سيطرة Tether في منظومة العملات المشفرة تواصل إعادة تشكيل المشهد. تسلط الأبحاث من Galaxy الضوء على نمط مثير للاهتمام: العملاق المستقر يدمج مكانته بهدوء كوزن ثقيل في البنية التحتية المالية المدعومة بالبيتكوين. ما بدأ كخدمة مربوطة بالدولار تطور إلى شيء أكثر طموحًا—جهاز مالي واسع الجذور يمتد عبر التداول والإقراض وإدارة الاحتياطيات. الأرقام تروي قصة مقنعة. الآن، تربط Tether السيولة عبر مئات أزواج التداول، مسهلة مليارات في حجم التداول اليومي. دورها في أسواق البيتكوين بشكل خاص أصبح لا مفر منه: من مكاتب OTC إلى منصات التداول بالهامش، تعمل Tether كنسيج وصل يربط اللاعبين الماليين الرئيسيين معًا. يرى بعض المحللين أن هذا التركيز هو كفاءة سوق؛ بينما يراه آخرون أسئلة نظامية ناشئة. على أي حال، المسار واضح—لم تعد Tether مجرد عملة مستقرة. إنها تصبح إمبراطورية مالية ذات نفوذ كبير على كيفية تداول البيتكوين وتسويته عالميًا.