في إله بروتوكول نحن نثق

تتجه إيثريوم نحو توسيع L1 والخصوصية، ومحرك السوق الأمريكية DTCC الذي يسيطر على تريليون دولار بدأ في الانتقال إلى السلسلة، ويبدو أن موجة جديدة من التشفير الجميلة على وشك أن تأتي.

لكن المنظمات والأفراد يتبعون منطق ربح مختلف تمامًا.

المنظمات لديها تحمل زمني ومكاني قوي للغاية، دورة استثمارية تمتد لعشر سنوات وتداول الهامش بفارق نقاط صغير، كلها أكثر موثوقية بكثير من خيال الأفراد بتحقيق أرباح مضاعفة خلال سنة واحدة، في الدورة القادمة، من المحتمل جدًا أن تظهر ظواهر من الازدهار على السلسلة، وتدفق المؤسسات، وضغوط على الأفراد في آن واحد.

لا تتفاجأ، ETF للبيتكوين في السوق الفوري وDAT، دورة أربع سنوات للبيتكوين واختفاء مواسم العملات المشفرة الصغيرة، وتخلي الكوريين عن العملات من الأسهم، كلها أثبتت مرارًا وتكرارًا صحة هذا المنطق.

بعد 10·11، كآخر حائط أمام مشاريع، والمستثمرين المخاطرين، والمتداولين، أصبحت بورصات المركزية تدخل رسميًا في فترة الركود، وكلما زاد تأثيرها على السوق، زاد اعتمادها على المسار الحذر، مما يبدأ في تقليل كفاءة رأس المال.

العملات الصغيرة غير ذات قيمة والنكات التي ينشرها المحرر، كلها فصول من مسار محدد تم فرضه على الذات، الانتقال إلى السلسلة هو خطوة لا مفر منها، ولكنها ستختلف قليلاً عن العالم الحر والمزدهر الذي تخيلناه.

كنا نأمل أن نستخدم تأثير الثروة لتعويض فقدان إيماننا باللامركزية، ونرجو ألا نفقد الحرية أو الازدهار.

اليوم سيكون آخر حديث لي عن مفاهيم اللامركزية، وثقافة القراصنة الرقمية، والأحداث القديمة المرتبطة بالحرية والخيانة، لأنها لم تعد تتماشى مع عجلة الزمن السريعة.

اللامركزية: ولادة الحاسوب المصغر

“DeFi لم يُبنى على أفكار وكيانات البيتكوين، ولم يكن كذلك أبدًا.

نيك سزابو، مخترع “العقود الذكية” (1994) وBit Gold (وُضع لأول مرة في 1998، وأُحسن في 2005)، وألهم مفاهيم بيتكوين مثل إثبات العمل (PoW) والتوثيق الزمني.

كان يُسمي البيتكوين سابقًا بالحاسوب المصغر، وإيثريوم بالحاسوب العام، لكن بعد حادثة The DAO في 2016، قررت إيثريوم استرجاع سجل المعاملات، وأصبح نيك سزابو ناقدًا لإيثريوم.

خلال دورة ارتفاع ETH بين 2017 و2021، اعتُبر نيك سزابو من المتشددين غير الملائمين.

من ناحية، كان يعتقد بصدق أن إيثريوم تجاوزت بيتكوين وحققت اللامركزية بشكل أفضل، حينها كانت إيثريوم تنفذ كامل إثبات العمل والعقود الذكية.

ومن ناحية أخرى، رأى أن إيثريوم من خلال إصلاح نظام الحكم من خلال التحول إلى عدم الثقة، وأن آلية DAO أولت فعالية عالية للتفاعل والتعاون بين غرباء على مستوى العالم.

وهكذا، يمكن أن نرسم مفهوم اللامركزية على أنها: اللامركزية التقنية -> تكلفة التحديد + إجماع المعاملات، واللامركزية في الحكم -> تقليل الثقة.

شرح الصورة: مكونات اللامركزية

مصدر الصورة: @zuoyeweb3

• إزالة الوساطة: لا تعتمد على الذهب أو الحكومة، بل تعتمد على العمل الحسابي كمصداقية للمشاركة الفردية في إنتاج البيتكوين؛
• إزالة الثقة: لا تعتمد على العلاقات الاجتماعية بين الناس، بل تفتح للعالم تحت مبدأ تقليل الثقة، وتخلق تأثير الشبكة.

