A proposta de melhoria HIP-3 recém-lançada pela Hyperliquid gerou ampla atenção na indústria de Finanças Descentralizadas, e atualmente sua versão mínima viável já começou a ser testada. Isso não é apenas uma atualização comum do protocolo, mas representa um passo importante no plano de desenvolvimento da Hyperliquid, que pode ter um impacto profundo no futuro da negociação de derivativos na cadeia.
Para compreender plenamente a importância do HIP-3, é necessário primeiro entender a filosofia de design geral do Hyperliquid, que começa com suas três propostas principais.
a trilogia da Hyperliquid
Hyperliquid construiu um ecossistema financeiro completo e em camadas através de três propostas de melhoria chave.
HIP-1: reduzir a barreira de entrada para a listagem de tokens
Tradicionalmente, o processo de listagem de novos projetos em bolsas de valores convencionais tende a ser pouco transparente, com custos elevados, podendo ainda incluir cláusulas rigorosas. Os promotores do projeto precisam passar por longas negociações e podem ter que pagar tarifas elevadas ou ceder uma grande quantidade de tokens.
O HIP-1 oferece uma nova opção para as equipes de projeto. Permite que qualquer pessoa crie novos tokens de forma independente na plataforma, semelhante ao padrão ERC-20. As equipes de projeto só precisam pagar uma certa taxa para criar seu próprio token e abrir automaticamente o mercado à vista. Isso reduz significativamente a barreira de entrada dos ativos no mercado público, proporcionando uma plataforma de emissão mais justa e transparente para as equipes de projeto.
HIP-2: mercado automatizado
Mesmo que um novo token seja lançado com sucesso, se faltar profundidade de negociação, seu valor será difícil de se refletir. Este é o chamado problema do "arranque frio de liquidez".
HIP-2( também conhecido como "Hyperliquidity" ) é uma estratégia de liquidez automatizada nativa do protocolo. Quando novos tokens são criados através do HIP-1, o HIP-2 automaticamente coloca ordens de compra e venda no livro de ordens, fornecendo liquidez básica para o novo mercado, resolvendo efetivamente o problema de arranque a frio no início da listagem de novos ativos.
HIP-3: Permissão para criar contratos perpétuos abertos
Os contratos perpétuos são a área com o maior volume de negociação no mercado de criptomoedas, mas anteriormente apenas a equipe central tinha o direito de decidir quais ativos teriam contratos perpétuos, limitando o potencial de desenvolvimento da plataforma e a diversidade de ativos.
HIP-3( também conhecido como "Perpetuais Implantados pelo Construtor" ) abre completamente o direito de criação do mercado de contratos perpétuos. Qualquer "construtor" que aposte 1 milhão de HYPE poderá implantar contratos perpétuos personalizados na plataforma.
Os construtores têm controle total sobre o mercado que implantam, podendo definir autonomamente vários parâmetros-chave, incluindo a escolha de garantias, oráculos de preços, limites de alavancagem e parâmetros de margem, entre outros. Além disso, os construtores podem desfrutar de metade da taxa de negociação desse mercado, (, essa proporção pode ser ajustada no futuro, ), o que representa um rendimento bastante considerável.
Após a conclusão destes três passos, a Hyperliquid passou de uma exchange descentralizada voltada apenas para usuários finais para uma "camada de infraestrutura financeira", superando narrativamente outros concorrentes e gerando um novo ecossistema comercial e formas de jogo.
O impacto multifacetado do HIP-3
Alinhamento com a tendência de tokenização de ativos físicos
O HIP-3 estabeleceu um alto limiar de entrada: os construtores devem empenhar 1 milhão de tokens HYPE como margem. A preços atuais, esse empenho requer cerca de 42 milhões de dólares. Este design é, na verdade, um mecanismo de filtragem, garantindo que apenas participantes com capital forte e comprometidos possam ingressar.
