Gate Research: BTC і ETH перебувають у періоді слабкої консолідації, а стратегія MA відстежує прориви тренду

Огляд ринку

Для системного відображення поточної динаміки капіталу та структурних змін на ринку криптовалют цей звіт аналізує п’ять ключових показників: волатильність цін Bitcoin та Ethereum, співвідношення довгих і коротких позицій (LSR), обсяг відкритих ф’ючерсних позицій (open interest), ставки фінансування і дані щодо ліквідацій. Сукупність цих індикаторів охоплює цінові тренди, настрої капіталу та ризикові умови, надаючи комплексний огляд торгової активності та структурних особливостей ринку. У наступних розділах розглянуто останні зміни кожного показника з 4 листопада:

1. Аналіз волатильності цін Bitcoin і Ethereum

За даними CoinGecko, у період з 4 по 17 листопада BTC і ETH продовжували демонструвати слабку консолідацію: ціни знижувалися з жовтня, настрій ринку залишався дуже обережним. Після падіння з позначки 125 000 доларів BTC залишався під тиском, здійснив кілька короткострокових відскоків, але не зміг оновити попередні максимуми, зберігаючи низхідний тренд. ETH рухався синхронно з BTC, опустившись з понад 4 000 доларів, і відскочив ще слабше.【1】【2】【3】У цей період BTC короткочасно просів нижче 95 000 доларів, після чого перейшов у бокову динаміку з малою купівельною активністю; ETH тимчасово утримувався біля 3 000 доларів, але його відскок був ще слабшим, ніж у BTC. Обидва активи зберігають низхідну структуру, а останні відскоки здебільшого викликані закриттям коротких позицій, а не розворотом тренду.

Макроекономічні та ончейн-фактори посилили низхідний тиск. Попри завершення призупинення роботи уряду минулого тижня, ліквідність на ринках не відновилася; криптоактиви продовжили слабшати. Ймовірність зниження ставки у грудні різко зменшилась із приблизно 67% до 46%. За два тижні спотові ETF втратили 3,6 млрд доларів. Довгострокові ончейн-холдери за 30 днів продали близько 815 000 BTC — найбільший обсяг майже за рік — що ще більше тисне на ціни. Ліквідації з високим плечем посилили волатильність, підтримуючи пригнічений настрій. У середньостроковій перспективі, по мірі завершення скорочення кредитного плеча, можуть виникнути структурні можливості для інвесторів.

Загалом BTC і ETH залишаються у слабкій фазі консолідації після зниження. Якщо BTC не повернеться до зони 115 000 доларів, а ETH — до діапазону 3 800—4 000 доларів із суттєвим обсягом, короткострокова динаміка ринку, ймовірно, залишиться слабкою та обмеженою.

Рис. 1: BTC і ETH продовжують коригуватися від локальних максимумів; відскоки залишаються слабкими, підтримуючи низхідний тренд.

Короткострокова волатильність BTC і ETH характеризувалася частими коливаннями та різкими сплесками протягом періоду. Волатильність BTC на окремих торгових сесіях зростала суттєвіше, ніж у ETH, що свідчить про сильні емоційні реакції під час падіння цін. Волатильність ETH також залишалася підвищеною, але з м’якшими піками, що відображає часті короткострокові флуктуації з помірною амплітудою.

Загалом ринок залишається чутливим і нестабільним. Яскраві сплески волатильності BTC підкреслюють напруженість між покупцями і продавцями на ключових рівнях, а стійка волатильність ETH свідчить про постійну ротацію короткострокового капіталу та підвищену чутливість до настроїв. Якщо волатильність обох активів зросте разом із обсягом торгів, це може сигналізувати про початок нового руху. Варто спостерігати за взаємозв’язком волатильності й обсягів.

Рис. 2: Волатильність BTC неодноразово різко зростає, відображаючи емоційні сплески; ETH залишається волатильним із м’якшими піками.

Останнім часом ціни BTC і ETH продовжили знижуватись, супроводжуючись різкими короткочасними сплесками волатильності — це свідчить про крихкість настроїв і підвищену чутливість до ключових рівнів. Якщо волатильність і надалі зростатиме разом із обсягом торгів, найближчим часом можливий імпульсний рух.

