说个比降息更炸的消息。

FOMC会议上，大家盯着降息和点阵图，但真正的核心被忽略了——RMP（准备金管理购买）。美联储每月砸400亿美元买短债，这招对BTC和ETH的提振，比降25个基点猛多了。

市场一直在撕：比特币减半周期撞上经济周期，疫情打乱了节奏导致不匹配。现在答案可能浮出水面了。上一次美联储重启回购操作还是2019年，记得那年发生了什么吗？

那年秋天的"回购危机"跟现在这个RMP本质上一模一样。唯一区别？美联储死活不肯叫它QE。但你看，长得像鸭子，走路像鸭子，叫起来也像鸭子——它就是鸭子。

2019年9月，隔夜回购利率直接飙到10%，市场闹钱荒。鲍威尔当时宣布每月购买600亿美元短期国债，嘴里还念叨着"This is NOT QE"。熟不熟悉？配方没变，换了个包装而已。

这次联储说未来30天买400亿短债，理由是"维持充足准备金"。剧本和2019如出一辙：表面修管道，实际在放水。

不过别急着喊牛市。

2019年的教训告诉我们，流动性传导有时滞。当年Q4市场先对"暂停降息"的鹰派表态做出避险反应，加上年末获利回吐，资产价格反而回调了一波。

真正的爆发可能要等到明年。基础货币注入银行体系需要时间，叠加4月税收旺季TGA账户余额上升，溢出的流动性才会开始追逐高贝塔资产。到那时候，加密市场可能才会迎来真正的狂欢。

耐心点，好戏在后头。