光模块龙头融资18.8亿扩产 瞄准AI算力需求爆发机遇

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某光模块公司计划发行可转换公司债券，预计募资不超过18.8亿元。募集资金将主要用于成都高速率光模块扩建项目和泰国高速率光模块新建项目，分别投入9.6亿元和9.2亿元。

随着全球算力需求快速增长，光模块作为连接服务器和组建AI算力集群的核心部件，海外需求迎来集中爆发。AI应用对光模块的性能、质量和供应稳定性提出了更高要求。近年来，国内领先企业凭借优质产品和稳定供应，在全球高端光通信市场取得突破。在AI时代，中国光模块行业能否提供稳定、大量的产能，将逐渐决定全球AI扩张速度。光模块作为AI核心环节的产能储备，不仅关乎企业发展，也影响中国在全球高端制造业的话语权。

该公司此前于2020年12月完成16.5亿元融资，用于高速光模块产能建设。这为公司抓住全球AI浪潮机遇奠定了基础。融资后，公司2021年和2022年摊薄ROE持续增长，2023年借助新产能抓住AI市场机遇，走出行业底部。作为行业龙头，公司对接海外大客户核心需求，对产业周期和产能需求把握敏锐。预计此轮融资将进一步提升公司经营质量和行业地位。

海外AI发展持续加速，从新型AI芯片到先进模型的推出，产业变革不断。多家科技巨头纷纷加大AI基础设施投资，为国内光模块龙头企业带来更多发展机遇。

在AI需求持续推动下，高速光模块市场空间有望进一步扩大，高速产品预计加速放量。分析师预计该公司2024-2026年归母净利润分别为15.28亿元、22.45亿元和29.98亿元，对应PE为40.3倍、27.4倍和20.5倍。本次可转债发行为初步提案，具体转股价等信息尚未确定。

需注意的风险包括AI发展不及预期、算力需求低于预期以及市场竞争加剧等。