2. Аналіз співвідношення довгих і коротких позицій (LSR) для Bitcoin та Ethereum

Long/Short Taker Size Ratio (LSR) — ключовий індикатор, що визначає обсяг агресивних купівель порівняно з агресивними продажами і часто використовується для оцінки ринкового настрою та сили тренду. LSR понад 1 означає, що обсяг ринкових купівель (агресивних довгих позицій) перевищує продажі (агресивні короткі позиції), що сигналізує про переважання оптимістичних настроїв на ринку.

За даними Coinglass, у період із 4 по 17 листопада співвідношення довгих і коротких позицій (LSR) для BTC і ETH коливалося вузько біля 1, що відображає тривалу боротьбу сторін у слабкому ринковому середовищі й відсутність чіткої переваги трейдерів.【5】

LSR для BTC багаторазово коливався у межах 0,9—1,0, з періодичною перевагою то покупців, то продавців. Лише незначно співвідношення перевищувало 1, що означає слабкий імпульс з боку довгих позицій. Загалом ринок характеризувався обережним позиціонуванням і несміливими спробами відновлення. LSR для ETH мав більшу амплітуду, часто опускаючись до 0,9 і швидко повертаючись у діапазон 1,0—1,05, що вказує на більш активний короткостроковий рух капіталу та швидкі зміни настроїв, особливо на нижчих цінах.

Загалом співвідношення довгих і коротких позицій для BTC і ETH зберігає діапазонний характер коливань. Хоча настрій не посилився, легкий оптимістичний зсув у середині листопада означає певне послаблення тиску продавців. Якщо LSR закріпиться вище 1 у найближчі сесії, а обсяги торгів відновляться, це може стати раннім сигналом стабілізації ринку чи короткострокового відновлення.

Рис. 3: LSR BTC коливається між 0,9 і 1,0, відображаючи слабку динаміку довгих позицій.

Рис. 4: LSR ETH має активніші коливання та швидші зміни короткострокових настроїв.

3. Аналіз відкритих позицій (Open Interest)

За даними Coinglass, за два тижні обсяг відкритих ф’ючерсних позицій (open interest, OI) BTC і ETH залишався слабким. Після масштабного скорочення кредитного плеча наприкінці жовтня OI не відновився й залишається в діапазоні низьких значень. Поточна структура OI свідчить про стриманість щодо використання плеча, і повторного масштабного повернення капіталу не спостерігається.【6】

Для BTC open interest залишився на низьких рівнях після різкого падіння з піку початку жовтня, без ознак відновлення використання плеча. Це означає обережність серед довгих позицій і вичікувальну позицію з боку інституцій та великих гравців. OI ETH також зменшився, після відчутного падіння на початку листопада залишався нестабільним на низьких рівнях. Порівняно з BTC, ETH не проявив сильнішого відновлення OI, що засвідчує обережність інвесторів щодо середньострокових перспектив.

Загалом структура кредитного плеча перебуває у «періоді спостереження після скорочення плеча», приплив капіталу обмежений, а імпульсу для чіткого формування тренду недостатньо. Якщо ціни стабілізуються та почнуть зростати разом із зростанням обсягу торгів, OI може відновитися; але якщо ринок знову ослабне, нинішня низька структура OI підсилить короткострокові ризики волатильності.

Рис. 5: Open interest BTC різко падає з піку та залишається в низькому діапазоні, що свідчить про слабкий приплив капіталу.

Рис. 6: OI ETH продовжує спадати до нижнього діапазону — капітал із плечем залишається нерішучим.

4. Ставки фінансування

Ставки фінансування BTC і ETH відзначалися частими коливаннями, швидко переходячи від позитивних до негативних значень біля нульового рівня. Це відображає ринок, де оптимістичні й песимістичні настрої змінюють один одного, а чіткої тенденції не сформовано. На графіку видно: волатильність ставки фінансування BTC значно зросла — неодноразово відбувалися різкі переходи з плюса в мінус і назад. Це вказує на часті коригування позицій із плечем у слабкому ринку, а короткостроковий настрій залишається обережним.【7】【8】

Ставка фінансування ETH також демонструє різкі коливання, швидко стаючи негативною під час відкатів і так само швидко повертаючись у плюс. Це означає, що короткострокові капітальні потоки більш чутливо реагують на зміну ціни. Загалом амплітуда коливань в ETH дещо вища, ніж у BTC, що свідчить про активніший трейдинг і гнучкіше коригування позицій.

