Messari：ステーブルコイン市場の主要な競争相手を一文で概観

著者: Addy, Messari Researcher; 翻訳:ゴールデンファイナンスxiaozou

テザーの先季度の記録的な収益性は、トラディショナルファイナンスの巨人の仲間入りを果たしました。しかし、52億ドルという巨額の利益は、新しい競争相手がその一端を得ようと狙う対象にもなっています。

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この記事では、急速に発展しているステーブルコインの世界を掘り下げ、中央集権的な分野と非中央集権的な分野に触れます。

ステーブルコインの概要

次のカテゴリの縦の内訳を行います。

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PYUSD

中央集権型ステーブルコインはしばしば透明性に欠け、明確なインセンティブがある条件下でのみ高い取引量が見られることが多い。PYUSDは、信頼を得た10億ドルの時価総額を持つ中央集権型ステーブルコインの一つである。

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0USドル

エアドロップのインセンティブやMorphoなどのDeFiプラットフォームとの協力統合を通じて、USD0のようなより分散型の金庫サポート型ステーブルコインが急速に成長しています。USD0の時価総額は約2.5億ドルで、すぐにこの目標に達しました。

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ElixirのdeUSD

USDeのような合成ステーブルコインは、「ロングスポット+ショート先物ポジション」を使用してそのペッグを維持します。ベースが圧縮されるため、USDeは市場シェアを失いました。しかし、Elixirのような新しいプロトコルは、担保サポートを調整することでEthenaモデルを改善することを目指しています。

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GHOの

人為的な介入を最小限に抑え、最大限に分散化することに焦点を当てたステーブルコインは、これまであまり需要が見られなかった。GHOは例外かもしれない。なぜなら、AAVE上で継続的に増加しているアクティブユーザーの群を活用しているからだ。

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ダイアド

革新的なデザインは通常、典型的な担保債務を改善するためのメカニズムを実現しようとします。

ポジションモード。DYADはこのようなステーブルコインであり、もう一つのトークンであるKEROSENEを通じてシステム内の余剰担保を利用することを目指しています。KEROSENEはユーザーが外部の資産を担保にして、より多くのDYADを発行することを可能にします。また、NFT（NOTE）保有者のKEROSENEが多いほど、流動性プールから得られる収益が増えます。

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これらのカテゴリの新しいステーブルコインは、利回り、アクセス可能性、流動性、安定性、および資本効率の面で互いに競争しています。新しいデザインや古いデザインの調整には、さまざまな利点と欠点のトレードオフが伴います。

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毎週新しいステーブルコインが市場に登場し、ステーブルコインの分野の状況も常に進化しています。