Agosto otimista: Poderia uma redução da taxa em 30 de julho se concretizar à medida que as minutas do FOMC indicam?

Principais Insights

• As atas da reunião de junho do Federal Reserve mostram sinais encorajadores de um corte nas taxas de juros este ano.
• Um corte na taxa a 30 de julho é possível, com alguns oficiais da Fed a apoiá-lo abertamente se a inflação se mantiver controlada.
• O Fed está atualmente a lutar para equilibrar a possível inflação impulsionada por tarifas com sinais de um mercado de trabalho/consumo em enfraquecimento.
• O tom geral das atas do Fed foi “ligeiramente dovish”, e os investidores estão a esperar um boom das criptomoedas devido a um possível corte nas taxas em breve.
• Taxas de juro mais baixas geralmente beneficiam ativos de risco como as criptomoedas, e agosto pode ser o “mês das criptos”.

O Federal Reserve dos EUA deixou claro que cortes nas taxas de juros estão em consideração para este ano.

No entanto, “exatamente quando” isso acontecerá ainda está em debate.

De acordo com os desenvolvimentos recentes, a ata da reunião de política do Fed de 17 a 18 de junho, que foi divulgada em 9 de julho, agora mostra grandes sinais de um corte na taxa de juros iminente.

Aqui está o motivo pelo qual uma redução pode estar a caminho a 30 de julho, e porque agosto pode ser um ótimo mês para o mercado de criptomoedas.

Quem Quer Cortes e Quando?

Na sua última reunião em junho, o Fed manteve a taxa de juro federal de referência estável numa faixa de 4,25% a 4,5%.

Isto marcou a quarta reunião consecutiva sem alteração, o que frustrou muitos investidores.

No entanto, por trás desse voto existe algo maior.

A ata mostra que “a maioria dos participantes avaliou que alguma redução na faixa-alvo para a taxa dos fundos federais este ano seria provavelmente apropriada.”

Em essência, isso significa que a maioria dos oficiais espera pelo menos um corte nas taxas este ano, desde que a inflação continue a diminuir e o crescimento econômico não surpreenda para cima.

Ainda assim, as previsões internas do FED continuam divididas.

Por exemplo, alguns oficiais acreditam que os cortes podem começar já na próxima reunião de política a 30 de julho, enquanto outros não vêem necessidade de reduções nas taxas.

Os governadores do Fed, Michelle Bowman e Christopher Waller, demonstraram publicamente que estão abertos a um corte em julho se a inflação se mantiver sob controle.

Ainda assim, “vários” oficiais sentem que as taxas atuais já estão próximas de um nível neutro e agir muito rapidamente pode ser uma má ideia.

Isto é especialmente com a inflação ainda a ultrapassar a meta de 2% da Fed.

Inflação Alimentada por Tarifas vs. Fraqueza do Mercado de Trabalho

O Fed agora enfrenta um difícil ato de equilíbrio. Por um lado, a inflação impulsionada por tarifas criou problemas para a agência, especialmente após a recente onda de tarifas de importação do Presidente Donald Trump sobre os principais parceiros comerciais dos EUA.

Estas tarifas começaram em abril e têm mudado quase semanalmente à medida que as negociações comerciais continuam.

Embora a maioria dos membros da Fed acredite que os efeitos dessas tarifas serão temporários ou relativamente moderados, alguns acreditam que o risco de pressão sobre os preços a longo prazo é forte, se as empresas repassarem os custos aos consumidores.

Ao mesmo tempo, há sinais crescentes de fraqueza no mercado de trabalho e nos gastos dos consumidores.

Os empregos não agrícolas aumentaram em 147.000 em junho, o que está acima das expectativas, mas muito abaixo do ritmo visto no início do ano.

A taxa de desemprego também caiu inesperadamente para 4,1%, mas o consumo pessoal caiu 0,1% em maio e as vendas a retalho caíram acentuadamente 0,9%.

Essa combinação de sinais mistos mantém o Fed em modo de “esperar para ver”.

As atas mostraram claramente: “Os participantes concordaram que, embora a incerteza sobre a inflação e as perspetivas económicas tenha diminuído, continuava a ser apropriado adotar uma abordagem cautelosa.”

É 30 de julho o Ponto de Viragem?

Apesar dos debates internos, o tom geral da ata do Fed ainda foi levemente dovish, e os investidores acreditam que isso é uma indicação de que um corte de taxa pode ocorrer já na reunião de 30 de julho.

Isto, claro, dependerá dos dados recebidos, especialmente do índice de preços ao consumidor (CPI) para junho, que será divulgado esta semana a 11 de julho.

Taxas de juro mais baixas geralmente apoiam ativos de risco ao melhorar a liquidez e reduzir o custo de oportunidade de manter investimentos sem rendimento, como o Bitcoin.

Como resultado, os mercados de criptomoedas permaneceram estáveis após a divulgação das atas. O Bitcoin flutuou em torno de $109,000, enquanto o Ethereum negociava perto de $2,700.

O tom do Fed ainda não provocou um rally. No entanto, também não assustou os investidores e os traders estão aguardando confirmação tanto dos dados do CPI quanto das futuras declarações do Fed antes de fazer grandes movimentações.

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