Отже, ставки фінансування наразі перебувають у фазі швидких коливань без чітко вираженого напряму, а open interest продовжує знижуватися. Якщо ставки стабілізуються у позитивній зоні на тлі зростання обсягів, це може сигналізувати про стабілізацію чи навіть відновлення ринку. Якщо ж ставки залишаться негативними тривалий час, це може означати посилення песимістичних настроїв і подальший тиск на ціни.

Рис. 7: Ставки фінансування BTC і ETH швидко коливаються навколо нуля, відображаючи зміни настрою й відсутність тенденції.

5. Динаміка ліквідацій на крипторинку

За даними Coinglass, упродовж двох тижнів ліквідації довгих позицій були суттєво більшими за ліквідації коротких, що означає максимальний тиск на довгі позиції з плечем на тлі низхідного ринку. 3 і 4 листопада відбулися найбільші ліквідації за місяць — одноденні ліквідації довгих позицій сягали 1,0—1,5 млрд доларів. Це відображає хвилю примусових ліквідацій після пробою ключових підтримок.【9】

У наступні два тижні обсяги ліквідацій довгих позицій знизилися, але залишалися значними, що означає постійні стопи для покупців, які не змогли скористатися відскоками. Ліквідації коротких позицій були помірними й лише короткочасно зростали під час локальних відскоків ціни.

Загалом структура ліквідацій демонструє модель «крихкі довгі позиції, стійкі короткі», що означає, що тиск на зниження через кредитне плече ще не повністю знято. Якщо ціни не стабілізуються чи волатильність зростатиме, ринок знову може опинитися під ризиком масових ліквідацій. Якщо ж обсяги ліквідацій скорочуватимуться, це наблизить ринок до завершення циклу скорочення плеча й стабілізації настроїв.

Рис. 8: Ліквідації довгих позицій різко зросли на початку листопада; далі вони залишалися вищими за ліквідації коротких позицій, що вказує на незнятий тиск на зниження.

На тлі слабкої консолідації й подальшого зниження цін загальна поведінка капіталу на крипторинку залишається обережною, а структура ринку — нейтральною до песимістичної. За ціновою динамікою BTC і ETH стійко знижуються з обмеженим відскоком, не демонструючи ознак розвороту. Волатильність неодноразово зростала, що свідчить про крихкість настроїв і чутливість до ключових рівнів. LSR коливається біля 1 із частими змінами, що показує невизначеність позиціонування. Після масштабного скорочення плеча open interest у ф’ючерсах залишається низьким, що означає відсутність нового припливу капіталу з плечем. Ставки фінансування також різко коливаються біля нуля, підкреслюючи відсутність ринкового консенсусу. Ліквідації залишаються переважно по довгих позиціях, що вказує на незнятий низхідний тиск.

У такій структурі ринковий настрій не зазнав системного погіршення, але короткострокова підтримка помітно ослабла, що обмежує продовження тренду. Відсутність імпульсу, ослаблення структури плеча та постійні коливання настроїв свідчать про те, що ринок перебуває у фазі слабкої консолідації без чітко вираженого тренду. В умовах різних настроїв та подальшого скорочення плеча успіх торгівлі дедалі більше залежить від точного розпізнавання зміни тренду та волатильності.

Далі розглядається ефективність стратегії прориву середньої ковзної (Moving Average Trend Breakout) у фазах слабкої консолідації та зміни ринкового тренду. Оцінюється її здатність фіксувати структурні прориви, фільтрувати короткостроковий «шум», підвищувати ефективність контролю ризиків, мінімізувати емоційні дії, а також оцінюється її стабільність і релевантність у різних ринкових умовах.