على الرغم من أن ساتوشي يُبدي تأثره بـBit Gold، إلا أنه لم يقرر بشكل قاطع حول العقود الذكية، ففي فكر بسيط، رغم أنه يحتفظ ببعض الاحتمالات لعمليات معقدة باستخدام رموز التشغيل، إلا أن الممارسة تركز بشكل أساسي على الدفع من نقطة إلى نقطة.

وهذا هو السبب الذي جعل نيك سزابو يرى أملًا في إثبات العمل على ETH، حيث إن العقود الذكية الكاملة و”الحد من الذات”، بالطبع، واجهت إيثريوم عقبات توسعة مماثلة لبيتكوين، وقرر فيتالك أن يتجه نحو التوسعة عبر L2 لتقليل الضرر على L1.

هذا “الضرر” يشير بشكل رئيسي إلى أزمة حجم العقد الكامل، بعد أن فقدت بيتكوين تحسين ساتوشي، تتجه بسرعة نحو سباق مع آلات التعدين وقوة الحوسبة، وتم استبعاد الأفراد من عملية الإنتاج بشكل فعلي.

شرح الصورة: حجم عقدة الشبكة

مصدر الصورة: @zuoyeweb3

على الأقل، حاول فيتالك المقاومة، وقبل استسلامه لنموذج السلسلة في مراكز البيانات في 2025، رغم توجهه نحو PoS، حاول الحفاظ على وجود عقدة شخصية قدر الإمكان.

بالرغم من أن إثبات العمل يُقارن باستهلاك الحوسبة والكهرباء، ويحدد تكلفته الأساسية، إلا أن في بداية حركة القراصنة الرقمية، كان التعاون بين إثبات العمل والتوثيق الزمني لضمان توقيت المعاملات، لبناء إجماع شامل، ومن ثم التفاعل والتصديق المتبادل.

وبالتالي، فإن تحول إيثريوم إلى PoS يزيل بشكل جذري العقد الشخصية من نظام الإنتاج، ومع تراكم ETH غير المكلف من خلال ICO، واستثمار رؤوس أموال تصل إلى مئات المليارات من الدولارات من قبل المستثمرين المخاطرين في بيئة EVM+ZK/OP L2، يتم تجميع تكاليف المؤسسات بشكل غير مرئي، ويمكن اعتبار DAT الخاص بـETH شكلاً من أشكال خروج المؤسسات من السوق OTC.

بعد فشل اللامركزية التقنية، وبينما تمكن من السيطرة على انفجار العقد، اتجه نحو تجمعات التعدين وسباق قوة الحوسبة، مرّ إيثريوم عبر مراحل L1 (الشقوق، السلاسل الجانبية) -> L2 (OP/ZK) -> L1 مرارًا وتكرارًا، وفي النهاية تبنّى بشكل كامل العقد الكبيرة.

يجب أن نكون موضوعيين، فبيتكوين فقدت خصائص العقود الذكية و”الشخصنة” لقوة الحوسبة، بينما إيثريوم فقدت عنصر الشخصنة للعقد، لكن حافظت على قدرات العقود الذكية واحتجاز قيمة ETH.

وعلى الصعيد الشخصي، يُحقق بيتكوين أقل قدر من الحوكمة، ولكنه يعتمد بدرجة عالية على أمانة عدد قليل من المطورين للحفاظ على الإجماع، بينما تخلت إيثريوم عن نموذج DAO، وتوجهت نحو نظام حكم مركزي (نظريًا ليس كذلك، لكن فيتالك يمكنه السيطرة على مؤسسة إيثريوم، والتي يمكنها توجيه اتجاه النظام البيئي لإيثريوم).

لا يوجد هنا نية لانتقاد ETH أو رفع شأن BTC، من حيث تأثير الثروة، فإن المستثمرين الأوائل لكليهما كانوا ناجحين، ولكن من ناحية الممارسة، لا يوجد أمل في تغيير الاتجاه بينهما.

بيتكوين يكاد لا يدعم العقود الذكية، وشبكة Lightning وBTCFi لا تزال تعمل على الدفع، وإيثريوم يحتفظ بالعقود الذكية، لكنه تخلّى عن معيار السعر القائم على PoW، وخارج إطار تقليل الثقة/تقليل الاعتماد، اختارت بناء نظام حكم مركزي، وهو تراجع تاريخي.

الأمر والنهي، متروك للحكم لاحقًا.

