Дані щодо зайнятості поза сільським господарством незабаром будуть оприлюднені: напрямок долара та очікування щодо зниження процентної ставки стають головними темами на ринку

Наступного вівторка буде оприлюднено звіт про зайнятість у США, який стане головною темою для ринку. Бюро статистики праці США 16 грудня опублікує перші важливі дані про зайнятість після перезапуску уряду, включаючи повну версію статистики за жовтень та дані про нефермерську зайнятість за листопад.

Розбіжності у очікуваннях щодо даних про зайнятість

Згідно з даними, трейдери та інвестиційні установи мають різні прогнози щодо цих нефермерських даних. Загалом ринок очікує, що кількість зайнятих у нефермерському секторі за жовтень зменшиться на 10 000 осіб, але прогнозується суттєве зростання у листопаді — на 130 000 осіб. Однак економісти Citigroup висловлюють іншу думку, вважаючи, що зростання може бути тісно пов’язане з сезонною корекцією, а не з реальним покращенням попиту на робочу силу.

Керівник стратегії фіксованого доходу WisdomTree Кевін Фланаган зазначив, що цей тиждень може бути менш вагомим для звіту про зайнятість, оскільки труднощі з збором даних через простій уряду ускладнили процес статистичного аналізу. Він підкреслив, що увага має зосередитися на даних, які будуть оприлюднені на початку наступного місяця. Бюро статистики праці США планує опублікувати звіт за грудень 9 січня 2026 року.

Очікування щодо зниження ставок ФРС стають ключовою змінною для ринку

Останній політичний «дорожня карта» ФРС показує, що у 2026 році очікується лише одне зниження ставок. Однак за допомогою інструменту FedWatch від Чиказької товарної біржі можна побачити, що очікування трейдерів і натяки ФРС різняться — трейдери прогнозують два зниження ставок у наступному році.

Згідно з останніми даними FedWatch, ринок очікує, що наступне зниження ставок ФРС відбудеться у квітні 2026 року, з ймовірністю 61%. Головний фахівець DWS Americas з фіксованого доходу Джордж Катрамбоні зазначив: «Тенденція ставок напряму залежить від стану ринку праці, тому дані про зайнятість у вівторок мають надзвичайне значення.»

Дані про зайнятість у нефермерському секторі викличуть ланцюгову реакцію на ринку

Аналітики вказують, що оприлюднення даних про зайнятість у нефермерському секторі стане ключовим драйвером для руху долара, американських акцій і ринку золота.

Якщо дані перевищать очікування, це посилить очікування ринку щодо продовження ФРС тримати ставки стабільними, що сприятиме зростанню долара і створить тиск на американські акції та золото.

Якщо дані будуть гіршими за очікування, це підсилить очікування швидшого циклу зниження ставок, що призведе до знецінення долара і сприятиме зростанню золота та американських акцій.

Розбіжності у думках щодо руху долара

Щодо впливу даних про зайнятість на курс долара, різні інвестиційні установи мають протилежні погляди.

Morgan Stanley прогнозує, що долар у першій половині 2026 року знизиться на 5%, вважаючи, що «ринок має достатньо простору для закладання більш глибокого циклу зниження ставок», що означає потенціал для подальшого ослаблення долара.

Натомість Citigroup залишається оптимістичною. Вони вважають, що економічні фундаментальні показники США залишаються сильними і зможуть продовжити залучати міжнародний капітал, що стане надійною підтримкою курсу долара. Citigroup заявила: «Ми вважаємо, що потенціал відновлення долара у 2026 році є сильним.»

Оприлюднення цього звіту про зайнятість у нефермерському секторі стане важливим орієнтиром для учасників ринку, а поведінка різних активів значною мірою залежатиме від сигналів щодо стану ринку праці, які воно передасть.