Квантовий аналіз — стратегія прориву середньої ковзної (Moving Average Trend Breakout)

(Відмова від відповідальності: усі прогнози в цій статті базуються на історичних даних і ринкових трендах і мають виключно інформаційний характер. Вони не є інвестиційною порадою чи гарантією майбутніх результатів. Інвестори повинні ретельно оцінювати ризики та приймати обдумані рішення щодо інвестицій.)

1. Огляд стратегії

Стратегія Moving Average Trend Breakout — це середньо- й короткостроковий торговий підхід, що базується на ідентифікації тренду через перетини ковзних середніх і цінову динаміку. Вона поєднує прості ковзні середні (SMA) й експоненційні (EMA), відстежує зміни напрямку тренду за перетином короткострокових і довгострокових середніх для формування сигналів входу та виходу. Крім того, стратегія застосовує динамічні механізми обмеження збитків і фіксації прибутку для захисту результату, що робить її актуальною для волатильних ринків із трендовими структурами.

2. Основні налаштування параметрів

3. Логіка стратегії та механізм роботи

Умови входу

• Якщо позиція відсутня, сигнал на купівлю формується, коли короткострокова ковзна середня перетинає довгострокову вгору.

Умови виходу

• Коли коротка MA падає нижче довгої — це сигнал до закриття позиції, оскільки тренд вважається ослабленим.
• Обмеження збитків: якщо ціна знижується до entry_price × (1 – stop_loss_percent), спрацьовує стоп-лосс.
• Фіксація прибутку: якщо ціна зростає до entry_price × (1 + take_profit_percent), позиція закривається для фіксації прибутку.

Практичний приклад

• Формування торгового сигналу

Графік нижче ілюструє останній сигнал входу, сформований стратегією 3 червня 2025 року на 4-годинному графіку XRP/USDT. Після короткочасного відкату у перші години 3 червня з’явився технічний розворот: короткострокова MA5 почала перетинати MA10 вгору, лінії MACD утворили бичачий перетин, а обсяги торгів зросли — це свідчило про посилення оптимістичного імпульсу. Стратегія відкрила довгу позицію та зафіксувала подальший рух, що відповідає логіці трендової стратегії на зростання.

Рис. 9: Приклад точки входу за стратегією XRP/USDT (3 червня 2025)

• Торгові дії та результат

Після тривалого зростання XRP почав демонструвати ознаки короткострокового виснаження. MACD сформував ведмежий перетин, а короткі ковзні середні розвернулися вниз. Стратегія закрила позицію, ефективно зафіксувавши прибуток із попереднього відскоку. Подальший відкат був помірним, але вихід відповідав принципу управління ризиком для трендових стратегій — вихід при ослабленні імпульсу. Це демонструє дисциплінованість у свінг-трейдингу. У майбутньому застосування динамічних правил фіксації прибутку чи механізмів стеження за трендом може підвищити ефективність утримання та розширити прибутковий потенціал.

Рис. 10: Приклад точки виходу за стратегією XRP/USDT (5 червня 2025)

Цей приклад демонструє, як трендова стратегія визначає точки входу та виходу і динамічно контролює ризики при зміні імпульсу. Відкриття здійснюється при перетині короткої MA вгору, щоб зафіксувати зростання, а вихід — при перетині вниз чи ослабленні індикаторів, що дозволяє уникати глибоких просадок. Стратегія ефективно утримує основну частину руху, врівноважуючи волатильність прибутків і збитків.

Цей випадок підтверджує не лише практичну ефективність і дисциплінованість стратегії на реальному ринку, але й її здатність утримувати прибуток і захищати позиції у волатильних умовах. Це дає надійну підставу для подальшої оптимізації параметрів та застосування на різних активах.

4. Приклад практичного тестування на історичних даних

Налаштування параметрів для тестування

Для пошуку оптимальних параметрів було проведено систематичний перебір у таких межах:

• short_period: від 2 до 10 (крок 1)
• long_period: від 10 до 20 (крок 1)
• stop_loss_percent: від 1% до 2% (крок 0,5%)
• take_profit_percent: від 10% до 16% (крок 5%)

Для тестування обрали топ-10 криптоактивів за ринковою капіталізацією (без стейблкоїнів), а тестування охопило 2-годинні дані з жовтня 2024 по жовтень 2025. Було протестовано 891 комбінацію, серед яких відібрано десять найкращих за річною дохідністю.

