Почему сегодня падает биткойн? Протокол заседания Федеральной резервной системы вызывает острые разногласия, возможно, в 2026 году произойдет временная пауза в снижении ставок

31 декабря биткоин опустился примерно до 88 330 долларов, за ночь кратковременно превысив 89 000 долларов. Протокол заседания Федеральной резервной системы за декабрь показывает, что несмотря на одобрение FOMC с 9 голосами «за» и 3 «против» по вопросу снижения ставки на 25 базисных пунктов, многие чиновники признали, что решение было «довольно близким», а некоторые участники склонялись к тому, чтобы после этого снижения ставки приостановить дальнейшие шаги по снижению. В протоколе отмечается, что Трамп вводил тарифы, вызывающие рост инфляции, а индекс страха в криптовалютном секторе снизился до 29, что отражает осторожность рынка.

Решение ФРС о снижении ставки, раскрывающее неопределенность в политическом курсе

Основная причина падения биткоина сегодня — в раскрытии протокола заседания ФРС 30 декабря, в котором выявлены редкие острые разногласия. Хотя комитет в итоге проголосовал 9 «за» и 3 «против» по вопросу снижения федеральной ставки на 25 базисных пунктов до диапазона 3,5% — 3,75%, — это самое большое число голосов «против» с 2019 года. Еще важнее, что в протоколе указано, что некоторые сторонники снижения ставки признавали, что это решение «очень тонкое», и даже могли поддержать оставление ставки без изменений.

В протоколе говорится: «Несколько участников, поддерживающих снижение ставки в этом заседании, отметили, что для них это решение очень близко, и они могли бы поддержать сохранение целевого диапазона ставки без изменений». Такое «едва победное» решение о снижении ставки посылает рынкам сигнал о наличии серьезных разногласий внутри ФРС относительно будущей политики. Когда инвесторы понимают, что вероятность дальнейшего снижения ставки значительно снизилась, рискованные активы, такие как биткоин, естественно, испытывают давление.

Что касается будущих сроков и масштабов снижения ставки, некоторые участники считают, что после этого снижения ФРС может на некоторое время оставить ставку без изменений, чтобы наблюдать за динамикой инфляции и ее приближением к целевому уровню 2%. Оппозиция снижению ставки опасается, что рост инфляции может остановиться к 2025 году, и считают, что нужны дополнительные подтверждения, что инфляция сможет «устойчиво» снизиться. Такая осторожность ослабляет ожидания рынка по поводу мягкой денежно-кредитной политики, что напрямую давит на цену биткоина и других рисковых активов.

Диаграмма точечных графиков показывает, что большинство из 19 участников ожидают еще одного снижения ставки в 2026 году и еще одного — в 2027 году, что постепенно приведет федеральную ставку к нейтральному уровню около 3%. Такой «медленный» сценарий снижения ставок значительно менее агрессивен, чем ожидания рынка ранее, и является ключевым фактором, объясняющим сегодняшнее падение биткоина.

В протоколе также отмечается, что политика Трампа по тарифам способствует росту инфляции, однако большинство участников считают, что этот эффект носит временный характер и к 2026 году начнет ослабевать. Тем не менее, сама неопределенность создает риск-премию, из-за чего инвесторы в конце года склонны сокращать позиции и избегать рисков.

Настроения рынка остаются низкими, но институциональные игроки наращивают позиции

Индекс страха и жадности в криптовалютной сфере колеблется около 29, что свидетельствует о высокой осторожности. Сезонный индекс альткоинов составляет 19, что показывает, что значительные средства по-прежнему сосредоточены в биткоине, а не распределены между другими криптовалютами. Данные по ETF в криптовалютной сфере показывают, что 29 декабря зафиксирован чистый отток средств, что явно свидетельствует о тревоге инвесторов относительно будущих тенденций. Такая осторожность особенно заметна в конце года, многие трейдеры фиксируют прибыль или сокращают позиции в преддверии Нового года.

Тем не менее, общая рыночная капитализация криптовалют остается стабильной — около 2,98 трлн долларов, что говорит о том, что капитал продолжает циркулировать внутри системы, хотя и с меньшей скоростью. Доля биткоина постоянно растет, что ясно показывает его статус как предпочтительного актива-убежища. В условиях роста неопределенности инвесторы склонны переводить средства из рисковых альткоинов в биткоин, что является типичной защитной реакцией рынка.

Действия институциональных и розничных инвесторов

Настроения розничных инвесторов: индекс страха 29, свидетельство осторожности, чистый отток ETF — фиксация прибыли в конце года

Действия институциональных инвесторов: Metaplanet вложил 4,51 млрд долларов в покупку 4279 BTC, общие активы достигли 35 102 BTC

Данные о доходности: Metaplanet за год заработал 568% на инвестициях в биткоин, что подтверждает эффективность долгосрочной стратегии

Японская компания Metaplanet только что приобрела 4279 биткоинов на сумму около 4,51 млрд долларов, доведя свои общие запасы до 35 102 BTC на сумму примерно 3 млрд долларов. За этот год компания получила прибыль в размере 568% от инвестиций в биткоин, что свидетельствует о серьезных намерениях и долгосрочной стратегии. Metaplanet использовала средства, полученные от продажи привилегированных акций, для покупки большего количества биткоинов, что показывает их ориентацию на долгосрочное развитие и серьезное отношение к рынку.

Такая дифференциация поведения институциональных и розничных инвесторов — ключ к тому, почему сегодня биткоин падает, но не рушится. Розничные инвесторы в условиях неопределенности предпочитают наблюдать или выходить из рынка, а институциональные — увеличивать позиции при коррекции цен. Такая структурная поддержка покупок создает относительно прочную зону поддержки около 88 000 долларов.

Техническая картина сжатия указывает на скорое определение направления

(Источник: Trading View)

На графике видно, что с начала декабря цена биткоина находится внутри большого треугольника, цена отскакивает от нижней границы, но не демонстрирует явного движения вперед. Линии тренда сближаются, краткосрочная динамика кажется очень спокойной, многочисленные накладывающиеся свечи и молоты указывают на отсутствие у обеих сторон сильной энергии. Такая техническая структура сигнализирует о состоянии сжатия, а не слабости.

Все скользящие средние сосредоточены в районе 88 000 долларов, образуя барьер, препятствующий дальнейшему росту, а RSI колеблется около средней линии — очень типичный признак нерешительности. Если цена в итоге пробьет 90 000 долларов, возможен рост до 92 200 долларов и даже повторное тестирование максимумов в 94 600 долларов. Но если закрытие произойдет ниже 85 100 долларов, возможен дальнейший спад до 81 600 долларов.

В целом, сейчас — очень интересное время для входа, поскольку цена находится в состоянии накопления и может в любой момент дать взрывной рост. В конце 2025 года биткоин войдет в фазу консолидации, а не краха или бумов, рынок ждет ясного направления.