À propos de Trader Joe

Trader Joe est une plateforme d'échange décentralisée offrant des services financiers décentralisés tels que les échanges de swaps, le staking, l'extraction de liquidités, et bien plus encore. Il intègre également une place de marché NFT. Il convient de noter la combinaison unique d'une bourse décentralisée (DEX) et d'un effet de levier, qui permet de promouvoir la liquidité et d'attirer davantage de capitaux.

Trader Joe prend désormais en charge des réseaux tels qu'Avalanche, Arbitrum, BNB Chain et Ethereum, réalisant ainsi une fonctionnalité inter-chaînes et attirant de nouveaux utilisateurs et capitaux. En plus de prendre en charge toutes les fonctions d'un DEX, Trader Joe permet aux utilisateurs de fournir des liquidités en participant à une ferme de rendement, en gagnant le jeton natif $JOE en guise de récompense. Après avoir mis en jeu $JOE, les utilisateurs peuvent l'utiliser pour voter sur les propositions de gouvernance.

Contexte du projet

Trader Joe a été fondé en 2021 par les développeurs OxMurloc (pseudonyme) et Cryptofish, qui ont obtenu un financement stratégique de 5 millions de dollars. Elle a reçu le soutien d'institutions et de fonds importants, notamment Three Arrows Capital, Mechanism Capital, Avalanche Foundation, Coin98 Ventures, DeFiance Capital, GBV Capital, Not3Lau Capital et le fondateur d'Aave, Stani Kulechov.

Le mécanisme de fonctionnement de Trader Joe's

Trader Joe se compose de plusieurs fonctions de base : interaction, jalonnement, chaîne croisée, exploitation minière, prêt, et un marché NFT appelé Joepegs. Contrairement à d'autres bourses de crypto-monnaies, la plateforme de Trader Joe's est entièrement décentralisée, ce qui signifie qu'elle fonctionne sans autorité centrale. Les utilisateurs de la bourse n'ont pas besoin de déposer des crypto-monnaies chez Trader Joe ; ils effectuent simplement des transactions de portefeuille à portefeuille. En outre, la fonction de carnet d'ordres de liquidités lancée dans sa version V2 a attiré l'attention du marché.

Selon les dernières données de Defilama, la valeur totale bloquée (TVL) de Trader Joe's a dépassé les 100 millions de dollars, la composante DEX représentant 30 %.

Données de Trader Joe (Source : Defillama)

Carnet d'ordres de liquidité

Le carnet d'ordres liquide de Trader Joe V2 améliore considérablement l'efficacité du capital et réduit le glissement des transactions. Il innove à partir du concept de liquidité concentrée, inspiré d'Uniswap V3. La principale différence avec Uniswap réside dans le mécanisme de tarification des bacs de Trader Joe's.

Dans Trader Joe, les liquidités sont réparties dans des fourchettes fixes, de largeur égale, avec un prix fixe dans chaque fourchette, alors qu'Uniswap V3 concentre les liquidités dans une courbe continue dans une fourchette fixe.

Par l'intermédiaire du livre de liquidité (LB), les fournisseurs de liquidité (LPs) peuvent offrir de la liquidité dans une fourchette de prix choisie, connue sous le nom de liquidité concentrée. Par exemple, pour la paire USDC/USDT, si un LP choisit de fournir des liquidités entre 0,99 et 1,01 dollar, il percevra des commissions de négociation tant que le prix restera dans cette fourchette.

La méthode d'agrégation des liquidités en LB est également différente de celle d'Uniswap V3. Dans LB, la liquidité est agrégée verticalement pour chaque bac, alors que dans Uniswap V3, la liquidité est agrégée horizontalement. Le principal avantage de l'agrégation verticale est qu'elle permet aux liquidités d'être interchangeables.

Comparaison des méthodes d'agrégation des liquidités entre Uniswap et LB (Source : Trader Joe Documentation)

Mécanisme de tarification de la corbeille

Un emplacement représente une unité de prix dans le système du livre des liquidités. Le carnet de liquidité permet de répartir la liquidité entre des fourchettes de prix de largeur fixe, ce qui permet d'effectuer des transactions à un prix déterminé dans chaque fourchette. Chaque case correspond à un point de prix et la différence entre deux cases consécutives est le pas de case. L'étape d'élimination pour chaque pool de la paire d'échange est un paramètre que le créateur peut définir, ce qui permet d'avoir des pools d'élimination différents pour la même paire d'échange.

En outre, il comprend l'ajout d'une liquidité à point unique, équivalente à la passation d'un ordre Maker dans le carnet d'ordres. Essentiellement, la différence de prix au-dessus et au-dessous d'un point est de 0,2 %, basée sur la proportion plutôt que sur une valeur fixe.

Par exemple, en utilisant USDC/USDT, si le prix actuel est de 1 $ et que l'échelon est d'un point de base (0,0001 ou 0,01 %), l'échelon consécutif suivant sera calculé comme suit : $1 1.0001 = $1.0001. Les tranches suivantes seraient 1,0001 1,0001 = 1,00020001, et ainsi de suite. Cela forme une suite géométrique dont le rapport commun est 1,0001 élevé à la puissance "n".

