Hiểu rõ báo cáo toàn cảnh AgentFi này, bạn mới có thể nắm bắt được Alpha của nền kinh tế gốc AI

Tác giả: Cambrian Network

Biên dịch: Deep潮 TechFlow

**Deep潮 Đạo Độ: ** Đây là báo cáo ngành công nghiệp quý toàn diện nhất về “AI Agent + hạ tầng mã hóa” do Cambrian Network phát hành. Báo cáo không chỉ liệt kê danh sách mà còn phân tích logic phát triển của toàn thị trường: từ quy tắc quyết định đến trí tuệ LLM, từ người dùng giữ khóa đến Agent tự chủ thực thi, cùng với tiến trình triển khai các hạ tầng quan trọng như tiêu chuẩn thanh toán x402, giao thức danh tính ERC-8004 và các bước tiến mới nhất. Đối với việc hiểu rõ cấu trúc hiện tại của AgentFi và xu hướng đến năm 2026, đây là tài liệu không thể bỏ qua.

Toàn văn dưới đây:

Kể từ khi chúng tôi phát hành Báo cáo Toàn cảnh Agentic Finance kỳ trước vào tháng 12 năm 2025, lĩnh vực này đã trải qua sự tăng trưởng bùng nổ. Chúng tôi chứng kiến các dự án mới liên tục xuất hiện, tỷ lệ áp dụng ngày càng tăng, các Agent tự chủ đang vận hành dựa trên hạ tầng mã hóa. Dữ liệu chứng minh điều này: x402 thanh toán liên tục tăng tốc, trong 30 ngày qua đã hoàn thành hơn 15 triệu giao dịch, đồng thời thiết lập hợp tác với các công ty lớn như AWS và Stripe. ERC-8004 ra mắt trên mainnet vào cuối tháng 1, là tiêu chuẩn nhằm xây dựng niềm tin giữa Agent và thị trường.

Báo cáo Toàn cảnh Agentic Finance Quý 1 năm 2026

Báo cáo này khảo sát toàn cảnh các sản phẩm tự chủ hỗ trợ người dùng bán lẻ tham gia vào tài chính phi tập trung (DeFi). Như các kỳ trước, chúng tôi đặt ra tiêu chuẩn chọn lọc nghiêm ngặt: dự án phải đang hoạt động tích cực và công khai, có người dùng thực và vận hành vốn thực tế. Agent được phân loại theo loại sản phẩm.

Lưu ý: Trong báo cáo kỳ này, các sản phẩm trước đây phân loại là “Agent cung cấp thanh khoản” và “Agent cho vay” đã được hợp nhất thành nhóm rộng hơn là “Lợi nhuận”, phản ánh xu hướng đa dạng hóa các cách Agent kiếm lợi nhuận ngày càng phong phú.

Agentic Finance là gì?

Agentic Finance là một lĩnh vực mới nổi trong thị trường, các sản phẩm sử dụng công nghệ tự động để chủ động quản lý vốn của người dùng hoặc cung cấp tư vấn tài chính. Lấy cảm hứng từ ChatGPT, Claude Code, cùng các công cụ Agent mã nguồn mở mới như OpenClaw, Moltbot, một số sản phẩm sử dụng LLM, số khác dựa trên quy tắc mã cố định hoặc machine learning truyền thống. Dù công nghệ nền tảng là gì, nhiều trong số chúng tự mô tả mình là “agentic”.

Hình thái ban đầu của Agentic Finance là các robot tự động thực thi giao dịch đơn giản. Trong mùa hè DeFi 2020-2021, xuất hiện các robot lợi nhuận canh tác và các giao thức Vault như Yearn có thể tự thu hoạch và cộng lãi, nhưng logic vẫn là xác định: nếu X xảy ra thì thực thi Y. Đến năm 2022-2023, tự động hóa đã mở rộng qua các giao thức và chuỗi chéo (robot quản lý tỷ lệ thế chấp, cân bằng lại vị thế LP, săn lợi nhuận trong thị trường vay mượn), nhưng người dùng vẫn giữ khóa và thiết lập từng tham số.

