Korea Financial Group Future Asset sedang mendorong akuisisi bursa cryptocurrency terbesar keempat di Korea, Korbit. Bursa ini yang pangsa pasarnya kurang dari 1% mengalami kerugian bertahun-tahun, dan pemegang saham saat ini sudah mencari jalan keluar. Apakah masuknya raksasa keuangan tradisional dapat memecah monopoli ganda Upbit dan Bithumb?
（Prakata: 160 triliun won Korea keluar dari bursa luar negeri! Regulasi Korea yang ketat memicu arus keluar dana kripto, pertumbuhan bursa domestik stagnan）
（Tambahan latar belakang: Korea berencana membatasi kepemilikan saham mayoritas bursa tidak lebih dari 20%, Upbit dan Bithumb serta empat platform besar lainnya mungkin harus restrukturisasi）

Daftar isi artikel

• “Warren Buffett Korea” mencoba peruntungan di cryptocurrency
• Pangsa pasar menyusut, kerugian bertahun-tahun, Korbit berharap pemilik baru
• Persaingan sengit dan regulasi ketat di bursa Korea

Pergerakan bursa cryptocurrency Korea terus berlangsung. Pada akhir 2025, raksasa keuangan Korea Future Asset Group dilaporkan sedang mengupayakan akuisisi saham Korbit, bursa cryptocurrency terbesar keempat di Korea. Berita masuknya raksasa keuangan tradisional ke pasar cryptocurrency kembali menarik perhatian di Korea.

Saat ini, Future Asset Group telah menjalin hubungan dengan pemegang saham terbesar Korbit, NXC, dan pemegang saham kedua terbesar, SK Planet, dan telah menandatangani nota kesepahaman (MOU). Kesepakatan ini mencakup sekitar seluruh saham yang dimiliki kedua pihak, dengan estimasi nilai transaksi antara 100 miliar hingga 140 miliar won Korea (sekitar 70 juta hingga 100 juta dolar AS). Karena pembatasan kerahasiaan, pihak Future Asset tidak dapat mengonfirmasi detail spesifiknya.

“Warren Buffett Korea” mencoba peruntungan di cryptocurrency

Future Asset Group (Mirae Asset Group) adalah salah satu grup keuangan komprehensif terkemuka di Korea, dengan bisnis mencakup pengelolaan aset, sekuritas, perbankan investasi dan pialang, serta asuransi, dan mengadopsi “globalisasi” sebagai strategi jangka panjang. Menurut pengungkapan grup tersebut, hingga Juli 2025, total aset kelola mereka telah menembus 700 miliar dolar AS.

Pemimpin grup ini adalah Park Hyeon-joo, yang dikenal sebagai “Warren Buffett Korea”. Sejak didirikan pada 1997, Park Hyeon-joo telah menjadi pengambil keputusan utama di grup ini, saat ini menjabat sebagai Kepala Strategi Global, fokus pada bisnis luar negeri. Menurut The Korea Times, sumber menyebutkan bahwa Park Hyeon-joo selalu menekankan eksplorasi bisnis yang menghubungkan aset tradisional global dan aset digital.

Park Hyeon-joo

Oleh karena itu, langkah pengambilalihan Korbit ini juga sesuai dengan visi Park Hyeon-joo tentang inovasi keuangan berbasis aset digital. Saat ini, anak perusahaan non-keuangan Future Asset, yaitu Future Asset Consulting, telah menandatangani nota kesepahaman akuisisi dengan dua pemegang saham utama Korbit—raksasa game Nexon yang memiliki saham di NXC dan anak perusahaan SK Group, SK Planet. NXC dan entitas terkaitnya memegang sekitar 60,5%, sementara SK Planet sekitar 31,5%.

Alasan menggunakan Future Asset Consulting untuk menyelesaikan akuisisi Korbit adalah karena sejak 2017, Korea telah membentuk prinsip “pemisahan aset keuangan dan virtual”, yang secara prinsip melarang lembaga keuangan tradisional secara langsung mengelola, memiliki, atau mengendalikan bisnis terkait aset virtual. Oleh karena itu, anak perusahaan non-keuangan sebagai pihak pembeli dapat menghindari batasan regulasi tersebut.

