SEC委員長代行が執行を拒否—真の暗号資産ルールを要求

現行のSECの議長は、暗号規制を明確にし、法廷での混乱を避けるために、執行よりもルール作りを促しました。

暫定SEC議長が暗号のリセットを促す—分類は法廷の混乱であるべきではない

米国証券取引委員会(SEC)の代理議長マーク・T・ウエダは、3月21日にワシントンD.C.で行われた同機関の暗号タスクフォースの初回ラウンドテーブルセッションを主導しました。彼はこの機会を利用して、暗号資産に関しては法執行を通じた規制から離れるよう委員会に促しました。

規制当局、法的専門家、市場参加者と話す中で、ウエダはSECがデジタル資産分野に明確さをもたらすために、正式なルール作成プロセスを受け入れるべきだと主張しました。彼は次のように述べました:

このアプローチは、執行措置を通じてではなく、通知及びコメントのルール作成や、コミッションの思考過程をリリースを通じて説明することによって、連邦証券法の下での暗号資産の分類を検討すべきでした。

彼の発言は、何年にもわたって暗号の風景を特徴づけてきた断片的な法的解釈に対処することに焦点を当てたラウンドテーブルのトーンを設定しました。

上田は、投資契約を特定するための最高裁判所の1946年基準であるハウイーテストの不一致な適用を検討し、これらの不一致が暗号資産の分類をどのように複雑にするかを説明しました。彼は、カリフォルニア州法人コミッショナーの最高顧問としての自身の過去を引用し、ボーナスが付随した定期預金証書が投資契約に該当すると主張したが、その立場は裁判所に却下されました。

上田によると、法曹界は依然として分裂している。彼が指摘したように、一部の連邦巡回裁判所は投資家の資金のプールと比例配分の利益を要求している一方で、他の裁判所は共有リスクに基づくより広い解釈を受け入れている。また、投資家の利益がプロモーターによる販売後の努力から生まれるべきか、それとも販売前に行われた重要な行動がHoweyの基準を満たすのに十分であるかについても意見が分かれている。

現職のSEC議長は次のように述べた：

様々な裁判所間で意見の違いがあるのは珍しくありません。結局のところ、司法的意見はその事件の特定の事実と状況に限定されます。

「過去に司法判断が市場参加者に不確実性をもたらした際、委員会とそのスタッフはガイダンスを提供するために介入してきました」と彼は明確にしました。ウエダは、ウイスキー倉庫の領収書やコンドミニアムの販売の分類など、SECが法的なギャップを埋めるためにガイダンスを提供した過去の事例を指摘し、デジタル資産に対しても同様のアプローチが取られるべきだったと示唆しました。