذا المبدأ دائمًا:

1. حركة السعر مع الشموع

• شمعة خضراء (إغلاق أعلى من الافتتاح) = المشترين يسيطرون، الطلب قوي
• شمعة حمراء (إغلاق أدنى من الافتتاح) = البائعون يسيطرون، العرض قوي
• دوغي (افتتاح وإغلاق متساويان) = توازن بين الطرفين، غير واضح

2. الدعم والمقاومة

• الدعم = مستوى يتوقع وجود الكثير من المشترين (الطلب)، لذلك السعر لا ينخفض أدنى منه
• المقاومة = مستوى يتوقع وجود الكثير من البائعين (العرض)، لذلك السعر لا يتجاوز فوقه

3. مناطق الطلب والعرض (تحديد مناطق التداول)

المتداولون المحترفون يستخدمون هذه التقنية لجذب الآخرين:

DBR (Drop-Base-Rally) — السعر ينخفض بسرعة > يتوقف في قاعدة > يتجاوز للأعلى → يشتري عند نقطة الاختراق

RBD (Rally-Base-Drop) — السعر يرتفع بسرعة > يتوقف في قاعدة > ينخفض عبرها → يبيع عند نقطة الاختراق

أمثلة حقيقية من السوق

افترض أن سهم XYZ العام الماضي:

• السعر 100 ريال، طلب طبيعي
• أخبار عن إصدار شركة منافسة كبيرة أسهمها في السوق → زيادة العرض → سعر XYZ ينخفض إلى 70 ريال
• السوق يرى السعر رخيص + أخبار جيدة عن الشركة → الطلب يزداد بشكل كبير → السعر يرتفع إلى 120 ريال
• شركة لديها معلومات عن إصدار أسهم آخر كبير + كبار المساهمين يرغبون في جني الأرباح → زيادة العرض → السعر ينخفض إلى 85 ريال

المتداول المتمرس يلاحظ أن:

• من 70 ريال، بدأ السعر في الارتفاع حتى 120 ريال، وهو اتجاه صاعد (قبل DBR)
• عند 120 ريال، يوجد الكثير من البائعين، وهو منطقة عرض (مقاومة)
• السعر اخترق هبوطًا إلى 85 ريال، وهو نجاح تداول RBD → ربح 35 ريال (من 120 إلى 85)

لماذا هذا مهم للمستثمرين

1. تحسين توقعات السعر — فهم سبب حركة السعر، مما يساعدك على اختيار أوقات الشراء والبيع بشكل أكثر ذكاءً
2. تجنب الذعر — عندما ترى انخفاض أو ارتفاع مفاجئ، لن تتفاجأ، لأنك تفهم أن الأمر ناتج عن عدم توازن في الطلب والعرض
3. عدم الاعتماد فقط على الأخبار — سواء كانت أخبار جيدة أو سيئة، إذا تحرك السعر بشكل مفاجئ، فكر في ما يحدث مع الطلب والعرض
4. التداول بنظام — استمر في التداول مع خطة واضحة، بدلاً من الاعتماد على الحدس فقط

الخلاصة

الطلب (هو من يشتري) والعرض (هو من يبيع) — هاتان القوتان هما جوهر السوق. أسعار الأسهم التي تتغير ليست غامضة، فهي مجرد تصادم بين هاتين القوتين، وإذا فاز أحدهما، يتحرك السعر في اتجاهه.

عندما تفهم أن المشترين بكثرة، السعر يرتفع، والبائعين بكثرة، السعر ينخفض، يصبح تحليل السوق أسهل بكثير. حاول تحديد مستويات الدعم والمقاومة، وادرس حركة السعر، وجرب التداول الحقيقي. مع الخبرة، ستصبح أكثر إتقانًا.