De Rails Legado à Blockchain: Por que os Grandes Bancos Estão Apostando na Tokenização

• Mais de cinquenta por cento dos 25 maiores bancos dos EUA estão atualmente a experimentar tokenização, custódia e stablecoins.
• Barclays, JPMorgan e Goldman Sachs estão a construir sistemas de liquidação fundamentais em blockchain, não apenas a pilotá-los.
• À medida que os volumes de stablecoins ultrapassaram a marca de 1 trilhão de dólares por mês, os bancos estão sob pressão para modernizar-se, caso contrário, tornar-se-ão irrelevantes.

A tokenização está a forçar os maiores bancos do mundo a confrontar uma verdade desconfortável — a infraestrutura na qual construíram os seus negócios está a envelhecer rapidamente. Redes de pagamento que demoram dias a liquidar, transferências internacionais carregadas de taxas e sistemas de ativos sem programabilidade começam a parecer passivos.

Agora, de Londres a Nova Iorque, grandes instituições estão a investir dinheiro e recursos reais em tecnologia blockchain. Isto não é uma tendência que estão a seguir. É um problema que tentam resolver antes que alguém o resolva por eles.

As Fissuras na Infraestrutura Legada Tornam-se Mais Difíceis de Ignorar

Os bancos operam com a mesma lógica básica de liquidação há décadas. Uma transação é iniciada, passa por intermediários e é liquidada — às vezes em horas, às vezes em dias. Durante a maior parte da história bancária, isso era aceitável. Está a tornar-se cada vez menos.

O crescimento de serviços financeiros nativos digitais mudou as expectativas dos clientes. Empresas que transferem dinheiro através de fronteiras querem rapidez e transparência de custos. Investidores institucionais querem ativos que possam ser transferidos ou fracionados sem processos burocráticos longos. Os sistemas legados simplesmente não foram desenhados para atender a essas exigências.

Um relatório da BitGo de 27 de fevereiro revelou que mais da metade dos vinte e cinco maiores bancos dos EUA já estão a realizar testes com ativos digitais.

Mais da metade dos vinte e cinco maiores bancos dos EUA estão agora a pilotar iniciativas de ativos digitais como custódia e tokenização. Com o mercado de tokenização projetado para atingir 23 trilhões de dólares até 2033.

Demografias mais jovens já alocam cerca de 14% dos seus portfólios em cripto, tornando…

— BitGo (@BitGo) 26 de fevereiro de 2026

Custódia, tokenização e uso de stablecoins são as principais áreas de foco. Esse nível de atividade entre os principais bancos dos EUA não é mais experimentação — reflete uma busca genuína por uma infraestrutura melhor.

A Indústria Está a Avançar, Não Apenas a Falar

Recentemente, o Barclays chamou atenção ao divulgar que enviou uma solicitação de informações a fornecedores de tecnologia sobre a construção de uma plataforma blockchain.

Os objetivos são pagamentos e depósitos, com stablecoins e depósitos tokenizados ambos em consideração. O banco pretende selecionar fornecedores até abril, um prazo apertado para um projeto desta escala.

O que torna isso notável é o contexto em que o Barclays se encontra. O JPMorgan já construiu o Kinexys, uma plataforma que incorpora tokenização nos fluxos de trabalho de pagamento e mensagens financeiras que as instituições usam diariamente.

A Societe Generale avançou com obrigações tokenizadas e infraestrutura de stablecoin em toda a Europa. Cada uma das quatro empresas, Goldman Sachs, UBS, Citigroup e BNY Mellon, abriu ou expandiu seus próprios programas relacionados com depósitos, fundos, papéis comerciais e ativos de mercado pessoal.

Isto, em conjunto, representa uma mudança coordenada em algumas das instituições financeiras mais influentes do mundo. Cada uma está a construir uma versão dos mercados de capitais onde os ativos se movem na cadeia, a propriedade é programável e a liquidação ocorre em tempo real, em vez de com um atraso de dois dias.

A Construção Já Está em Curso

O que diferencia este momento de ciclos anteriores de hype sobre blockchain é que a infraestrutura está realmente a ser construída. Os bancos já não estão a realizar provas de conceito isoladas. Estão a redesenhar sistemas centrais — emissão, liquidação, serviços de ativos — do zero, com arquitetura blockchain em mente.

A plataforma de serviços de token do Citi visa uma liquidação contínua e gestão de liquidez, enfrentando uma das mais antigas frustrações na finança institucional.

A Canton Network oferece às entidades reguladas uma forma de transacionar em livros-razão partilhados sem expor dados confidenciais às contrapartes. A Chainlink está a gerir a interoperabilidade, permitindo que ativos tokenizados se movimentem entre diferentes sistemas blockchain sem falhas.

A IBM está a desenvolver ferramentas de gestão de ativos digitais que cobrem todo o ciclo de vida de títulos tokenizados em múltiplas cadeias. Soluções apoiadas pela Oracle estão a integrar-se nos fluxos de trabalho financeiros em que os bancos já confiam. A camada tecnológica está a amadurecer rapidamente, e os bancos já não esperam que seja perfeita antes de se comprometerem.

A Regulamentação Eliminou a Última Grande Desculpa

Durante anos, a incerteza regulatória deu às instituições cautelosas uma razão fácil para hesitar. Essa cobertura desaparece em grande medida. Em 2025, os Estados Unidos aprovaram a lei GENIUS, que estabelece uma via legal para que bancos e emissores não bancários emitam stablecoins regulamentadas.

Os legisladores no Congresso concordaram com a lei CLARITY para definir formalmente commodities digitais e valores mobiliários, eliminando uma antiga área cinzenta na regulamentação financeira dos EUA.

No estrangeiro, o cenário é semelhante. A União Europeia está a implementar o seu quadro de Mercados em Ativos Cripto em todos os Estados-membros: unificando regras sob um sistema com orientações consistentes.

Hong Kong e Singapura elevaram os padrões de licenciamento para bolsas e provedores de custódia. O Reino Unido está a integrar a regulamentação de cripto na sua legislação financeira tradicional.

Nesse contexto, os números do mercado falam por si. Os volumes de transações de stablecoins ultrapassaram um trilhão de dólares por mês — números que os colocam na mesma conversa que as redes de pagamento tradicionais.

Ativos tokenizados podem atingir 23 trilhões de dólares até 2033. Depois de anos a questionar o papel do blockchain nas finanças sérias, os bancos agora correm para garantir a sua posição antes que se torne a infraestrutura padrão.