傳統金融

傳統金融（TradFi，傳統金融）是指在區塊鏈和加密貨幣尚未出現之前，已經存在的主流金融系統、機構與服務，包括商業銀行、中央銀行、投資銀行、證券交易所、保險公司及各種受規範的金融中介機構。中心化架構下，傳統金融體系仰賴可信中介處理交易、驗證身分並提供金融服務。與去中心化金融（DeFi，去中心化金融）相較，傳統金融擁有成熟的法律架構、嚴格的監管標準及高度的市場接受度，但同時也面臨效率偏低、成本較高與進入門檻高等挑戰。

傳統金融的市場影響

傳統金融體系在全球金融生態仍居主導地位，市場影響涵蓋多個層面：

1. 市場規模優勢：傳統金融市場的資產規模遠高於加密貨幣市場，全球銀行業管理資產總值達數百兆美元，而整個加密市場市值僅有數兆美元。

2. 機構採納程度：主要金融機構如摩根大通、高盛等已開始將區塊鏈技術納入現有業務，但仍維持傳統金融的核心營運結構。

3. 監管共生關係：傳統金融與監管機構形成密切共生，使新興加密項目需考量如何融入既有監管框架，而非完全顛覆現有體系。

4. 流動性集中：雖然加密市場成長快速，全球多數流動性仍集中於傳統金融系統，使TradFi在價格發現與市場穩定性方面扮演關鍵角色。

傳統金融的風險與挑戰

傳統金融系統面臨多重風險與挑戰，這亦成為推動金融持續創新的重要動力：

1. 效率低落與高成本：傳統銀行轉帳，特別是跨境支付，可能需數天且收費昂貴；區塊鏈技術則有機會實現即時交易。

2. 排他性問題：全球仍有約17億成年人無法取得銀行服務，傳統金融的進入門檻及基礎設施侷限，因此，全球仍有大量人口難以進入金融體系。

3. 系統性風險：2008年金融危機揭示傳統金融中心化架構的脆弱，一旦單點故障可能引發連鎖反應，波及全球經濟。

4. 創新阻力：嚴格監管與機構保守態度常阻礙金融創新，使傳統金融在新技術採行上步調較慢。

5. 資訊隱私與掌控：金融機構集中管理客戶資訊，提升資訊外洩風險，同時客戶對自身財務資訊掌控權有限。

傳統金融的未來展望

傳統金融系統正逐步轉型，未來發展呈現多元化走向：

1. 混合式金融模式興起：傳統金融結合區塊鏈技術的混合式模式可能成為主流，兼具合規性與效率。

2. 央行數位貨幣（CBDCs）：多國央行積極研發數位貨幣，代表傳統金融接納區塊鏈技術，但仍維持中心化管理。

3. 監管科技升級：監管機構導入更先進技術以監督金融市場，同時推動創新，如監理沙盒專案。

4. 開放銀行（Open Banking）趨勢：傳統銀行逐步開放API介面，讓第三方開發者創造創新金融服務，建立更開放的金融生態系。

5. 永續金融轉型：環境、社會和治理（ESG）議題在傳統金融中愈加重要，金融機構日益重視投資決策的長期永續性。

傳統金融與新興金融科技的界線日益模糊，未來主流將是融合型金融生態系，同時具備傳統金融的穩定性與合規性，以及新興技術的效率與包容性。

雖然傳統金融體系存在效率與包容性上的挑戰，其穩定性、信任機制與國際網絡仍是現代金融體系不可或缺的基石。隨著技術進步，傳統金融正逐步採納區塊鏈等創新技術，而非完全被取代。未來金融生態很可能是傳統與創新融合，結合各自優勢，克服彼此侷限性。對一般用戶及機構投資人而言，理解傳統金融與新興金融模式的異同，有助於做出更明智的財務決策，把握金融轉型契機。