O capital institucional claramente pertence a essa classe de jogadores qualificados. É pouco provável que eles gastem grandes somas para listar tokens de pequena capitalização com volume de negociação rapidamente em declínio, mas sim que visem os mercados de ativos tradicionais com grande e estável volume de negociação e valor profundo, que é onde a tokenização de ativos físicos entra em jogo. Os principais índices de ações globais, commodities e principais pares de moedas estrangeiras são todos alvos potenciais.
Tomando como exemplo o principal contrato futuro do índice S&P 500 global. Segundo os dados estimados para 2025, se um contrato perpétuo do índice S&P 500 for implementado na plataforma, mesmo que apenas capture uma pequena parte do volume de negociação do mercado tradicional, os ganhos do construtor seriam bastante significativos. Isso é, sem dúvida, uma grande atratividade para as instituições que buscam retornos estáveis.
Além disso, a introdução do HIP-3 permite que o motor central da plataforma ofereça capacidades unificadas de negociação e liquidação, enquanto cada mercado de ativos físicos pode ter parâmetros de risco, ativos em garantia e lógica de liquidação personalizados para um ativo específico. Este design modular é exatamente o que é necessário para introduzir de forma segura e eficiente ativos físicos de diferentes propriedades na cadeia.
Criar um novo ecossistema de tokens
Embora o HIP-3 tenha várias vantagens, ainda existem duas questões a serem resolvidas: a primeira é que os elevados custos de staking excluem a maioria dos pequenos investidores; a segunda é a questão da fonte de liquidez inicial para o novo mercado.
Embora o HIP-3 ainda esteja em fase de teste, no futuro podem haver melhores soluções. Mas mesmo que não haja uma solução oficial após o lançamento, a comunidade pode aproveitar a vantagem da combinabilidade dos protocolos de Finanças Descentralizadas para oferecer soluções de terceiros.
Por exemplo, a comunidade pode desenvolver novos protocolos de Finanças Descentralizadas que permitem aos investidores de varejo depositar tokens HYPE em um fundo público, reunindo o HYPE necessário para a estaca através de crowdfunding, obtendo assim a qualificação para implantar contratos perpétuos. Em troca, os usuários receberão um certificado de estaca que representa sua participação, tendo o direito de compartilhar a receita futura de taxas de transação do mercado desse contrato.
Esses protocolos podem também emitir seus próprios tokens de governança. Ao decidir qual mercado de contratos perpétuos de token estabelecer, ter mais tokens de governança significa maior influência. Isso pode desencadear uma "guerra ecológica" pela competição de depósitos HYPE dos usuários, pela colaboração de projetos e pela disputa pelo direito à distribuição de rendimentos reais.
Em suma, o HIP-3 não apenas causará a deflação do HYPE, mas também poderá gerar um novo ecossistema e modelos de negócios em torno do HYPE, expandindo os cenários de aplicação e a demanda de mercado do HYPE, estabelecendo um suporte sólido para o seu preço.
Satisfazer a demanda por negociação de ações de empresas não listadas
Recentemente, o interesse dos investidores de varejo por ações de private equity de empresas não listadas tem crescido. Algumas empresas de tecnologia populares, embora ainda não estejam listadas, têm atraído muitos investidores que desejam participar antecipadamente.
A Hyperliquid tem uma vantagem em satisfazer essa demanda. Primeiro, sua função Hyperps resolve o problema de fornecer negociação de futuros para ativos que ainda não foram oficialmente lançados ou que carecem de fontes de preços confiáveis. A taxa de financiamento do Hyperps é calculada com base na diferença entre o preço atual do futuro e sua própria média móvel de preços de um período anterior, em vez de depender de preços de mercado spot externos.
A combinação do HIP-3 com o Hyperps permite que qualquer pessoa ( que possa suportar o custo de staking ) possa implantar de forma "auto-serviço" contratos perpétuos de ações de private equity populares. Embora isso não seja realmente uma ação, não sendo adequado para investidores de valor, oferece aos investidores individuais a oportunidade de obter ganhos com a volatilidade de preço dessas empresas. Mais importante, esse mecanismo fornece uma função de descoberta de preços, que pode servir de referência para a precificação futura na IPO dessas empresas.