Future Asset belum secara resmi menanggapi hal ini, tetapi sumber yang mengetahui mengatakan bahwa arah utama penandatanganan nota kesepahaman ini telah dikonfirmasi. Langkah ini juga dilihat sebagai sinyal penting bahwa lembaga keuangan tradisional Korea aktif memperluas bisnis aset digital.

Pangsa pasar menyusut, kerugian bertahun-tahun, Korbit berharap pemilik baru

Langkah Future Asset Group yang secara mengejutkan melakukan akuisisi besar terhadap Korbit, yang merupakan langkah besar dalam industri, secara umum dipandang akan berdampak signifikan terhadap pasar cryptocurrency Korea. Bahkan, para optimis memperkirakan Korbit yang diakuisisi berpotensi memecah monopoli dua bursa utama, Upbit dan Bithumb.

Korbit didirikan pada 2013 dan merupakan salah satu bursa cryptocurrency pertama yang memulai perdagangan Bitcoin terhadap won Korea (BTC/KRW). Pada awal berdirinya, Korbit sempat memegang posisi penting dalam perdagangan blockchain won Korea, tetapi seiring meningkatnya persaingan pasar, pengaruhnya semakin melemah.

Kini, meskipun mengklaim sebagai bursa cryptocurrency terbesar keempat di Korea, posisi dan pangsa pasar Korbit di negara ini jauh di bawah Upbit dan Bithumb. Hingga akhir Desember 2025, volume perdagangan 24 jam Upbit dan Bithumb masing-masing sekitar 67% dan 27%, sedangkan bursa ketiga, Coinone, sekitar 5%, dan Korbit hanya kurang dari 1%, tertinggal jauh dari pemimpin industri.

Empat bursa utama Korea

Dalam hal struktur pemegang saham, induk perusahaan Nexon, NXC, yang merupakan raksasa game Korea, mengakuisisi sekitar 62% saham Korbit pada 2017 dengan dana sekitar 930 miliar won Korea (sekitar 70 juta dolar AS). Pada 2021, SK Group melalui platform investasi SK Square (atau SK Planet) menginvestasikan sekitar 900 miliar won Korea ke Korbit dan memperoleh sekitar 35% saham, menjadi pemegang saham kedua terbesar. Setelah itu, porsi saham NXC terdilusi menjadi sekitar 60,5%, dan SK Square sekitar 31,5%.

Dari segi waktu, kedua raksasa tradisional ini juga tepat waktu dalam mengembangkan industri blockchain dan metaverse. Namun, kondisi operasional Korbit tidak ideal; setelah diakuisisi NXC, kinerja mereka memburuk dan mengalami kerugian berkelanjutan selama bertahun-tahun. Pada 2024, pasar mata uang virtual Korea mulai membaik, akhirnya Korbit mampu balik modal, dengan kerugian tahun 2024 jauh berkurang dibandingkan 2023, dan memperoleh pendapatan non-operasional dari investasi aset kripto, sehingga Korbit meraih laba bersih sebesar 9,8 miliar won Korea tahun lalu.

Oleh karena itu, NXC dan SK Square sudah mulai mencari jalan keluar dan calon pembeli untuk Korbit. Pada Februari 2024, media melaporkan bahwa NXC berencana menjual sekitar 48% saham Korbit yang dimilikinya. Sejak 2023, NXC dan SK Square telah menghubungi beberapa calon pembeli potensial, tetapi gagal berulang kali karena perbedaan harapan harga dan masalah internal maupun eksternal calon pembeli.

Perlu dicatat, pada November 2025, ada laporan bahwa Bybit mulai menghubungi Korbit terkait akuisisi, tetapi Korbit langsung membantah rumor tersebut, menyatakan “tidak ada pemberitahuan atau negosiasi terkait penjualan saham.”