Оцінювали: річну дохідність, коефіцієнт Шарпа, максимальну просадку та ROMAD (Return Over Maximum Drawdown) — це дає комплексну оцінку стабільності й ефективності стратегії з урахуванням ризику за різних ринкових умов.

Рис. 11: Порівняння ефективності п’яти найкращих налаштувань

Опис логіки стратегії

Коли програма фіксує перетин короткої MA вгору через довгу, це розглядається як сигнал початку тренду, і відкривається довга позиція. Така структура дозволяє фіксувати ранні фази посилення тренду через перетин MA. Додаючи динамічні правила фіксації прибутку й обмеження збитків, стратегія керує ризиком. Якщо коротка MA потім перетинає довгу вниз або ціна досягає заданого стопу чи профіту, система автоматично закриває позицію для захисту прибутку чи зниження ризику.

Приклад для XRP: параметри такі:

• short_period = 6 (короткострокова MA для відстеження руху ціни)
• long_period = 10 (довгострокова MA для визначення тренду)
• stop_loss_percent = 1%
• take_profit_percent = 10%

Ця логіка поєднує сигнали прориву тренду з фіксованими правилами управління ризиками. Вона ефективна там, де напрям ринку очевидний, а коливання формують виразні хвилі. Комбінація трендової логіки й контрольованої просадки забезпечує стабільність торгівлі та якість доходу.

Аналіз ефективності та результатів

Період тестування: жовтень 2024 — листопад 2025. Згідно з динамікою сукупної дохідності, Moving Average Trend Breakout демонструє різну ефективність на великих і середніх активах, але загальна тенденція зростає. Більшість із п’яти активів після сигналів на купівлю демонстрували поетапний приріст: XRP, DOGE і ADA показали найкращі результати — місцями до +250% — +330%. Це підтверджує здатність стратегії фіксувати імпульс у лідерах сектору.

Для SUI й ETH зростання було помірнішим, але вони теж зберігали стабільний висхідний тренд. Обидва активи неодноразово відновлювали зростання після відкатів, отже стратегія зберігає трендову ефективність навіть за різної волатильності. Більшість активів різко зростали після прориву ключових MA, а динамічне обмеження збитків допомагало зберігати прибуток у волатильні періоди, забезпечуючи плавний рух кривої доходу.

Загалом, результати стратегії з кінця 2024 до 2025 років демонструють потужну здатність до фіксації тренду й контроль ризику. Високоімпульсні активи давали підвищений дохід, а волатильні — помірне, але стабільне накопичення, що знижує ризик глибоких просадок через окремі активи. Це доповнює ринково-нейтральні стратегії (як Gate Quant Fund), які акцентують на стабільному доході з низькою волатильністю. Трендові стратегії забезпечують додаткову прибутковість у фазах сильного руху, а ринково-нейтральні — довгострокове зростання капіталу з контрольованим ризиком.

Рис. 12: Порівняння річної сукупної дохідності п’яти найкращих стратегій

5. Підсумки щодо стратегії

Стратегія прориву середньої ковзної базується на перетинах MA для визначення тренду в коротко- й середньостроковій перспективі. У поєднанні з динамічними правилами обмеження збитків і фіксації прибутку вона забезпечує стабільну ефективність на основних криптоактивах. За рік XRP, DOGE і ADA показали поетапне зростання після прориву тренду, а сукупна дохідність перевищила +250% — +330% у пікові періоди. SUI й ETH зростали помірніше, але стабільно, що підтверджує сталість стратегії за різної волатильності.

Тестування показує: стратегія особливо ефективна на ринках із чіткими трендами та ротаціями капіталу. Вона дозволяє зберігати прибуток під час відкатів, формуючи плавну висхідну криву доходу. У той же час на сильних односторонніх ринках стратегія може входити із затримкою через підтвердження сигналів або втрачати частину прибутку через обмеження збитків — тому результат може відставати від активів із високою волатильністю.

