Вчора на ринку було досить активно, кілька повідомлень варто обговорити.

Спершу про вітчизняний сегмент, ціна на нафту знову знизилася — це вже шосте зниження цього року. Міністерство розвитку та реформ повідомило, що з опівночі минулої ночі ціна на бензин і дизель знизилася відповідно на 120 і 115 юанів за тонну, звичайний автомобіліст може заправити бак приблизно на п’ять юанів дешевше. Хоча це й не багато, але краще, ніж підвищення цін.

Ще важливіше — ліквідність. Вчора ЦБ здійснив зворотний репооперацій на 3000 млрд юанів, ставка залишилася 1.4%, чистий влив був 1100 млрд. Ці дії явно готують фінансовий ринок до кінця року, адже під час новорічних свят ліквідність зазвичай більш напружена. Також LPR на листопад залишився без змін вже шостий місяць поспіль — 1-річна ставка 3%, 5-річна і більше — 3.5%, ринок вважає, що до кінця року цей рівень скоріш за все залишиться без змін.

Щодо фондового ринку, з'явилася цікава тенденція: акції Китайського банку встановили історичний максимум, минулого дня закрилися з ростом понад 4%. Компанія каже, що фундаментальні показники без особливих змін, аналітики вважають, що стратегія високих дивідендів приваблює інвестиції, а також відновлення оцінки фінансового сектору. Це контрастує з падінням на понад 1% у секторі стартапів, де традиційні фінансові акції і технологічні зростають і падають зовсім по-різному.

З-за кордону новини складніші. Кажуть, що наступного понеділка Трамп підпише нову стратегію щодо AI під назвою "План створення світу", і одночасно Білий дім тисне на Конгрес, щоб зупинити законопроекти, що обмежують експорт чіпів для штучного інтелекту. Це може бути позитивом для компаній на кшталт Nvidia, хоча їхні квартальні звіти вчора були непоганими, але їхній курс все одно не витримав тиску ринку.

Щодо ФРС, внутрішні розбіжності досить очевидні. Наступного року голосуючий в раді Хаммарк прямо заявив, що проти недавнього зниження ставок через побоювання тривалого високого інфляційного тиску; голосуючий цього року Гурсбі також висловив тривогу щодо подальшого зниження і навіть не виключив голосування проти на грудневому засіданні. Головне — нові дані по зайнятості дуже суперечливі: у вересні додалося 119 тисяч робочих місць, що значно перевищує очікування, але рівень безробіття підскочив до 4.4%, що є максимумом за останні чотири роки, і дані за перші два місяці були знижені на 33 тисячі. Така ситуація ускладнює прийняття рішення ФРС.

Щодо торгової політики — відбулися невеликі коригування: США звільнили частину бразильських сільськогосподарських товарів від 40% мита, Білий дім повідомив, що Трамп підписав відповідний указ, що регулює митні тарифи для Бразилії.

Щодо ринкової динаміки — основні індекси США минулого дня знизилися, лідером падіння стали технологічні компанії. Nasdaq знизився більш ніж на 2%, S&P 500 — на 1.56%. AMD впала майже на 8%, Oracle — більш ніж на 6%. Технічний індекс Гонконгу знизився на 0.58%, загалом відкриття було позитивним, але пізніше ринок пішов у мінус. Банківський і нерухомий сектори тримаються краще, сектор нових енергоавтомобілів продовжує слабшати.

Сировинні товари здебільшого падають. Ціна на нафту досягла семи днівнього мінімуму, WTI на грудневих ф’ючерсах закінчився на рівні 59.14 доларів за барель, зниження — 0.5%. Золото на ф’ючерсах упродовж торгів знизилося більш ніж на 1%, під кінець — на 0.56%, до 4060 доларів за унцію. Цікаво, що ціна на золото і срібло у ф’ючерсах у Нью-Йорку пробивали рівні 4080 і 51 доларів відповідно, а нафту WTI — короткий час трималася вище 60 доларів, але в кінцевому підсумку не зуміла утриматися.

Загалом, зараз різні сигнали досить заплутані: ЦБ заливає ринок грошима, ФРС вагатиметься, технологічний сектор коригується, традиційні фінанси посилюються. У такій ситуації важливо чітко розуміти свої позиції і рівень ризику.