Sự chuyển đổi thực sự đầu tiên xảy ra vào năm 2024, khi LLM gia nhập hệ sinh thái, chúng ta bắt đầu thấy giao diện ngôn ngữ tự nhiên, Agent phân tích AI và giao dịch hội thoại. Bước đột phá quyết định diễn ra năm 2025 — lần đầu tiên xuất hiện Agent vòng kín hoạt động theo quy tắc nghiêm ngặt, không cần phê duyệt của con người. Hiện nay, Agentic Finance đã trở thành một phân khúc thị trường được công nhận, đội ngũ Cambrian tự hào là những người tiên phong trong việc phổ biến thuật ngữ “agentic finance” và “AgentFi” để mô tả phân khúc này. Các sản phẩm trong báo cáo này đại diện cho bước tiến lớn tiếp theo của AgentFi: phần mềm có khả năng ra quyết định, quản lý vốn và tự trả phí cho chính mình.

Tính tự chủ và trí tuệ của Agentic Finance

Các dự án Agentic Finance trải rộng trên nhiều bối cảnh sử dụng chuyên môn khác nhau, nhưng mỗi dự án đều có thể đặt vào một hệ tọa độ đơn giản. Trục hoành thể hiện mức độ trí tuệ: bên trái là hệ thống dựa trên toán học và thống kê, quy tắc cố định; bên phải là hệ thống dựa trên LLM (hiện nhiều người gọi là “AI Agent”). Trục tung thể hiện mức độ tự chủ: phía dưới là công cụ cung cấp thông tin, trung tâm là hệ thống cần can thiệp của con người, phía trên là hệ thống tự thực thi trong phạm vi chiến lược, không cần phê duyệt.

Kể từ khi phát hành kỳ đầu tiên của báo cáo, trọng tâm thị trường đã dịch chuyển lên phía trên, hướng tới mức độ tự chủ cao hơn, trong khi các sản phẩm quản lý tài sản lớn nhất vẫn nằm ở phía quy tắc. LLM thể hiện lợi thế trong giao diện, truy xuất và phân tích thông tin, nhưng khi liên quan đến dòng tiền, các Agent dựa trên thuật toán quy tắc vẫn chiếm ưu thế do độ tin cậy và khả năng kiểm toán cao.

Tăng trưởng thị trường AgentFi 2025-2026

Dữ liệu tăng trưởng

Kể từ khi phát hành báo cáo trước, hệ sinh thái tiếp tục mở rộng. Số lượng người dùng độc lập của các sản phẩm AgentFi trên chuỗi liên tục tăng. Trong 30 ngày qua, Bankr và Giza dẫn đầu về số tiền gửi của người dùng, mỗi bên có hơn 900 khoản gửi.

Trong các dự án Agent dẫn đầu lĩnh vực này, các Agent hướng tới lợi nhuận cùng với các Agent tối ưu hóa giao dịch và danh mục đầu tư đang là chủ đề bàn luận chính.

Chúng tôi cũng nhận thấy sự quan tâm ngày càng tăng của các tổ chức, có người tích cực đầu tư xây dựng hạ tầng cần thiết cho tăng trưởng theo cấp số nhân của Agentic Finance. Một số ví dụ: cuối năm 2025, Grayscale ra mắt quỹ AI phi tập trung, Robinhood ra mắt trợ lý Cortex dành cho người bán lẻ, và Visa giới thiệu giao thức Agent đáng tin cậy dựa trên tiêu chuẩn thanh toán Coinbase x402 (Trusted Agent Protocol) cho các ứng dụng AI trong kinh doanh.

x402 liên tục mở rộng trên các chuỗi mới, ngoài Base và Solana đã hỗ trợ, còn bắt đầu hỗ trợ BSC và Polygon. Dù thị trường gần đây chậm lại do tình hình chung, lượng thanh toán qua Agent vẫn mạnh, tổng khối lượng x402 đã vượt quá 50 triệu USD. Trong 30 ngày qua, phần lớn khối lượng x402 do Virtuals xử lý.

Xu hướng mới nổi

Nếu bạn hoạt động trên X, có thể đã nhận thấy các Agent kiểu OpenClaw dựa trên khung framework OpenClaw đã chiếm lĩnh dòng thời gian, ví dụ như clawdbotatg. Các Agent này có khả năng tự thực hiện thanh toán, đúc token, thực thi giao dịch mã hóa AI, tham gia thị trường dự đoán.

Bankr đã trở thành lớp thực thi phổ biến cho các Agent OpenClaw này, cung cấp ví lập trình và tự động phân phối phí để hỗ trợ chi phí vận hành. Không chỉ có Bankr — hiện đã có hơn 80 dự án xây dựng hạ tầng Agentic dựa trên Base dành cho Agent kiểu OpenClaw, giúp chúng tham gia vào Agentic Finance.

