💸 ETF 比特幣蒸發——基金是否在恐慌中鎖定利潤？

加密市場正在經歷一個充滿波動的階段，這一次，“關注焦點”不再是散戶投資者——而是比特幣ETF基金，這曾被視爲機構資金的象徵。在最近的5天內，CoinShares的數據表明，全球比特幣ETF基金的淨流出超過8.9億美元，標志着自今年4月以來的最高水平。

📉 比特幣ETF遭到大規模贖回 – 在不穩定中獲利了結的跡象

比特幣從110,000美元的區域大幅下跌至103,000美元以下，這使得許多機構投資者決定“收回資金”以保全利潤。根據數據，像BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT)和Fidelity Wise Origin Bitcoin ETF等大型基金在最近的兩個交易日中均記錄了超過2億美元的提款。

部分原因來自於全球的風險規避心理：美國國債收益率上升，联准会發出信號將維持高利率更久，而股市也出現了強烈調整。因此，機構資金正傾向於撤出風險資產——盡管比特幣已經通過ETF實現了“主流化”，但仍未擺脫作爲投機資產的偏見。

⚖️ 比較反應：比特幣ETF與以太坊ETF

有趣的是，在比特幣ETF遭遇大規模資金撤出時，以太坊ETF卻在同一時期錄得輕微資金流入，大約3500萬美元。分析師認爲原因來自兩個因素：

ETH當前的估值在大幅下跌後更具吸引力，許多基金預計Ethereum現貨ETF (spot ETF) – 正在等待SEC的批準 – 將成爲機構資金流入的下一個“催化劑”。

一些投資者正在調整策略，暫時將資金從BTC轉移到ETH和短期內波動較小的資產。

盡管如此，整體加密ETF市場仍面臨整體壓力。所有加密ETF基金的總管理資產(AUM)在過去一周下降了超過8.6%，反映出明顯的謹慎情緒。

🔎 這是一個反轉信號還是僅僅是一個“甩掉”階段？

許多專家認爲，當前的撤資潮並不意味着機構投資者的撤退，而只是必要的“清理”階段。在連續近3個月的過熱漲後，過度槓杆的多頭頭寸(需要進行調整，以使市場回到平衡狀態。

此外，從週期來看，比特幣仍然處於中期漲趨勢——只要價格保持在$96,000-$98,000的支撐區域。如果在這個區域保持穩定，ETF資金流可能會回歸，特別是在联准会或金融機構在下個季度發出放松信號時。

💡 結論

比特幣ETF在幾天內“蒸發”近10億美元可能會動搖投資者的信心，但也是對機構資金真正實力的考驗。在經歷了這一拋售階段後，如果信心依然得以保持，且宏觀因素緩和，市場或許會很快迎來一個更可持續的復蘇週期——資金以健康和穩定的狀態回流。