اقتصاد الوسيط: سقوط الحاسوب العالمي

“طالما وُجد تنظيم، فهناك صراعات داخلية، وطالما تحدث وحدة، فلابد أن يكون هناك مركز، ثم يظهر البيروقراطيون.

في آلية تسعير الرموز، هناك نوعان من السرد والطلب، فمثلاً، سرد بيتكوين هو التطبيق المباشر—نقد إلكتروني من نقطة إلى نقطة، لكن طلب الناس عليه هو الذهب الرقمي، وسرد إيثريوم هو “الحاسوب العالمي”، لكن الطلب عليه هو تطبيق—رسوم الغاز.

تأثير الثروة أكثر ودية مع آلية PoS، إذ يتطلب المشاركة في الرهن ETH، واستخدام DeFi على إيثريوم يحتاج أيضًا إلى ETH، وتُعزز قدرة ETH على احتجاز القيمة من خلال هذا الطلب، لذلك فإن التخلي عن PoW كان قرارًا صحيحًا استجابة للطلب الواقعي.

لكن من ناحية السرد، فإن حجم المعاملات و✖️رسوم الغاز يشبهان بشكل كبير SaaS وFintech، ولا يتماشيان مع السرد الكوني “حوسبة كل شيء”، وعندما يغادر المستخدمون الذين لا يستخدمون DeFi، فإن قيمة ETH لن تستطيع الاستمرار في الدعم.

في النهاية، لا أحد يستخدم بيتكوين لإجراء معاملات، لكن الجميع يريد حساب كل شيء بواسطة إيثريوم.

شرح الصورة: أرباح عناوين BTC و ETH

مصدر الصورة: @TheBlock__

اللامركزية ليست مساوية لتأثير الثروة، لكن بعد توجه إيثريوم إلى PoS، أصبح بشكل افتراضي أن القيمة الرأسمالية لـ ETH هي هدفها الوحيد، وتذبذب السعر يتلقى اهتمام السوق المفرط، مما يعرّي الفجوة بين الرؤية والواقع.

بالمقارنة، فإن تقلبات أسعار الذهب وبيتكوين أصبحت تُعادل بشكل كبير تغير الحالة المزاجية للسوق، فهناك من يقلق من تصاعد الذهب في ظروف عالمية متوترة، ولا أحد يشكك في القيمة الأساسية لبيتكوين عندما ينخفض سعرها.

من الصعب أن نقول إن فيتالك وEF سببوا “إزالة” اللامركزية عن إيثريوم، لكن من المؤكد أن نظام إيثريوم أصبح أكثر مركزية مع مرور الوقت.

بين 2023 و2024، أصبح أعضاء مؤسسة إيثريوم ينصّبون كمستشارين لمشاريع، مثل Dankrad Feist في EigenLayer، لكن قليلين يتذكرون The DAO وأعضاء إيثريوم الأساسيين بشكل غامض.

هذه الحالة استمرت حتى أعلن فيتالك رسميًا أنه لن يستثمر في أي مشروع L2، لكن النظام المؤسسي لـإيثريوم أصبح حتمياً أكثر.

من ناحية، الوسيط لا يعني دائمًا سمعة سيئة، بل يعني القدرة على التوفيق بين الطلبات بكفاءة، مثل مؤسسة Solana التي كانت تعتبر نموذجًا صناعيًا، والتي يجب أن تدفع تطور المشاريع عبر السوق وبيئتها.

لكن بالنسبة لـETH و إيثريوم، ينبغي أن تصبح ETH أصل “الوسيط”، وأن تظل منصة مفتوحة وذاتية الحكم، وتحافظ على بنية تكنولوجية غير دخولية.

شرح الصورة: حجم التداول على إيثريوم حسب الرمز

مصدر الصورة: @blockworksres

داخل بيئة إيثريوم، تظهر علامات تدريجية على استبدال العملات المستقرة لـ ETH، حيث تتغير السيولة مع انتقال Perp DEX إلى السلسلة، وUSDT/USDC تُغير المشهد القديم بشكل عميق، حيث يُروى الآن أن العملات المستقرة في CEX استبدلت ETH/BTC لتكون الأصل المرجعي، وهو ما سيتكرر على السلسلة.

وUSDT/USDC هما أصول مركزية، وإذا لم تستطع ETH الحفاظ على حالات استخدام ضخمة، فلن يبقى سوى استخدامها كـ”أصول”، وفي ظل تسريع وتخفيض الرسوم، يجب أن يكون استهلاك رسوم الغاز كبيرًا بما فيه الكفاية لدعم سعر ETH.