Các loại Agent mới cũng tích cực khai thác tiêu chuẩn ERC-8004 mới ra mắt vào ngày 29 tháng 1, đăng ký danh tính của mình dưới dạng NFT và xây dựng lịch sử tín nhiệm để chứng minh tính hợp pháp. Từ khi ERC-8004 ra mắt, đã có hơn 24.000 Agent hoàn tất đăng ký.

Trong tất cả các tiêu chuẩn đã đề cập (ERC-8004, x402, AP2, ACP), hạ tầng mã hóa đang chứng minh khả năng trở thành nền tảng mạnh mẽ nhất để sở hữu, chuyển nhượng và tạo ra giá trị tiền tệ của AI Agent mà không cần người trung gian. Một ví dụ gần đây là ví Agentic mới của Coinbase.

Toàn cảnh Agentic Finance Quý 1 năm 2026

Đầu năm 2026, người dùng bán lẻ là nhóm sớm nhất của Agentic Finance, còn các tổ chức vẫn đang quan tâm nhưng chưa thể toàn diện. Dưới đây là danh sách các sản phẩm AgentFi tiêu biểu hướng tới người bán lẻ.

Cambrian đặt ra tiêu chuẩn chọn lọc nghiêm ngặt cho toàn cảnh Agentic Finance: không liệt kê các dự án đang phát triển hoặc thử nghiệm nội bộ, cũng không bao gồm các dự án chỉ cung cấp giao diện LLM yêu cầu con người đưa ra các quyết định “quan trọng”. Điều này loại bỏ nhiều dự án.

Agent giao dịch và tối ưu danh mục đầu tư

Agent giao dịch là sản phẩm mà nhiều người nghĩ đến đầu tiên khi nhắc về “agentic finance”, chúng quản lý vốn của người dùng qua việc cân bằng lại danh mục hoặc chọn mua bán tài sản. Quyết định giao dịch cần kết nối với sàn giao dịch, các tài sản có thể giao dịch, ngân sách, hướng dẫn hoặc quy tắc, cùng dữ liệu chất lượng cao. Các công cụ dưới đây hỗ trợ một hoặc nhiều khía cạnh đó.

@askjimmy_ai：Giao diện tín hiệu AI có tỷ lệ thắng/lỗ, hỗ trợ thực thi một cú nhấn

@HeyAnonai：Cấu hình giao dịch spot và đòn bẩy qua lời nhắc ngôn ngữ tự nhiên

@get_truenorth：Chức năng giao dịch hỗ trợ bởi công cụ khám phá và nghiên cứu cao cấp

@AIWayfinder：Giao dịch tự chủ đa chuỗi dựa trên Agent trên chuỗi

@bankrbot：Giao diện DeFi toàn diện, hỗ trợ hoán đổi đa chuỗi và chiến lược tự động

@glider_fi：Quản lý danh mục tự động, tùy biến cao

@AgentHustleAI：Trợ lý cá nhân DeFi, từ đổi tiền cơ bản đến chiến lược tự động tùy chỉnh

@Velvet_Capital：Ứng dụng DeFi, trang bị trợ lý thông tin, có thể thực hiện một số thao tác cơ bản (như đổi tiền)

@SurfAI：Kết hợp phân tích thị trường sâu và quy trình tự động hóa giao dịch, hỗ trợ nghiên cứu và thực thi DeFi

@HeyElsaAI：Trợ lý AI quản lý tài sản mã hóa, thực thi giao dịch DeFi, cung cấp dữ liệu xuyên chuỗi theo thời gian thực

@elfa_ai：Trợ lý giao dịch dựa trên phân tích, kết hợp tín hiệu xã hội và theo dõi ví thông minh

@ethy_agent：Trợ lý tự động giao dịch, thực thi trực tiếp từ ví thông minh của người dùng, staking, sinh lợi và chuyển khoản

@symphonyio：Giao diện thực thi DeFi chuỗi chéo, có hỗ trợ giao dịch AI

@Cod3xOrg：Động cơ giao dịch dựa trên sự kiện, trang bị khả năng cập nhật thuật toán chiến lược

@autonolas：Agent quản lý danh mục đầu tư tự chủ triển khai trên desktop, hỗ trợ chiến lược DeFi thích ứng

@Butler_Agent：Agent điều phối, thực thi giao dịch, canh tác lợi nhuận và tự động hóa DeFi qua Virtuals Protocol

@fere_ai：Trợ lý AI hỗ trợ giao dịch chuỗi chéo, Meme coin, thị trường dự đoán và giao thức DeFi

@modenetwork：Sàn DEX vĩnh viễn có Agent giao dịch dựa trên LLM, thực thi liên tục theo chiến lược người dùng

