Золотий захист і атака: Інвестиційні можливості та ризики за 5-річним графіком тренду

2024 рік другий півріччя, ринок золота переживає бурю. Після історичного максимуму в 4400 доларів за унцію у жовтні з невеликим відкатом і до кінця року з високими коливаннями, глобальні інвестори задаються одним і тим самим питанням: Чи продовжиться цей тренд? Чи не запізно мені входити зараз?

Щоб відповісти на ці питання, недостатньо дивитися лише на поточні цінові коливання, потрібно глибше зрозуміти системні фактори, що стоять за зростанням ціни на золото. Аналізуючи графік цін за останні 5 років, можна побачити, що зростання у 2024–2025 роках є надзвичайно сильним — майже на рівні найвищих за останні 30 років, перевищуючи 31% у 2007 і 29% у 2010 році. Це не випадковість, а результат дії кількох сил.

Зміна ставлення глобальних центральних банків: нова ера золотих резервів

Перш за все, розглянемо зміну у політиці центральних банків. За даними Світової асоціації золота (WGC), у третьому кварталі 2024 року чисті покупки золота центральними банками склали 220 тонн, що на 28% більше попереднього кварталу. За перші 9 місяців купівлі склали близько 634 тонн, що трохи менше за аналогічний період 2023 року, але значно вище за будь-які історичні показники.

Ще більш важливо — зміна ставлення центральних банків. У звіті WGC за червень 2024 року 76% опитаних центральних банків заявили, що у найближчі п’ять років планують «помірно або значно збільшити» частку золота у своїх резервів, при цьому більшість очікує зниження «частки резервів у доларах США». Це свідчить про переоцінку ролі золота як найнадійнішого активу у світовій системі.

Такий системний попит закладає довгострокову підтримку цін на золото, відрізняючись від короткострокових коливань, викликаних емоціями ринку.

Політична невизначеність і зростання попиту на захист

У 2025 році часті зміни тарифної політики США стають новим каталізатором ринку. Невизначеність щодо політики безпосередньо підсилює страхи інвесторів, що сприяє швидкому зростанню попиту на активи-укриття, зокрема золото. Історія показує, що під час торговельної війни США і Китаю у 2018 році ціна на золото зростала на 5–10% у короткостроковій перспективі під час політичної турбулентності.

Крім того, уповільнення світової економіки, тривала інфляція, глобальний борг у 307 трильйонів доларів обмежують можливості монетарної політики країн, що сприяє більш м’якій політиці і, відповідно, підвищеному попиту на золото.

Очікування зниження ставок ФРС: складна гра ринків

Рішучість ФРС щодо зниження ставок — ключовий фактор для цін на золото. Зниження ставок зменшує силу долара і знижує вартість утримання золота, що зазвичай підтримує ціну. За даними CME, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні становить 84.7%.

Проте реакція ринку не є механічною. Після засідання FOMC у вересні Джером Павелл охарактеризував зниження ставок як «управління ризиками», не натякаючи на подальше зниження, і ціна золота після зростання почала коригуватися. Це свідчить про очікування інвесторів щодо подальшого курсу політики.

З графіка цін на золото за 5 років видно, що реальні ставки і ціна золота мають явну негативну кореляцію — коли ставки знижуються, золото зростає, і навпаки. Дані у реальному часі з CME Watch стають важливим орієнтиром для трейдерів у визначенні короткострокового напрямку.

Геополітичні ризики і емоційний фон

Конфлікт між Росією і Україною, напружена ситуація у Близькому Сході — ці фактори підсилюють попит на захист у золото. Крім того, медіа і громадська думка сприяють швидкому притоку короткострокових інвестицій, що підсилює ринкові емоції і цінові коливання.

У результаті, короткострокові коливання цін на золото значно перевищують аналогічні у акціях, з середньорічною амплітудою 19.4%, що вище за S&P 500 (14.7%).

Прогнози аналітиків і довгостроковий оптимізм

Незважаючи на недавні коливання, провідні фінансові інститути залишаються оптимістичними щодо майбутнього золота:

• Команда з товарів JPMorgan вважає, що поточна корекція — це «здоровий відкат», і підвищила цільову ціну на Q4 2026 року до 5055 доларів за унцію
• Goldman Sachs підтвердила цільову ціну на кінець 2026 року — 4900 доларів
• Bank of America оновила цільову ціну до 5000 доларів, а стратеги навіть прогнозують можливе досягнення 6000 доларів у наступному році

На роздрібному рівні, такі бренди як 周大福, 六福珠寶 тримають ціну на золото понад 1100 юанів за грам, без значних знижень, що свідчить про довіру ринку до цінності золота.

Реальні виклики для інвесторів: коли діяти

Зрозумівши ці логіки, стає простіше приймати рішення. Головне — підбирати стратегію відповідно до власних можливостей:

Для досвідчених короткострокових трейдерів — поточна волатильність створює багато можливостей. Ліквідність висока, напрямок цін можна оцінити, особливо під час сильних коливань. Використання економічного календаря для відстеження даних США допомагає ловити короткострокові можливості.

Для новачків — потрібно бути обережними. Погоня за високими цінами часто закінчується збитками через «покупку на піку» і «продаж на дні». Рекомендується починати з невеликих сум, щоб набирати досвід, і не ризикувати великими обсягами.

Для довгострокових інвесторів — потрібно мати психологічну готовність. Хоча довгостроковий тренд на зростання очевидний, можливі сильні коливання і навіть «підрізання» цін. За останні 5 років ціна коливалася на рівні 20–30% у межах року. Вартість фізичного золота з урахуванням витрат (5–20%) також важлива для оцінки.

Оптимальна стратегія — комбінована: тримати довгострокові позиції і використовувати короткострокові коливання для активної торгівлі, особливо перед виходом важливих даних у США. Це вимагає навичок управління ризиками і чутливості до ринкових сигналів.

Останнє нагадування

Цикл золота дуже довгий, і для досягнення прибутку потрібно терпіння понад 10 років. За цей час можливі як подвоєння, так і різке падіння цін. Не варто вкладати всі кошти в один актив — диверсифікація залишається найкращою стратегією. Також, для інвесторів з Тайваню, враховуючи валютний ризик, слід враховувати коливання курсу долара/новий тайванський долар.

Зараз цей тренд на золото ще не завершився, але питання — входити чи ні, і як — залежить від чесної оцінки власних ризиків і можливостей.