توضيح معنى التسوية المفتوحة، وامتلاك نبض التداول: المفاهيم الأربعة الأساسية للمراكز التي يجب أن تفهمها

في عالم التداول، أكثر أربعة كلمات تُسمع هي — إغلاق الصفقة، غير مغلقة، الانفجار، نقل المركز — لكنها الأسهل في الخلط بينها. فهم المعنى الحقيقي لهذه المصطلحات ليس مجرد تعلم المصطلحات، بل هو مفتاح أمان رأس المال.

فتح الصفقة وإغلاقها: الحركتان اللتان تحددان ربحك أو خسارتك

فتح الصفقة هو الدخول، وإغلاقها هو الخروج، وهما يشكلان الدورة الكاملة للتداول.

عند فتح الصفقة، أنت فقط تمتلك مركزًا معينًا، قد تربح أو تخسر على الورق، لكن لم يتم تأكيد النتيجة بعد. فقط عندما تغلق الصفقة، يصبح الأمر حاسمًا — يتم تأكيد ربحك أو خسارتك.

كمثال. لنفترض أنك تتوقع ارتفاع سهم آبل AAPL، وتشتري عند سعر معين. خلال فترة الاحتفاظ، يمكنك زيادة أو تقليل عدد الأسهم، لكن طالما لا تزال تمتلك AAPL، فإن مركزك لا يزال غير مغلق. عندما يرتفع سعر آبل إلى مستوى يرضيك، أو تقرر عدم تحمل المزيد من مخاطر الانخفاض، وتبيع كل الأسهم، عندها يكون قد تم إغلاق الصفقة حقًا.

المعنى العميق لـ"إغلاق الصفقة": هو ليس مجرد بيع، بل هو تأكيد لنتيجة التداول. توقيت وطريقة الإغلاق تؤثر مباشرة على مقدار الربح أو الخسارة، لذلك، إغلاق الصفقة ليس تصرفًا عشوائيًا، بل مهارة تتطلب حكمًا دقيقًا.

المستثمرون في سوق الأسهم التايواني يجب أن يلاحظوا بشكل خاص “نظام التسوية T+2” — البيع اليوم (إغلاق الصفقة)، والأموال ستُودع في الحساب بعد يومي عمل، فلا تغفل عن هذه التفاصيل عند التخطيط المالي.

حجم غير مغلق: مؤشر قوة السوق الصاعدة والهابطة

حجم غير المغلق هو إجمالي العقود في سوق العقود الآجلة أو الخيارات التي لم تُغلق بعد عبر صفقة معاكسة أو تسوية. هو مؤشر مهم لمراقبة عمق السوق واستمرارية الاتجاه.

زيادة الحجم غير المغلق عادةً تعني تدفق رأس مال جديد، وأن الاتجاه الحالي (صاعد أو هابط) قد يستمر. مثلا، في ارتفاع مؤشر تايبيه، إذا زاد الحجم غير المغلق، فهذا يدل على قوة الشراء، وأن الارتفاع مستمر.

انخفاض الحجم غير المغلق يدل على أن المستثمرين يغلقون مراكزهم، وأن الاتجاه قد يقترب من النهاية، أو أن السوق قد يعكس أو يتجه إلى التوطيد.

احذر بشكل خاص من الحالة: ارتفاع سعر مؤشر تايبيه، لكن الحجم غير المغلق ينخفض. هذا غالبًا ما يدل على أن الارتفاع ليس بدافع دخول مراكز شراء جديدة، بل هو تصحيح من قبل المراكز القصيرة (الشراء لإغلاق مراكز البيع)، مما يجعل الأساس غير مستقر، والخطر قد ينفجر في أي وقت.

الانفجار (爆倉): خوف المتداولين بالرافعة المالية

الانفجار يحدث بشكل رئيسي في سوق العقود الآجلة أو التداول بالرافعة المالية. لأن هذه التداولات تتطلب اقتراض أموال (استخدام الرافعة) لتعظيم الأرباح، ويحتاج المستثمر فقط إلى إيداع هامش بسيط لفتح المركز. لكن عندما يتغير السوق عكس توقعاته، قد تتآكل الخسائر بسرعة رأس المال.