Responder à concorrência das exchanges centralizadas com flexibilidade
Recentemente, algumas bolsas de valores em conformidade também começaram a oferecer serviços de negociação de futuros aos usuários. A sua maior vantagem é a conformidade, o que é muito atraente para alguns fundos institucionais com altos requisitos de segurança e conformidade. Mas a desvantagem é que o processo de lançamento de novos produtos é complexo, dificultando a resposta rápida às demandas do mercado.
As vantagens da Hyperliquid residem precisamente na sua flexibilidade. Antes do HIP-3, a plataforma era conhecida pela rápida resposta às necessidades do mercado. Agora, o HIP-3 tornará o mercado de contratos "sem permissão", aumentando ainda mais essa agilidade, algo que as exchanges centralizadas têm dificuldade em alcançar.
Assim, a Hyperliquid está constantemente a inovar, utilizando a sua flexibilidade para enfrentar as vantagens de conformidade das bolsas centralizadas, reforçando assim as suas características diferenciadas na acirrada competição de mercado.
conclusão
HIP-3 representa um marco importante no desenvolvimento da Hyperliquid. Não é apenas uma atualização técnica, mas uma escolha estratégica, destinada a se tornar a infraestrutura financeira central que conecta ativos do mundo real, gera ecossistemas inovadores e responde de forma flexível às necessidades do mercado, promovendo a profunda integração das Finanças Descentralizadas com as finanças tradicionais.
Claro, ainda enfrentamos muitos desafios pela frente, como orientar efetivamente a liquidez do novo mercado e como lidar com o complexo ambiente regulatório global, que serão fatores chave para determinar seu sucesso ou fracasso final. Mas, de qualquer forma, o HIP-3 já nos apresentou um plano para um futuro financeiro na cadeia mais aberto, combinável e cheio de espaço para imaginação.
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PancakeFlippa
· 9h atrás
comprar na baixa信仰战士
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SerumSquirter
· 9h atrás
defi é praticamente como jogar um jogo
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HodlKumamon
· 10h atrás
O Urso acha que os dados estão em alta, a probabilidade de novos projetos é de 73%.
Proposta HIP-3 da Hyperliquid: Abertura do direito de criação de Futuros Perpétuos para liderar um novo panorama em Finanças Descentralizadas
A proposta de melhoria HIP-3 recém-lançada pela Hyperliquid gerou ampla atenção na indústria de Finanças Descentralizadas, e atualmente sua versão mínima viável já começou a ser testada. Isso não é apenas uma atualização comum do protocolo, mas representa um passo importante no plano de desenvolvimento da Hyperliquid, que pode ter um impacto profundo no futuro da negociação de derivativos na cadeia.
Para compreender plenamente a importância do HIP-3, é necessário primeiro entender a filosofia de design geral do Hyperliquid, que começa com suas três propostas principais.
a trilogia da Hyperliquid
Hyperliquid construiu um ecossistema financeiro completo e em camadas através de três propostas de melhoria chave.
HIP-1: reduzir a barreira de entrada para a listagem de tokens
Tradicionalmente, o processo de listagem de novos projetos em bolsas de valores convencionais tende a ser pouco transparente, com custos elevados, podendo ainda incluir cláusulas rigorosas. Os promotores do projeto precisam passar por longas negociações e podem ter que pagar tarifas elevadas ou ceder uma grande quantidade de tokens.
O HIP-1 oferece uma nova opção para as equipes de projeto. Permite que qualquer pessoa crie novos tokens de forma independente na plataforma, semelhante ao padrão ERC-20. As equipes de projeto só precisam pagar uma certa taxa para criar seu próprio token e abrir automaticamente o mercado à vista. Isso reduz significativamente a barreira de entrada dos ativos no mercado público, proporcionando uma plataforma de emissão mais justa e transparente para as equipes de projeto.
HIP-2: mercado automatizado
Mesmo que um novo token seja lançado com sucesso, se faltar profundidade de negociação, seu valor será difícil de se refletir. Este é o chamado problema do "arranque frio de liquidez".
