Optimistischer August: Könnte eine Zinssenkung am 30. Juli realisiert werden, da die FOMC-Protokolle einen Hinweis geben?

Wichtige Erkenntnisse

• Die Protokolle der Sitzung der Federal Reserve im Juni zeigen ermutigende Anzeichen für eine Zinssenkung in diesem Jahr.
• Eine Zinssenkung am 30. Juli ist möglich, wobei einige Fed-Beamte offen dafür sind, wenn die Inflation unter Kontrolle bleibt.
• Die Fed hat derzeit Schwierigkeiten, mögliche durch Zölle verursachte Inflation mit Anzeichen eines schwächelnden Arbeitsmarkts/Konsumausgaben ins Gleichgewicht zu bringen.
• Der allgemeine Ton der Fed-Protokolle war “leicht dovish”, und die Anleger erwarten einen Krypto-Boom infolge einer möglichen Zinssenkung in naher Zukunft.
• Niedrigere Zinssätze kommen in der Regel risikobehafteten Anlagen wie Kryptowährungen zugute, und August könnte der “Krypto-Monat” sein.

Die US-Notenbank hat klargestellt, dass Zinssenkungen in diesem Jahr zur Diskussion stehen.

Wann genau das passieren wird, ist jedoch weiterhin umstritten.

Laut aktuellen Entwicklungen zeigen die Protokolle der geldpolitischen Sitzung der Fed vom 17. bis 18. Juni, die am 9. Juli veröffentlicht wurden, große Anzeichen für eine bevorstehende Zinssenkung.

Hier ist der Grund, warum am 30. Juli eine Kürzung bevorstehen könnte und warum der August ein großartiger Monat für den Kryptomarkt sein könnte.

Wer möchte Schnitte und wann?

Bei ihrem letzten Treffen im Juni hielt die Fed den Leitzins für Federal Funds im Bereich von 4,25 % bis 4,5 % konstant.

Dies markierte das vierte aufeinanderfolgende Treffen ohne Änderung, was viele Investoren frustriert hat.

Hinter diesem Votum liegt jedoch etwas Größeres.

Die Protokolle zeigen, dass „die meisten Teilnehmer der Ansicht sind, dass eine gewisse Reduzierung des Zielbereichs für den Leitzins in diesem Jahr wahrscheinlich angemessen wäre.”

Im Wesentlichen bedeutet dies, dass die Mehrheit der Beamten in diesem Jahr mindestens eine Zinssenkung erwartet, solange die Inflation weiter nachlässt und das Wirtschaftswachstum nicht überraschend nach oben ausschlägt.

Dennoch sind die internen Prognosen der FED weiterhin geteilt.

Zum Beispiel glauben einige Beamte, dass die Kürzungen bereits bei der nächsten Geldpolitikssitzung am 30. Juli beginnen könnten, während andere keinen Bedarf für Zinssenkungen sehen.

Die Fed-Gouverneure Michelle Bowman und Christopher Waller haben öffentlich gezeigt, dass sie im Juli eine Zinssenkung in Betracht ziehen, wenn die Inflation unter Kontrolle bleibt.

Dennoch sind sich “mehrere” Beamte einig, dass die aktuellen Zinssätze bereits nahe einem neutralen Niveau liegen und ein zu schnelles Handeln eine schlechte Idee sein könnte.

Dies gilt insbesondere, da die Inflation weiterhin über dem Zielwert von 2 % der Fed liegt.

Tarifbeheizte Inflation vs. Schwäche des Arbeitsmarktes

Die Fed steht jetzt vor einer schwierigen Balanceakte. Einerseits hat die inflationsbedingte Tarifierung Probleme für die Behörde geschaffen, insbesondere nach der jüngsten Welle von Einfuhrzöllen von Präsident Donald Trump auf die wichtigsten Handelspartner der USA.

Diese Zölle begannen im April und haben sich fast wöchentlich geändert, während die Handelsverhandlungen weitergehen.

Während die meisten Mitglieder der Fed glauben, dass die Auswirkungen dieser Zölle vorübergehend oder relativ gedämpft sein werden, sind sich einige sicher, dass das Risiko eines langfristigen Preisdrucks stark ist, falls Unternehmen die Kosten an die Verbraucher weitergeben.

Gleichzeitig gibt es Anzeichen für eine Schwächung des Arbeitsmarktes und der Verbraucherausgaben.

Die Nonfarm-Lohnsummen stiegen im Juni um 147.000, was über den Erwartungen liegt, jedoch weit unter dem Tempo, das zu Beginn des Jahres zu sehen war.

Die Arbeitslosenquote sank ebenfalls unerwartet auf 4,1 %, aber der persönliche Konsum fiel im Mai um 0,1 % und der Einzelhandelsumsatz fiel stark um 0,9 %.

Diese Kombination aus gemischten Signalen lässt die Fed im “Abwarten-und-Sehen”-Modus.

Die Protokolle zeigten klar: „Die Teilnehmer waren sich einig, dass obwohl die Unsicherheit über die Inflation und die wirtschaftliche Entwicklung abgenommen hatte, es weiterhin angemessen sei, einen vorsichtigen Ansatz zu verfolgen.“

Ist der 30. Juli der Wendepunkt?

Trotz interner Debatten war der Gesamton der Protokolle der Fed weiterhin leicht dovish, und die Investoren glauben, dass dies ein Hinweis darauf ist, dass eine Zinssenkung bereits beim Treffen am 30. Juli stattfinden könnte.

Das hängt natürlich von den eingehenden Daten ab, insbesondere vom Verbraucherpreisindex (CPI)-Bericht für Juni, der diese Woche am 11. Juli fällig ist.

Niedrigere Zinssätze unterstützen im Allgemeinen risikobehaftete Anlagen, indem sie die Liquidität verbessern und die Opportunitätskosten für das Halten von nicht rentierlichen Investitionen wie Bitcoin senken.

Infolgedessen blieben die Kryptomärkte stabil, nachdem die Protokolle veröffentlicht wurden. Bitcoin schwankte um 109.000 $, während Ethereum nahe bei 2.700 $ gehandelt wurde.

Der Ton der Fed hat bisher keinen Kursanstieg ausgelöst. Allerdings hat er die Investoren auch nicht verunsichert, und die Händler warten auf eine Bestätigung sowohl von den CPI-Daten als auch von zukünftigen Äußerungen der Fed, bevor sie größere Bewegungen machen.

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