@minara：Trợ lý giao dịch AI có hỗ trợ hợp đồng vĩnh viễn và quy trình Agent tùy chỉnh

@MiloOnChains：Agent giao dịch Solana, hỗ trợ thực thi bằng ngôn ngữ tự nhiên và tự động 24/7

Agent kiếm lợi nhuận

Trong AgentFi, kiếm lợi nhuận có nhiều hình thức, phổ biến nhất là qua các giao thức cho vay (người vay trả lãi, người cho vay nhận lợi). Người dùng cũng có thể cung cấp thanh khoản trong các pool DEX để nhận phí giao dịch hoặc gửi tiền vào Vault đa địa điểm đã được cấu hình. Các Agent dưới đây giúp người dùng tối ưu hóa rủi ro và lợi nhuận trong các chiến lược này.

Lưu ý: Trong các báo cáo trước, chúng tôi phân chia LP Agent và lợi nhuận Agent thành các loại riêng. Theo thời gian, chúng tôi nhận thấy ngày càng nhiều dự án tích hợp nhiều chiến lược tạo lợi nhuận, bao gồm nhưng không giới hạn vay mượn, LP và giao dịch spot.

@afiprotocol_xyz：Quản lý thanh khoản và chiến lược phái sinh qua Agent phi tập trung để tối ưu hóa lợi nhuận

@almanak：Tối ưu hóa lợi nhuận đa chiến lược dựa trên chiến lược do AI tạo ra

ARMA của @gizatechxyz：Agent lợi nhuận dựa trên stablecoin

@ArrakisFinance：Chiến lược tạo lập thị trường tự động

@getaxal：Tìm kiếm giao thức vay, pool thanh khoản và chiến lược Delta trung tính tối ưu

@DeFiSaver：Vay mượn tự động qua tất cả các giao thức chính, có bảo vệ chống thanh lý tự động

@Infinit_Labs：Lớp trừu tượng DeFi, cung cấp Agent thiết lập sẵn một cú nhấn và chiến lược DeFi có thể gợi ý

@kamino：Giao thức vay tự động trên Solana, tối ưu lợi nhuận, đòn bẩy và thị trường tín dụng mô-đun

@uselulo：Gửi tiền vào các pool vay thế chấp quá mức để sinh lợi

@mamo：Trợ lý tài chính cá nhân nhằm đơn giản hóa quản lý tài chính cá nhân

@pendle_fi：Tối ưu lợi nhuận tự chủ qua các giao thức vay, Vault và chiến lược Delta trung tính

@SaildotMoney：Tự động luân chuyển vốn giữa các pool vay, Vault và AMM

@superformxyz：Ngân hàng số phi tập trung trên chuỗi, tổng hợp lợi nhuận vay mượn chuỗi chéo, hỗ trợ gửi tiền xuyên chuỗi

@Surf_Liquid：Agent DeFi trên chuỗi, quản lý lợi nhuận stablecoin tự chủ, có ghi nhận cân bằng lại có thể xác minh

@RFLnow：Agent tự chủ trên Base, quản lý toàn diện lợi nhuận canh tác LP, bao gồm triển khai thanh khoản, thu hoạch, cân bằng lại và tối ưu lợi nhuận

@Zyfai_：Quản lý lợi nhuận vay mượn

Agent dự đoán và chơi game

Thị trường dự đoán là nơi người dùng có thể giao dịch kết quả các sự kiện trong tương lai (ví dụ kết quả bầu cử hoặc thể thao). Các thị trường này thường cần theo dõi tin tức và các thông tin thực tế thay đổi liên tục. Thị trường dự đoán là một phân khúc mới đầy hứa hẹn trong AgentFi. Agent có khả năng lấy và theo dõi thông tin từ nhiều nguồn dữ liệu hơn con người, trở thành những người tham gia lý tưởng của thị trường dự đoán.

Chúng tôi dự đoán phân khúc này sẽ tiếp tục tăng trưởng đến năm 2026. Các nghiên cứu học thuật (như của Cục Dự trữ Liên bang) cho thấy thị trường dự đoán có thể cung cấp những insight giá trị cho quyết định. Đồng thời, CFTC đang khẳng định quyền hạn của mình để hợp pháp hóa thị trường dự đoán, vượt qua phản đối của các bang.