HIP-2( também conhecido como "Hyperliquidity" ) é uma estratégia de liquidez automatizada nativa do protocolo. Quando novos tokens são criados através do HIP-1, o HIP-2 automaticamente coloca ordens de compra e venda no livro de ordens, fornecendo liquidez básica para o novo mercado, resolvendo efetivamente o problema de arranque a frio no início da listagem de novos ativos.
HIP-3: Permissão para criar contratos perpétuos abertos
Os contratos perpétuos são a área com o maior volume de negociação no mercado de criptomoedas, mas anteriormente apenas a equipe central tinha o direito de decidir quais ativos teriam contratos perpétuos, limitando o potencial de desenvolvimento da plataforma e a diversidade de ativos.
HIP-3( também conhecido como "Perpetuais Implantados pelo Construtor" ) abre completamente o direito de criação do mercado de contratos perpétuos. Qualquer "construtor" que aposte 1 milhão de HYPE poderá implantar contratos perpétuos personalizados na plataforma.
Os construtores têm controle total sobre o mercado que implantam, podendo definir autonomamente vários parâmetros-chave, incluindo a escolha de garantias, oráculos de preços, limites de alavancagem e parâmetros de margem, entre outros. Além disso, os construtores podem desfrutar de metade da taxa de negociação desse mercado, (, essa proporção pode ser ajustada no futuro, ), o que representa um rendimento bastante considerável.
Após a conclusão destes três passos, a Hyperliquid passou de uma exchange descentralizada voltada apenas para usuários finais para uma "camada de infraestrutura financeira", superando narrativamente outros concorrentes e gerando um novo ecossistema comercial e formas de jogo.
O impacto multifacetado do HIP-3
Alinhamento com a tendência de tokenização de ativos físicos
O HIP-3 estabeleceu um alto limiar de entrada: os construtores devem empenhar 1 milhão de tokens HYPE como margem. A preços atuais, esse empenho requer cerca de 42 milhões de dólares. Este design é, na verdade, um mecanismo de filtragem, garantindo que apenas participantes com capital forte e comprometidos possam ingressar.
O capital institucional claramente pertence a essa classe de jogadores qualificados. É pouco provável que eles gastem grandes somas para listar tokens de pequena capitalização com volume de negociação rapidamente em declínio, mas sim que visem os mercados de ativos tradicionais com grande e estável volume de negociação e valor profundo, que é onde a tokenização de ativos físicos entra em jogo. Os principais índices de ações globais, commodities e principais pares de moedas estrangeiras são todos alvos potenciais.
Tomando como exemplo o principal contrato futuro do índice S&P 500 global. Segundo os dados estimados para 2025, se um contrato perpétuo do índice S&P 500 for implementado na plataforma, mesmo que apenas capture uma pequena parte do volume de negociação do mercado tradicional, os ganhos do construtor seriam bastante significativos. Isso é, sem dúvida, uma grande atratividade para as instituições que buscam retornos estáveis.
Além disso, a introdução do HIP-3 permite que o motor central da plataforma ofereça capacidades unificadas de negociação e liquidação, enquanto cada mercado de ativos físicos pode ter parâmetros de risco, ativos em garantia e lógica de liquidação personalizados para um ativo específico. Este design modular é exatamente o que é necessário para introduzir de forma segura e eficiente ativos físicos de diferentes propriedades na cadeia.
Criar um novo ecossistema de tokens
Embora o HIP-3 tenha várias vantagens, ainda existem duas questões a serem resolvidas: a primeira é que os elevados custos de staking excluem a maioria dos pequenos investidores; a segunda é a questão da fonte de liquidez inicial para o novo mercado.
Embora o HIP-3 ainda esteja em fase de teste, no futuro podem haver melhores soluções. Mas mesmo que não haja uma solução oficial após o lançamento, a comunidade pode aproveitar a vantagem da combinabilidade dos protocolos de Finanças Descentralizadas para oferecer soluções de terceiros.
