広発証券：流動性折価の消失はAHプレミアムのさらなる収束の鍵である

3月24日、GF戦略チームは、AHプレミアムに関する予備的な議論を行うための調査レポートを発表し、全体的および構造的なプレミアムの決定要因に焦点を当て、チームは、2021年以降、AHプレミアムレートがCSI300のトレンドと負の相関関係にあること、つまり、AHプレミアムの収束範囲が主に上昇段階で発生することを発見しました。 2021年以降、香港株式市場の相対的なボラティリティは増幅されており、その憶測の1つは、相対流動性のディスカウントの反転に関連している可能性があります。 会社の配当利回りが高いほど、2つの場所の間のスプレッドは収束します。 これは、一貫して高い配当は、購入して保有する価値が高く、流動性の割引を部分的に相殺するためです。 将来的には、AHプレミアムのさらなる収斂のための最も直接的な要因は、依然として流動性割引の撤廃です。