Recentemente, a situação de paralisação do governo dos Estados Unidos gerou grande atenção nos mercados financeiros. De acordo com a análise mais recente da equipe de estratégia de taxas de juros do Morgan Stanley, a precificação do mercado de opções de títulos do governo dos EUA indica que esta paralisação pode durar de 10 a 29 dias. Essa previsão baseia-se principalmente na precificação do prêmio de risco de latência na publicação de dados econômicos importantes no mercado de opções.

A análise mostra que a probabilidade de a paralisação durar entre 10 a 29 dias é superior a 60%, a probabilidade de durar entre 4 a 9 dias é de cerca de 20%, enquanto a possibilidade de durar mais de 30 dias é apenas de 10%. Este método de previsão utiliza o modelo de precificação de opções de dívida pública, calculando a distribuição do prémio de risco em diferentes pontos no tempo para avaliar a duração potencial da paralisação.

Especificamente, o mercado de opções apresenta um aumento significativo no prêmio de risco na data originalmente prevista para a divulgação de dados econômicos críticos (como o relatório de empregos não agrícolas), refletindo as preocupações do mercado sobre o atraso prolongado dos dados. O estrategista Shaun Zhou observa que o mercado de opções fará cálculos de distribuição de probabilidade para prêmios de risco em várias datas futuras. Por exemplo, na data originalmente prevista para a divulgação do relatório de empregos não agrícolas, o preço das opções straddle de 1 dia mostra que a volatilidade do 'ponto de equilíbrio' do mercado é 5 pontos base superior ao normal, indicando que os investidores exigem uma compensação de risco maior.

Este mecanismo de preços destaca a dificuldade das decisões de mercado durante períodos de paragem. A falta de dados económicos chave fará com que investidores e formuladores de políticas enfrentem uma maior incerteza, o que pode afetar a direção do mercado e a elaboração de políticas económicas.

A paralisação do governo não só afeta a divulgação de dados, como também pode ter um efeito em cadeia na economia em geral. Assim, os participantes do mercado devem seguir de perto o progresso da paralisação e estar preparados para lidar com possíveis flutuações do mercado. Ao mesmo tempo, isso também destaca a sofisticação dos mercados financeiros na previsão e precificação dos impactos de eventos políticos.