@AskBillyBets：Tham gia cá cược thể thao và dự đoán dựa trên crypto

@sire_agent：Quản lý quỹ thể thao dự đoán tự chủ dựa trên chiến lược AI

Phân tích tâm lý, cơ bản, tin tức và kỹ thuật

Nhà đầu tư thường dùng phân tích thị trường để quyết định mua gì, dùng phân tích tâm lý để quyết định thời điểm mua bán. LLM đã thay đổi rõ rệt cách phân tích thị trường và tâm lý bằng cách mở rộng dữ liệu phân tích, tăng tốc độ phân tích, và nhận diện mối liên hệ giữa các nguồn dữ liệu để tạo ra hiểu biết sâu hơn. Các Agent phân tích khác biệt chính là không trực tiếp hành động mà cung cấp hướng dẫn mang tính thông tin. Dưới đây là một số ví dụ tiêu biểu.

@aixbt_agent：Thông tin thị trường crypto, phát hiện câu chuyện, phân tích Alpha, theo dõi KOL

@DeepFortyTwo：Theo dõi các tweet tín hiệu cao trên X, tìm kiếm Alpha, phân tích điểm số trên chuỗi và ngoài chuỗi

LlamaAI của @DefiLlama：Trợ lý phân tích dữ liệu DeFi truy vấn từ cơ sở dữ liệu DefiLlama về TVL, lợi nhuận, phí và token

Messari Copilot của @MessariCrypto：Dựa trên nghiên cứu và dữ liệu thời gian thực của Messari, cung cấp câu trả lời có trích nguồn

Bước tiếp theo của Agentic Finance năm 2026

Quý 1 năm 2026 liên tục thử thách hạ tầng mã hóa trong bối cảnh áp lực. Tổng vốn hóa thị trường mã hóa sau đỉnh vượt 4 nghìn tỷ USD đã có phần điều chỉnh do bất ổn vĩ mô. Tuy nhiên, IBIT của BlackRock (iShares Bitcoin Trust) ghi nhận khối lượng giao dịch kỷ lục 10 tỷ USD trong một ngày đầu tháng 2; tài sản token hóa RWA đã vượt quá 20 tỷ USD (chỉ riêng token hóa trái phiếu chính phủ đã đạt 8-10 tỷ USD, cao hơn 55 triệu USD của quý 3 năm 2025); cung cấp stablecoin đã tăng lên 310 tỷ USD.

Minh bạch quy định và sự hợp nhất của DeFi, TradFi và AI

Cấu trúc quy định tiếp tục tiến tới rõ ràng hơn để thúc đẩy sự tăng trưởng bền vững của nền kinh tế mã hóa. Đây là bước tiến lớn, vì rõ ràng về quy định là chìa khóa để TradFi đổ vốn vào lĩnh vực mã hóa. Ví dụ, SEC dưới sự lãnh đạo của Chủ tịch Paul Atkins đã công bố “Miễn trừ sáng tạo” và dự thảo quy định “quản lý mã hóa” sắp ra mắt, trong khi dự luật CLARITY (xác định quyền hạn của CFTC/SEC) có khả năng thông qua trước kỳ bầu cử giữa kỳ tháng 11 năm 2026. Đồng thời, Hong Kong dự kiến cấp giấy phép stablecoin đầu tiên vào tháng 3 năm 2026; FCA của Anh đã mở sandbox quy định cho phát hành stablecoin tại Anh; hạn chót tuân thủ CASP của MiCA sẽ là tháng 7 năm 2026 — sau khi nhiều sàn EU rút USDT, Circle đã trở thành nhà cung cấp stablecoin euro hợp pháp chủ đạo với EURC.

Sự rõ ràng về quy định kết hợp hạ tầng mã hóa đã qua thử thách thực tế đang tạo nền móng cho việc đưa vốn tổ chức lên chuỗi và quy mô hóa Agentic Finance. Trong vài tháng tới, chúng tôi dự đoán cả tổ chức và Agentic Finance sẽ tiếp tục tăng trưởng, nhưng theo các quỹ đạo song song. Agentic Finance cần xây dựng hồ sơ thành tích đáng tin cậy cho người dùng bán lẻ trước, rồi mới thu hút vốn tổ chức; chỉ khi đó hai quỹ đạo này mới hội tụ.

Chúng tôi cũng dự đoán, khi các Agent tự chủ mới (như OpenClaw) xuất hiện và cần truy cập API, compute và dịch vụ của bên thứ ba theo lập trình, lượng stablecoin và thanh toán qua Agent sẽ tiếp tục tăng. Stablecoin, như lớp thanh toán nguyên bản giữa các máy, có khả năng trở thành chất xúc tác chính để Agentic Finance trở thành xu hướng chính thống.