علاوة على ذلك، إذا كانت إيثريوم ستُفتح بشكل كامل، فيجب أن تسمح باستخدام أي أصول كوسيط، لكن هذا سيؤذي بشكل كبير قدرة ETH على احتجاز القيمة، لذلك يجب أن تستعيد L1 السلطة من L2، ويجب أن تتوسع مجددًا، ويمكن تفسير الخصوصية في هذا السياق كضرورة مؤسسية، أو كخيار لعدم نسيان الأصل.

هناك الكثير من القصص هنا، وكل واحدة تستحق أن تُسمع، لكن عليك أن تختار مسارك.

اللامركزية المطلقة غير قادرة على تحقيق أدنى تنظيم، مما يؤدي إلى تسيب كل شخص، ووفقًا لمبدأ الكفاءة، فإن الاعتماد على أدنى مستوى من الثقة يتجه تدريجيًا نحو مزيد من التقليل، وتستند الثقة إلى النظام الذي بناه فيتالك، مع الحرية المطلقة التي يمنحها孙哥 للأنشطة غير القانونية، ولا فرق بينهما.

إما أن نثق بفيتالك، أو نثق بـ孙哥، ببساطة، لا يمكن لللامركزية أن تبني نظامًا مستقلًا ومتماسكًا، فالناس يتوقون إلى فوضى قصوى، لكنهم يكرهون بيئة بلا أمان.

فيتالك هو الوسيط، وETH هو الوسيط، وكذلك إيثريوم سيظل وسيطًا بين العالم التقليدي والسلسلة، وإيثريوم يريد أن يكون منتجًا بلا منتج، لكن أي منتج بطبيعته يحمل عناصر تسويق، زيف، وخداع، فقط استخدم Aave وUST لا فرق جوهريًا.

فقط من خلال تكرار أخطاء البداية، يمكن لثورة مالية أن تنجح، فـUSDT فشلت أولاً على شبكة البيتكوين، وUST فشلت في شراء BTC، ثم نجاح TRC-20 USDT وUSDe.

أو بمعنى آخر، الناس يعانون من تراجع وركود ETH، ويعانون من تضخم نظام إيثريوم، مما يترك الأفراد في حيرة مع وول ستريت، فكان من المفترض أن تشتري وول ستريت ETH من الأفراد، لكنه الناس بدأوا في شراء نتائج مرارة ETF وDAT.

حدود إيثريوم تكمن في رأس مالها نفسه، فهي تُنتج من أجل الإنتاج، وتُنتج من أجل ETH، وهما وجهان لعملة واحدة، وهو مبدأ واضح، لا يختلط على أحد، فالمحافظ الغربية والشرقية لا تتفق، وتفضيل بيئة أو مؤسس معين، ليس إلا إنتاجًا لرموز المشاريع وليس لغاية الاستثمار فيها.

اللامركزية—>“المركزية”: مستقبل الحاسوب المالي

“من الحزب الدولي الثاني إلى LGBT، ومن الحزب الأسود إلى الأسود، ومن بيتكوين إلى إيثريوم.

بعد حادثة The DAO، بدأ نيك سزابو في كره كل شيء متعلق بإيثريوم، فبعد أن اختفى ساتوشي، لم تعد إيثريوم تظهر بشكل سيء، وأنا لا أعاني من انفصام الشخصية، أهاجم إيثريوم وأنتقدها ثم أمدح فيتالك.

مقارنةً بسلاسل الجيل القادم مثل Solana وHyperEVM، لا تزال إيثريوم في أفضل توازن بين اللامركزية وتأثير الثروة، حتى بيتكوين، التي لا تدعم العقود الذكية بطبيعتها، تعتبر من أكبر عيوبها.

كالسلسلة القديمة التي لها عشر سنوات، تحولت ETH وإيثريوم من “المعارضة” إلى “المعارضة الرسمية”، ويحتاج الأمر أحيانًا إلى تذكير الناس بالثورة على اللامركزية والقراصنة الرقميين، ثم التقدم نحو مستقبل الحاسوب المالي.

بومة أثينا لا تطير إلا ليلاً، والنقاش حول تأثير الثروة واللامركزية يدفن في كونيغسبرغ، والتاريخ الحقيقي المأسوي قد دفن هاتين الروايتين معًا منذ زمن بعيد.