📉 市場持續走弱的趨勢——潛力十足的“Uptober”卻成爲自2015年以來最弱的一個月

在加密貨幣世界中，十月通常被社區稱爲“Uptober”——這是比特幣和其他山寨幣價格通常大幅漲的階段，標志着年底增長週期的開始。然而，2025年的十月卻作爲一個悲慘的例外而被銘記：比特幣大幅下跌，失去了許多重要的支撐區域，整體市場變得自2015年以來最爲低迷。

💥 爲什麼今年的“Uptober”會失敗？

首先的原因來自全球宏觀背景。美國的利率仍保持在高位，使得風險投資流入——包括加密貨幣——顯著縮減。美元指數大幅漲，美國國債收益率達到多年高點，使得金融機構被迫重新調整投資組合，減少持有比特幣和山寨幣的比例。

與此同時，市場流動性嚴重下降。現貨和衍生品交易活動都處於低位，導致價格波動容易被放大。槓杆頭寸(leverage)被大量平倉，造成連鎖反應使市場更加消極。

🏦 比特幣ETF撤資 — 對市場的連鎖反應

現貨比特幣ETF曾是上半年推動價格漲的主要動力，但在第四季度卻記錄了最大的淨資金流出。機構投資者的“獲利了結”和觀望態度顯著削弱了市場的自然需求。當ETF失去吸引力時，謹慎情緒也蔓延到其他產品，如以太坊ETF和山寨幣。

這造成了負面循環：ETF贖回資金→價格下跌→投資者失去信心→繼續贖回資金，導致下跌的趨勢持續了幾周。

📊 山寨幣暴跌 & 市場失溫

不僅是比特幣，中小市值的山寨幣也受到了嚴重影響。許多代幣在短短三周內減少了20%至40%，使得加密市場的總市值回落到約3.7萬億至3.8萬億美元。
交易量下降，恐懼指數上升，像 meme coin 或 layer-2 擴容這樣的熱門趨勢暫時“冷卻”。

🔎 底部已經接近還是還在下跌？

盡管短期前景略顯黯淡，但仍然出現了一些積極信號。鏈上數據表明，從交易所提取的比特幣數量正在增加——這通常是長期積累的跡象。MVRV (市場價值與實現價值)指標也正在接近類似於之前底部形成的低位區域。
如果比特幣能夠保持在55,000美元左右的支撐位，並且ETF的資金流入在11月回歸，市場完全可能在年底前見證一次強勁的反彈。

💡 結論

“Uptober” 2025已經不再像預期那樣“漲”，但這並不意味着漲週期已經結束。在投資中，最弱的月份往往就是機會形成的時刻——當熱錢撤出時，只有耐心足夠、了解比特幣和加密市場真正價值的投資者留下。

可能，今年的“Uptober”不是收獲利潤的季節——而是對那些真正相信區塊鏈未來的人的信心考驗季節。