المنصات أو الوسطاء يصدرون إشعارات طلب الهامش (Margin Call) عندما تصل خسائر الحساب إلى الحد الأدنى من هامش الصيانة. إذا لم يقم المستثمر بتعويض الهامش في الوقت المحدد، ستقوم المنصة بإغلاق جميع المراكز قسرًا، وهو ما يُعرف بالانفجار.

مثال على الانفجار: لنفترض أنك تشتري عقد مستقبلي صغير لمؤشر تايبيه، والحد الأدنى للهوامش هو 46,000 دولار. بعد هبوط السوق، تتسبب خسائرك في أن يقل هامش الصيانة (مثلاً 35,000 دولار) عن الحد، وسيطلب منك الوسيط دفع الفرق. إذا لم تفعل ذلك خلال المهلة، ستقوم المنصة بإغلاق مركزك بالسعر السوقي، وهو الانفجار.

تكلفة الانفجار رهيبة: فهي لا تؤدي فقط إلى خسارة كامل رأس المال، بل قد تتراكم ديون أيضًا. لهذا، إدارة المخاطر مهمة جدًا عند استخدام الرافعة — يجب وضع نقاط وقف الخسارة وجني الأرباح، ومراقبة السوق باستمرار.

بصراحة، إذا لم تكن واثقًا من إدارة المخاطر، أبسط حل هو عدم استخدام الرافعة، أو استخدام نسبة رافعة منخفضة جدًا.

نقل المركز (轉倉): دورة أساسية لمتداولي العقود الآجلة

نقل المركز هو مفهوم خاص بسوق العقود الآجلة — وهو تحويل عقد مملوك إلى عقد آخر بتاريخ استحقاق مختلف.

عقود العقود الآجلة لها تاريخ استحقاق ثابت (مثلاً، مؤشر تايبيه يكون في الأربعاء الثالث من كل شهر). إذا كنت تتوقع اتجاهًا طويل الأمد ولا تريد إغلاق المركز، فستحتاج إلى نقل العقد، أي استبدال العقد المستحق قريبًا بعقد أبعد، لتمديد فترة التداول.

نقل المركز له تكاليف وفوائد:

في سوق “الفرق الإيجابي” (Contango)، يكون سعر العقد الأبعد أعلى من الأقرب، وعند النقل، تبيع عقدًا منخفضًا وتشتري عقدًا أعلى، مما يسبب تكاليف.

وفي سوق “الفرق العكسي” (Backwardation)، يكون سعر العقد الأبعد أقل من الأقرب، وعند النقل، تبيع عقدًا أعلى وتشتري أدنى، مما قد يحقق أرباحًا.

العديد من وسطاء تايوان يقدمون خدمة النقل التلقائي، لكن من المهم فهم القواعد والتكاليف أولًا. النقل اليدوي يتيح لك اختيار الوقت والسعر الأمثل.

إذا كنت تتداول الأسهم أو العملات الأجنبية فقط، فلن تحتاج إلى التفكير في النقل.

متى تفتح مركزًا؟ منطق اتخاذ القرار في الممارسة

فتح المركز لا يجب أن يكون عشوائيًا، وإلا ستفقد الفرص أو تشتري عند القمة وتبيع عند القاع. إليك منطقًا بسيطًا يستخدمه المستثمرون في تايوان:

أولًا، تأكد من اتجاه السوق العام: هل مؤشر السوق الرئيسي فوق المتوسطات (مثل المتوسط الشهري أو الربع سنوي)، أو في بنية صعودية (ارتفاعات وقيعان تدريجية). في بيئة سوق صاعدة، احتمالية نجاح فتح مراكز أعلى؛ وإذا كان السوق في اتجاه هابط، فقلل من فتح المراكز أو قلل حجمها.

فحص أساسيات الأسهم: هل هناك نمو في الأرباح، أو زيادة في الإيرادات، أو دعم من السياسات الصناعية (مثل أشباه الموصلات أو الطاقة الخضراء)؟ تجنب الأسهم ذات الأداء الضعيف أو المالية المشكوك فيها. أساس قوي يقلل من مخاطر المفاجآت بعد فتح المركز.