Por exemplo, a comunidade pode desenvolver novos protocolos de Finanças Descentralizadas que permitem aos investidores de varejo depositar tokens HYPE em um fundo público, reunindo o HYPE necessário para a estaca através de crowdfunding, obtendo assim a qualificação para implantar contratos perpétuos. Em troca, os usuários receberão um certificado de estaca que representa sua participação, tendo o direito de compartilhar a receita futura de taxas de transação do mercado desse contrato.
Esses protocolos podem também emitir seus próprios tokens de governança. Ao decidir qual mercado de contratos perpétuos de token estabelecer, ter mais tokens de governança significa maior influência. Isso pode desencadear uma "guerra ecológica" pela competição de depósitos HYPE dos usuários, pela colaboração de projetos e pela disputa pelo direito à distribuição de rendimentos reais.
Em suma, o HIP-3 não apenas causará a deflação do HYPE, mas também poderá gerar um novo ecossistema e modelos de negócios em torno do HYPE, expandindo os cenários de aplicação e a demanda de mercado do HYPE, estabelecendo um suporte sólido para o seu preço.
Satisfazer a demanda por negociação de ações de empresas não listadas
Recentemente, o interesse dos investidores de varejo por ações de private equity de empresas não listadas tem crescido. Algumas empresas de tecnologia populares, embora ainda não estejam listadas, têm atraído muitos investidores que desejam participar antecipadamente.
A Hyperliquid tem uma vantagem em satisfazer essa demanda. Primeiro, sua função Hyperps resolve o problema de fornecer negociação de futuros para ativos que ainda não foram oficialmente lançados ou que carecem de fontes de preços confiáveis. A taxa de financiamento do Hyperps é calculada com base na diferença entre o preço atual do futuro e sua própria média móvel de preços de um período anterior, em vez de depender de preços de mercado spot externos.
A combinação do HIP-3 com o Hyperps permite que qualquer pessoa ( que possa suportar o custo de staking ) possa implantar de forma "auto-serviço" contratos perpétuos de ações de private equity populares. Embora isso não seja realmente uma ação, não sendo adequado para investidores de valor, oferece aos investidores individuais a oportunidade de obter ganhos com a volatilidade de preço dessas empresas. Mais importante, esse mecanismo fornece uma função de descoberta de preços, que pode servir de referência para a precificação futura na IPO dessas empresas.
Responder à concorrência das exchanges centralizadas com flexibilidade
Recentemente, algumas bolsas de valores em conformidade também começaram a oferecer serviços de negociação de futuros aos usuários. A sua maior vantagem é a conformidade, o que é muito atraente para alguns fundos institucionais com altos requisitos de segurança e conformidade. Mas a desvantagem é que o processo de lançamento de novos produtos é complexo, dificultando a resposta rápida às demandas do mercado.
As vantagens da Hyperliquid residem precisamente na sua flexibilidade. Antes do HIP-3, a plataforma era conhecida pela rápida resposta às necessidades do mercado. Agora, o HIP-3 tornará o mercado de contratos "sem permissão", aumentando ainda mais essa agilidade, algo que as exchanges centralizadas têm dificuldade em alcançar.
Assim, a Hyperliquid está constantemente a inovar, utilizando a sua flexibilidade para enfrentar as vantagens de conformidade das bolsas centralizadas, reforçando assim as suas características diferenciadas na acirrada competição de mercado.
conclusão
HIP-3 representa um marco importante no desenvolvimento da Hyperliquid. Não é apenas uma atualização técnica, mas uma escolha estratégica, destinada a se tornar a infraestrutura financeira central que conecta ativos do mundo real, gera ecossistemas inovadores e responde de forma flexível às necessidades do mercado, promovendo a profunda integração das Finanças Descentralizadas com as finanças tradicionais.
Claro, ainda enfrentamos muitos desafios pela frente, como orientar efetivamente a liquidez do novo mercado e como lidar com o complexo ambiente regulatório global, que serão fatores chave para determinar seu sucesso ou fracasso final. Mas, de qualquer forma, o HIP-3 já nos apresentou um plano para um futuro financeiro na cadeia mais aberto, combinável e cheio de espaço para imaginação.