Plate-forme de prêt (également connue sous le nom de Banker Joe)

Banker Joe, le protocole de prêt de Trader Joe, fournit des services de prêt pour les actifs inscrits sur la liste blanche, permettant aux utilisateurs de déployer des stratégies d'investissement flexibles sur le réseau rapide et peu coûteux d'Avalanche. Les utilisateurs peuvent percevoir des intérêts en prêtant des jetons ou choisir de contracter des prêts garantis, créant ainsi un effet de levier avec leurs investissements existants.

Services de gestion des actifs

Les utilisateurs déposent l'un des jetons de la liste blanche sur la page de prêt. En retour, la plateforme Trader Joe fournit un reçu, par exemple : lorsqu'un utilisateur dépose AVAX, il reçoit jAVAX en retour. Les intérêts augmentent avec le temps (comme dans le cas du mécanisme de fonctionnement de xJOE). Lorsque les utilisateurs retournent le reçu jAVAX à Banker Joe, ils reçoivent l'AVAX original ainsi que des récompenses supplémentaires sous forme de jetons AVAX.

Services de prêt

Les utilisateurs peuvent utiliser ces actifs comme garantie pour des prêts. Par exemple, un emprunteur peut fournir de l'ETH au contrat jETH, puis emprunter de l'AVAX au contrat jAVAX. Le montant d'AVAX qu'un emprunteur peut emprunter est déterminé par le coefficient de garantie de l'ETH. Par exemple, si un emprunteur fournit 1 ETH comme garantie et que le coefficient de garantie pour l'ETH est de 65 %, il peut emprunter de l'AVAX pour une valeur de 0,65 ETH. Le protocole comprend des mesures de sécurité visant à limiter les actions susceptibles de conduire au dépassement de la limite d'emprunt (telles que l'emprunt de nouveaux jetons ou le retrait de garanties).

Services de remboursement

Les emprunteurs peuvent rembourser des jetons au banquier Joe, jusqu'à concurrence du montant emprunté. En cas de remboursement partiel, le solde du prêt peut ne pas être nul et continuera à produire des intérêts. Le remboursement consiste à transférer les jetons de l'emprunteur vers le marché des jetons.

Il est important de noter que la société officielle Trader Joe a explicitement déclaré que les services de prêt fournis par Banker Joe sont risqués. Les emprunteurs sont confrontés au risque de liquidation, ce qui peut entraîner l'impossibilité pour les prêteurs de retirer leurs dépôts.

Modèle économique du jeton $JOE

$JOE est le jeton natif de Trader Joe, sans prévente, ni vente privée, ni distribution pré-marché. Il suit un modèle d'émission décroissante sur une période de 3 ans à partir de son émission, avec des réductions mensuelles. L'offre totale est de 500 millions de jetons, dont 10 millions sont bloqués en permanence.

Ratio de distribution des jetons $JOE

• 50 % pour les incitations à la liquidité
• 20% pour la trésorerie de la communauté
• 20% pour l'équipe de développement (avec une période de blocage de 3 mois)
• 10% pour les investisseurs stratégiques (avec une période de blocage de 3 mois)

Graphique de distribution du $JOE (Source : https://support.traderjoexyz.com/en/articles/)

Plan dégressif $JOE

Le modèle d'émission décroissante de $JOE est établi pour une période de trois ans à compter de son émission, après quoi Trader Joe disposera de fonds suffisants pour continuer à soutenir la croissance durable de l'écosystème Trader Joe. Il s'agit notamment de soutenir des initiatives telles que le programme de récompense des livres de liquidités et d'autres méthodes potentielles visant à améliorer l'ensemble de l'écosystème de Trader Joe.

Graphique du plan de déblocage et de distribution de JOE (Source : https://support.traderjoexyz.com/en/articles/)

Cas d'utilisation courants de $JOE

En tant que jeton de gouvernance de Trader Joe, la mise en jeu de $JOE confère des droits de vote dans les propositions de Trader DAO. Les utilisateurs peuvent miser des $JOE pour les convertir en xJOE et gagner des dividendes sur les frais de transaction de la plateforme. Chaque transaction sur Trader Joe entraîne des frais de 0,05 %, qui sont ajoutés au fonds xJOE. Le $JOE peut également être utilisé comme garantie dans les protocoles de prêt.

Comment acheter $JOE

Pour acquérir des jetons $JOE, vous pouvez les acheter via des échanges de crypto-monnaies. Par exemple, l'échange réputé Gate.io permet l'achat de $JOE. Il vous suffit de créer un compte Gate.io, de compléter le processus KYC, de déposer des fonds sur votre compte et vous pourrez alors acheter directement des jetons $JOE.

Conclusion

Avec la réglementation croissante de l'effet de levier sur les marchés centralisés, la tendance à l'afflux de capitaux vers des plateformes comme Trader Joe, qui soutiennent les opérations à effet de levier, est inévitable. Outre sa fonction principale, le livre de liquidités, Trader Joe s'aventure activement sur le marché des NFT et développe un écosystème DeFi à guichet unique dans plusieurs enseignes. À l'avenir, Trader Joe devrait continuer à lancer de nouvelles chaînes et à se déployer sur des chaînes de réseau de niveau 2, attirant ainsi davantage de fonds et d'utilisateurs pour participer au développement de l'écosystème.

En outre, l'accent mis par Trader Joe sur la construction d'un marché décentralisé correspond à l'un des principaux objectifs du développement futur de DeFi. L'avenir de Trader Joe est prometteur et son jeton natif, JOE, a toutes les chances d'atteindre de nouveaux sommets lors du prochain marché haussier.