Di Balik Jatuhnya Kripto: Bitcoin Tertekan Oleh Penjual Paksa, Bukan Ketakutan

Drop terbaru Bitcoin terlihat dramatis di grafik, tetapi cerita sebenarnya jauh lebih aneh. Alih-alih jual panik atau perubahan mendadak dalam sentimen, para analis sekarang percaya bahwa pergerakan tersebut dipicu oleh satu hal: seorang penjual terpaksa yang perlahan-lahan menguras likuiditas dari pasar. Dan data yang mendukung teori ini cukup meyakinkan.

A $200M Jual-Off Caused a $2B Meltdown

Ideolog Shanaka Perera merangkumnya dengan sempurna dalam utas viralnya: pada 21 November, hanya sekitar $200 juta yang dijual dalam bentuk Bitcoin yang sebenarnya. Dalam keadaan normal, order jual sebesar itu seharusnya tidak banyak mempengaruhi aset bernilai triliunan dolar.

Namun karena pasar dibanjiri dengan leverage, sekitar 90% leverage di atas hanya 10% likuiditas spot nyata, bahwa pesanan jual yang relatif kecil memicu hampir $2 miliar dalam likuidasi paksa.

THE $200 JUTA LIE: Apa yang Sebenarnya Terjadi pada 21 NovemberBitcoin tidak jatuh karena orang menjual. Bitcoin jatuh karena matematikanya rusak.Pada 21 November 2025, $200 juta dalam penjualan aktual memicu $2 miliar dalam likuidasi paksa. Baca itu lagi. Untuk setiap dolar nyata… pic.twitter.com/kdPByrapPG

— Shanaka Anslem Perera (@shanaka86) 21 November 2025

Itu seperti menjatuhkan domino pertama dalam barisan yang membentang di seluruh pasar. Hasilnya: pergerakan besar yang disebabkan oleh likuiditas sintetis yang menguap sekaligus, bukan oleh orang-orang yang terburu-buru untuk keluar dari posisi Bitcoin mereka.

Seorang Penjual Bitcoin yang Dipaksa Tunggal Telah Mengurai Sejak 10 Oktober

Pecahan Negentropic menambahkan rincian yang hilang. Dia menunjukkan bahwa indikator Bitcoin tidak terlihat seperti “panik” sama sekali, mereka terlihat seperti penjualan mekanis.

MACD 1D baru saja mencetak titik terendah sepanjang masa sementara Bitcoin hanya turun sekitar 33% dari puncaknya. Biasanya, Anda hanya melihat pembacaan ekstrem seperti itu ketika semuanya meledak, leverage, pendanaan, derivatif, sentimen. Tapi kali ini, tidak ada yang terjadi.

Apa yang terjadi di Bitcoin saat ini bukanlah perubahan naratif: ini adalah pelepasan mekanis. Data menunjukkan sesuatu yang sangat spesifik: seorang penjual terpaksa yang meledak sekitar 10 Oktober dan telah menjual dengan cara yang terkendali dan sistematis sejak saat itu. Inilah alasannya:• 1D…

— 𝗡𝗲𝗴𝗲𝗻𝘁𝗿𝗼𝗽𝗶𝗰 (@Negentropic_) 21 November 2025

Aliran ETF tetap positif. Ethereum bertahan lebih kuat daripada Bitcoin. Altcoin tidak runtuh. Tidak ada guncangan kredit, tidak ada kepanikan makro, tidak ada tekanan sistemik.

Sebaliknya, pola jual hampir identik setiap hari sejak 10 Oktober, dengan cap waktu yang sama, kurangnya pembelian refleksif yang sama, dan kantong likuiditas tipis yang sama yang menjadi target.

Itu cocok sempurna dengan ide bahwa sebuah dana atau penyedia likuiditas meledak dan telah membongkar posisinya pada jadwal tetap. Ini tidak emosional. Ini tidak berbasis ketakutan. Ini bukan pasar yang berbalik menjadi bearish. Ini adalah operasi pembersihan.

Bitcoin Tidak Jatuh Karena Sentimen Hancur – Itu Jatuh Karena Matematika Hancur

Perera juga menyoroti masalah yang lebih besar: Bitcoin sekarang bereaksi terhadap stres keuangan global hampir persis seperti aset tradisional. Penjualan tersebut bertepatan dengan ketegangan di pasar obligasi Jepang, bukan dengan apa pun yang terjadi di dalam crypto.

Selama bertahun-tahun, Bitcoin digambarkan sebagai alternatif untuk keuangan tradisional. Namun sekarang, ketika pasar utang pemerintah goyang, Bitcoin juga goyang. Ini telah menjadi bagian dari sistem yang pernah diklaimnya untuk digantikan. Itulah mengapa penurunan terasa sangat tiba-tiba, itu sama sekali tidak didorong oleh kripto.

Rebound Bisa Jauh Lebih Kuat Daripada Drop

Jika ini benar-benar hanya seorang penjual paksa yang perlahan-lahan melepas, maka saat aliran itu berakhir, seluruh pasar bisa kembali dengan tajam. Tren yang lebih luas masih terlihat sehat: puncak yang lebih tinggi, dasar yang lebih tinggi, dan permintaan ETF yang kuat.

Baca Juga: Ritel Sedang Menjual XRP Tapi Institusi Melihat Sesuatu yang Sangat Berbeda

Tidak ada yang struktural yang telah rusak. Tidak ada pemegang jangka panjang yang menyerah. Tidak ada penyedia likuiditas besar yang meninggalkan pasar. Ini bukan pembalikan tren, ini hanya tekanan sementara dari satu entitas yang membersihkan kekacauan.

Jadi, kejatuhan itu bukan tentang ketakutan atau hilangnya kepercayaan. Itu hanyalah pasar yang menyerap jualan besar-besaran yang terpaksa. Dan begitu penjualan itu berhenti, pemulihan bisa mengejutkan banyak orang.

Subscribe ke saluran YouTube kami untuk pembaruan kripto harian, wawasan pasar, dan analisis ahli.

Postingan Di Balik Kejatuhan Crypto: Bitcoin Tertekan oleh Penjual Paksa, Bukan Ketakutan pertama kali muncul di CaptainAltcoin.