التحليل الفني للمدخل: غالبًا ما يستخدم إشارات “اختراق” — مثل تجاوز السعر لمنطقة تجميع أو أعلى قمة سابقة، مع زيادة الحجم (تزامن الحجم مع السعر)، مما يدل على دخول المشترين، ويمكنك المتابعة. تجنب الحالات التي لم تتأكد فيها الانعكاسات — مثل هبوط السعر دون كسره أدنى مستوى سابق، مع انخفاض الحجم، لا تشتري “السكاكين الهابطة”. مؤشرات مثل MACD وتباعد RSI عن مناطق التشبع بيع يمكن أن تؤكد حكمك.

التحكم في المخاطر أولًا: قبل فتح المركز، حدد نقطة وقف الخسارة (مثل كسر سعر معين بنسبة 3-5%)، وتأكد من أن الخسارة القصوى التي يمكنك تحملها معقولة، وحدد حجم المركز بناءً على ذلك. لا تملأ المحفظة بالكامل، لتجنب تأثير خسارة مركز واحد على كامل المحفظة.

باختصار، القاعدة الذهبية لفتح المركز هي: “السوق العام في اتجاه، والأسهم لديها دعم، والإشارة واضحة، والمخاطر محسوبة”. السوق التايواني يفضل “الدخول بحذر، وإيقاف الخسائر بسرعة”، ويفضل أن تفوت بعض الفرص على أن تشتري بشكل عشوائي.

متى تغلق المركز؟ استغل فرصة الخروج

توقيت إغلاق المركز مهم أيضًا. المبدأ الأساسي هو: اتبع الاتجاه، ووقف الخسائر لحماية رأس المال، وحقق الأرباح ولا تطمع.

عند الوصول إلى الهدف المحدد: قبل الدخول، حدد نقطة جني الأرباح (مثل ارتفاع 10%، أو عند الوصول إلى متوسط معين)، وعند الوصول، قم بتصفية جزء من المركز، لتجنب خسارة الأرباح. إذا استمر السوق في الاتجاه، يمكنك الاحتفاظ بجزء من المركز لمحاولة جني المزيد، لكن مع تعديل نقاط جني الأرباح (مثل إغلاق عند كسر المتوسطات القصيرة، مثل 5 أيام).

عند الوصول إلى خط وقف الخسارة: سواء كان “وقف خسارة ثابتة” (مثل خسارة 5%)، أو “وقف خسارة فني” (مثل كسر دعم معين أو المتوسطات)، عند تفعيل الشرط، يجب إغلاق المركز بسرعة. يقول المستثمرون في تايوان: “وقف الخسارة هو أساس الاستثمار”، وعدم تنفيذه يزيد من الخسائر.

عند تدهور الأساسيات: إذا كانت الأسهم التي تمتلكها تظهر نتائج مالية ضعيفة، أو حدثت أخبار سلبية كبيرة (مثل رهون عالية على الإدارة، أو تغيرات في السياسات الصناعية)، حتى لو لم تصل إلى نقطة وقف الخسارة، من الأفضل إغلاق المركز لتجنب خسائر أكبر.

عند ظهور إشارات انعكاس فني: مثل ظهور شمعة طويلة سوداء، أو كسر سعر مهم (مثل 20 أو 60 يومًا)، أو انخفاض حجم التداول بشكل كبير، أو ظهور تباعد في المؤشرات (مثل ارتفاع السعر مع عدم ارتفاع RSI)، كلها إشارات للتحذير من الانعكاس، ويعتمد عليها المتداولون الفنيون.

عندما تتوفر فرص أفضل: إذا وجدت فرص استثمارية أكثر جاذبية، أو تحتاج إلى إعادة توزيع رأس المال، فالأفضل إغلاق المراكز الأضعف لضمان كفاءة استخدام الأموال، وتجنب أن تكون عالقًا في أسهم ضعيفة وتفوت الأسهم القوية.

أكثر ما يخافه المستثمر عند إغلاق المركز هو “الطمع” و"التردد". عليك أن تضع قواعدًا واضحة وفق استراتيجيتك، وتحترمها، لتتمكن من حماية أرباحك والسيطرة على المخاطر. تذكر: قرار الإغلاق الجيد يحدد أرباحك النهائية أكثر من توقيت فتح المركز المثالي.