З погляду довгострокового балансу ризику й доходу, ефективна квантова алокація має поєднувати додаткову прибутковість трендових стратегій і стабільність низьковолатильних підходів. Наприклад, Gate Quant Fund, заснований на ринково-нейтральному арбітражі та хеджуванні, підвищує стійкість портфеля в різних ринкових циклах. Завдяки жорсткому контролю ризиків фонд орієнтується на довгострокове зростання капіталу з обмеженими просадками. Порівняно з волатильністю й частими перебалансуваннями трендових стратегій, ринково-нейтральні підходи забезпечують плавніший профіль прибутків і краще підходять як захисна основа портфеля.

Висновки

У період з 4 по 17 листопада 2025 крипторинок залишався у фазі слабкої консолідації, капітальні потоки та настрій послаблювались. BTC і ETH продовжували знижуватись із незначними відскоками, а волатильність різко зростала, що свідчить про крихкість настроїв та чутливість до ключових рівнів. LSR коливався біля 1, а ставки фінансування швидко змінювались біля нуля, що означає слабку впевненість у довгих позиціях і відсутність єдиної тенденції у короткострокових настроях.

У похідних інструментах open interest BTC і ETH залишався низьким після скорочення плеча наприкінці жовтня, не фіксуючи активного повернення використання кредитного плеча. Кредитна екосистема залишалася у фазі спостереження після скорочення плеча. Ліквідації домінували по довгих позиціях, а ліквідації коротких були обмежені, що означає незавершений тиск на зниження. Загалом ринок перебуває у пізній фазі слабкої консолідації з чергуванням структурного очищення та коливань настроїв. За відсутності припливу капіталу чи синхронного зростання волатильності й обсягів ринок залишається під ризиком подальшого зниження чи нової хвилі ліквідацій.

У такому середовищі стратегія Moving Average Trend Breakout демонструє значний потенціал у реальних умовах. Тестування показує: лідери, такі як XRP, DOGE і ADA, досягли значних прибутків, а сукупна дохідність сягнула +250% — +330%. ETH і SUI, хоч і помірніше, теж показали плавне нарощування, що підтверджує сталість стратегії при різній волатильності. Стратегія може втрачати частину прибутку під час сильних односторонніх рухів через особливості фільтрації сигналів чи обмеження збитків, але її результативність можна підвищити за допомогою фільтрів волатильності, додаткових коефіцієнтів чи індикаторів обсягу для кращої точності входу й адаптивності.

Для порівняння, Gate Quant Fund, заснований на ринково-нейтральному арбітражі та хеджуванні, забезпечує низькі просадки й стабільне зростання капіталу завдяки диверсифікованій структурі й суворому контролю ризиків, пропонуючи збалансовану квантову альтернативу для інвесторів, які орієнтуються на стабільність. Разом ці два підходи формують доповнюючу структуру, поєднуючи додаткову прибутковість тренду та захисне позиціонування.


Джерела:

1. CoinGecko, https://www.coingecko.com/
2. Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
3. Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
4. Sosovalue, https://sosovalue.com/assets/etf/us-btc-spot?from=moved
5. Coinglass, https://www.coinglass.com/LongShortRatio
6. Coinglass, https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest?utm_source=chatgpt.com
7. Gate, https://www.gate.com/futures_market_info/BTC_USD/capital_rate_history
8. Gate, https://www.gate.com/futures/introduction/funding-rate-history?from=USDT-M&contract=ETH_USDT
9. Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/futures/Liquidations
10. Gate, https://www.gate.com/institution/quant-fund

Gate Research — це комплексна дослідницька платформа з блокчейну й криптовалют, що пропонує глибокі аналітичні матеріали, зокрема технічний аналіз, ринкові огляди, галузеві дослідження, прогнозування трендів та аналіз макрополітики.

Відмова від відповідальності
Інвестування на криптовалютному ринку пов’язане з високими ризиками. Користувачам рекомендується проводити власні дослідження й повністю розуміти природу активів і продуктів перед ухваленням інвестиційних рішень. Gate не несе відповідальності за будь-які збитки чи втрати, що виникли через такі рішення.