Persaingan sengit dan regulasi ketat di bursa Korea

Pasar cryptocurrency Korea saat ini telah membentuk pola dua kekuatan besar: Upbit yang dominan dan Bithumb yang berusaha bangkit. Setelah bersaing di lapangan, kedua raksasa ini terus memperkuat posisi mereka sambil aktif memperluas bisnis.

Di antaranya, Upbit yang dikelola oleh Dunamu, telah mengumumkan akan diakuisisi sepenuhnya oleh Naver, raksasa teknologi Korea, melalui anak perusahaan keuangannya, Naver Financial, dengan nilai transaksi sebesar 10,3 miliar dolar AS. Menurut jadwal yang diumumkan kedua belah pihak, proses pertukaran saham dan penyelesaian akhir diperkirakan selesai pada 30 Juni 2026.

Selain itu, menurut Bloomberg, setelah penggabungan dengan Naver Financial selesai, Upbit berencana melakukan penawaran umum perdana (IPO) di pasar NASDAQ.

Sementara Bithumb, yang juga mempersiapkan diri untuk masuk ke KOSDAQ Korea pada 2026, telah melakukan berbagai persiapan. Pada 2025, mereka mendorong restrukturisasi perusahaan dengan memisahkan bisnis utama bursa dari bisnis investasi, holding, dan bisnis non-bursa lainnya secara hukum dan keuangan, agar proses listing dapat menunjukkan batasan bisnis dan risiko yang lebih jelas. IPO mereka didukung oleh Samsung Securities, yang sedang melakukan due diligence dan persiapan listing.

Dengan kompetisi pasar yang semakin ketat, Korbit yang pangsa pasarnya sangat kecil saat ini akan sangat sulit untuk keluar dari tekanan.

Di sisi lain, tekanan regulasi tidak hanya menghambat pengembangan bisnis, tetapi juga meningkatkan ketidakpastian terkait akuisisi Future Asset terhadap Korbit.

Pada akhir 2025, FIU Korea melaporkan bahwa Korbit dikenai sanksi karena melanggar Undang-Undang Informasi Keuangan Khusus, termasuk peringatan institusi dan denda sebesar 2,73 miliar won Korea (sekitar 2,08 juta dolar AS), serta pemberian peringatan dan disiplin kepada perwakilan dan penanggung jawab pelaporan perusahaan. Sanksi FIU ini merupakan penegakan hukum umum terhadap bursa di Korea, yang terutama memantau apakah platform memenuhi kewajiban identifikasi pelanggan dan pembatasan transaksi. Sebelumnya, lembaga ini juga menjatuhkan denda sekitar 35,2 miliar won Korea kepada Dunamu.

Selain itu, Komisi Keuangan Korea juga mengusulkan dalam RUU Dasar Aset Digital yang diajukan ke parlemen, untuk membatasi porsi saham pemegang saham utama dari empat bursa virtual aset terbesar di dalam negeri, dengan usulan batas antara 15% hingga 20%, bertujuan mencegah penguasaan operasional bursa oleh sedikit pendiri dan pemegang saham. Jika disetujui, banyak bursa akan menghadapi penyesuaian struktur dan restrukturisasi, menimbulkan kekhawatiran besar di industri tentang pengawasan berlebihan dari pemerintah.

Oleh karena itu, apakah Future Asset dan Korbit akhirnya dapat mencapai kesepakatan masih belum pasti. Meskipun pangsa pasar Korbit kecil, sebagai bursa berizin yang terhubung dengan rekening bank, Korbit memiliki infrastruktur kepatuhan yang menarik bagi lembaga keuangan tradisional dan dapat dengan cepat mengakses bisnis aset virtual yang diatur. Jika akuisisi berhasil, dukungan yang dapat diberikan Future Asset sebagai raksasa keuangan tradisional akan jauh melampaui pemegang saham saat ini dan mendorong integrasi lebih jauh antara keuangan tradisional dan bisnis kripto.