QCP：今回の市場反転は実需の現物需要によって駆動されている可能性が高く、レバレッジによるものではない

3月24日、QCPは毎日のマーケットウォッチを発表し、暗号市場は週末に緩やかな上昇を見せ、ビットコイン(BTC)とイーサリアム(ETH)がそれぞれ85,000ドルと2,000ドルのマークを突破したと述べました。 景気回復は株式が牽引したとみられ、株式先物は力強い上昇を見せている。 景気後退懸念が根強い中、先週の米連邦公開市場委員会(FOMC)会合でのパウエル議長の慎重な発言は、投資家心理の落ち着きを後押ししました。 Crypto Fear & Greed Indexは先週の32%から今週は45%(49%は中立)に改善し、リスク回避が全般的に緩和されたことを反映しています。 注目すべき明るい材料は、スポットビットコインETFの流入で、先週8,775ビットコイン(7億4,400万ドル相当)を購入し、大幅に増加しました。 これは、数週間の純流出の後、明らかな反転を示しており、流動性が暗号市場に逆流し始めていることを示す初期の兆候を示しています。 永久建玉(OI)は依然として低く、資金調達金利は横ばいであるため、レバレッジ主導の上昇は清算されると急激に低下する傾向があるため、レバレッジではなく実際のスポット需要によって上昇が牽引されているように見えます。 しかし、ETFのモメンタムが再燃し、本日の上昇が続いているにもかかわらず、上昇への持続的なブレイクアウトの見通しについては引き続き慎重な見方をしています。 4月2日に発効する予定の関税引き上げは、リスク資産に再び圧力をかける可能性があります。 同時に、オプション市場は、1週間前に見られたより顕著な弱気の歪みとは対照的に、インプライド・ボラティリティは低下する傾向にあり、リスクの反転は満期を通じて平坦化する傾向にあり、より中立的な様子見の姿勢を反映しています。 今週の回復が、日曜日に仮想通貨が上昇したものの、48時間以内に急速に後退した先週の月曜日の値動きの繰り返しになるかどうか、注意深く見守っていきます。」