تحذر QwQiao التابعة لـ Alliance DAO من أن سوق الدببة القادم في مجال العملات الرقمية قد يكون أسوأ.

أعاد المؤسس المشارك لـ DAO التحالف QwQiao إشعال النقاش في مجتمع التشفير. بعد أن كرر تحذيرًا شاركه لأول مرة في سبتمبر. قد تؤثر الانخفاضات الكبيرة المقبلة في السوق بشكل أقوى مما يتوقعه معظم المستثمرين. تعكس تعليقاته الأخيرة، التي نُشرت في وقت مبكر من 21 نوفمبر، المخاوف المتزايدة من القادة في الصناعة بشأن الرافعة المالية المفرطة. مع التفاؤل غير الواقعي وطفرة رأس المال غير المتمرس الذي يدخل هذا المجال.

يقول QwQiao إن “المال الغبي” قد يؤدي إلى انهيار أعمق

في منشوره، جادل QwQiao بأن مجموعة كبيرة من المستثمرين غير ذوي الخبرة، الذين أطلق عليهم بصراحة “المال الغبي”، يقومون الآن بشراء الأصول الفورية وصناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة دون فهم المخاطر. وحذر من أن هذا الوضع غالبًا ما ينتهي بشكل سيئ واقترح أن السوق قد يحتاج إلى انخفاض بنسبة 50% قبل أن يتمكن من إعادة الضبط وبدء دورة قوية أخرى.

لم يتنبأ متى ستبدأ فترة الانخفاض. ومع ذلك، فقد أكد أن الضعف الهيكلي أصبح مرئيًا بالفعل. خاصة بعد عدة أشهر من التدفقات الثقيلة لصناديق ETF تلتها تدفقات خارجة متسارعة من المنتجات الرئيسية مثل IBIT التابعة لبلوك روك. لقد بدا نبرته للكثيرين غير معتادة بشكل مباشر. لكنه تمسك بموقفه عندما تم استجوابه. QwQiao يشير إلى أن الظروف لمرحلة capitulation المؤلمة تتشكل ببطء.

كريس بيرنيك يقول إن بيع DAT قد بدأ للتو

دعماً لرؤية QwQiao الحذرة، أضاف شريك Placeholder كريس بورنسكي تحذيره الخاص. يعتقد أن “عصر DAT” من البيع القسري قد بدأ فقط. لقد شهدت DATs، الرموز المستقلة اللامركزية المرتبطة بالاقتصادات القائمة على المبدعين أو الانتباه، طفرة هذا العام. يجادل بورنسكي بأن ارتفاعها السريع من المحتمل أن ينقلب بنفس الطريقة الدرامية.

كما أشار إلى أن إشارات السوق الأوسع تبدو ضعيفة. وقد ذكر بيرنيك سابقًا أن “مجزرة الجمعة” في منتصف أكتوبر كسرت الزخم في السوق. وأن البيتكوين والإيثيريوم لا يزالان يتداولان في نطاقات مرتفعة تترك مجالًا لتصحيحات أعمق. أثارت تعليقاته مزيدًا من النقاش، حيث أشار المحللون إلى ارتفاع مخاطر التصفية بين حاملي ETF. لقد تجاوزت الرافعة المالية عبر أسواق العقود الآجلة الدائمة.

ردود فعل المجتمع تنقسم بين الحذر والتفاؤل

أظهرت الردود على منشور QwQiao انقسامًا مألوفًا. اتفق بعض المستثمرين على أن الوافدين الجدد غير ذوي الخبرة غالبًا ما يبيعون في حالة من الذعر بمجرد أن تزداد التقلبات. بينما اعترض آخرون، قائلين إن وصف الناس بـ"المال الغبي" يتجاهل التطور الطبيعي لسوق ناضجة.

سخر بعض المستخدمين من المحفزات. بينما اقترح آخرون أن الأصول عالية الجودة تحمل الآن حصة أكبر من إجمالي القيمة السوقية مقارنة بالدورات السابقة. كما جادل البعض بأن DATs تجلب الانتباه والسيولة الجديدة، وخاصة إلى سلاسل مثل سولانا. على الرغم من ردود الفعل المختلطة، اعترف الكثيرون بأن مزيج تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة. وعدم اليقين الكلي وتلاشي الحماس بالتجزئة قد يمهد الطريق لتصحيح أكثر شدة.

تحذير أوسع للدورة

QwQiao، المعروف بمكالمات الدورات المبكرة وعمله في توجيه الشركات الناشئة في Alliance DAO. لقد أشار بشكل متزايد إلى المخاطر المرتبطة بالمشاعر المتضخمة. تناسب تعليقاته الأخيرة سردًا أكبر يشاركه عدة مستثمرين ذوي خبرة. هذه الدورة الصاعدة مختلفة، وقد تتصرف المرحلة الهابطة التالية بشكل مختلف أيضًا. حاليًا، يبقى السوق متوترًا. تسلط كلتا التحذيرات الضوء على اعتقاد متزايد بأنه قبل أن يمكن للعملات المشفرة استئناف “دورة سوبر” طويلة الأجل. قد تحتاج أولاً إلى التخلص من الرفع الزائد والمضاربة من قبل التجزئة. شيء قد لا يكون المجتمع مستعدًا له بالكامل.