ビットコインが金に対する12年のサポートラインを破る-強気は終わったのか?

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84,000ドルのレジスタンスを決定的に突破できず、最新の暗号市場の引き戻しの中でビットコイン(BTC)が苦戦する中、金(XAU)は目覚ましい上昇を続け、3月14日には1オンスあたり3,000ドルの過去最高値まで急騰しました。

ビットコインは金に負ける

2025年は、世界最大の暗号通貨にとって不安定なスタートを切りました。BTCは年初来(YTD) 10%以上下落しており、1月1日の約94,000ドルから執筆時点では約84,000ドルに下落しています。反対に、金は同期間に13%近く急騰しました。

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市場アナリストのNorthstarは昨日、Xで過去12年間のBTCと金の比率を示す次のチャートを共有しました。チャートによると、BTCは10年以上にわたって堅調に推移してきた重要なサポートラインを下回り始めています。

Source: Northstar on XIビットコインこのサポートラインを下回る価格行動を数週間または数か月間維持した場合、現在の暗号の強気相場の終わりを告げる可能性があります。BTCの金に対するアンダーパフォームは、BTCと金上場投資信託(ETF)(ETFs)への対照的な資本流入にも表れています。

ワールド・ゴールド・カウンシルのデータによると、米国を拠点とする金スポットETFには、年初来で60億ドルを超える資金が流入しています。世界的に見ると、金スポットETFには230億ドル以上の資金が流入しています。

一方、SoSoValueのデータによると、米国を拠点とするスポットBTC ETFは、年初来で約15億ドルの純流出を経験しています。この資本の動きの急激な変化は、投資家の戦略がリスクオン資産からリスクオフ資産にシフトしたことを反映しています。

ドナルド・トランプ米大統領の新たな貿易関税、米連邦準備制度理事会(FRB)の(Fed)タカ派的な金融政策、最近の株式市場の暴落など、投資家のリスクオン資産に対する嫌悪感の高まりを説明する要因はいくつか考えられます。

暗号の強気は終わったのか?

BTCの金に対するパフォーマンスの低さは、現在の仮想通貨の強気相場の長寿に疑問を投げかけています。暗号資産の時価総額は年初から6,000億ドル以上減少し、現在は約2兆8,000億ドルとなっています。

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有名な金の提唱者であるピーター・シフ氏は、BTCは過去3年間、すでに弱気相場にあると主張しています。Xの投稿で、Schiff氏は次のように述べている。

あるビットコインが27.7オンスの金を購入しました。2021年のピーク時には、1つのビットコインが36.3オンスの金を購入しました。つまり、リアルマネーである金に関しては、ビットコインの価格は24%下落しました。したがって、ビットコインは過去3年半の間、ステルスベア市場にありました。

とはいえ、前向きなマクロ経済の動向は、BTCに有利な流れを変える可能性があります。例えば、米国のインフレは鈍化しているとみられ、FRBが量的緩和に舵を切って市場の流動性を高めるよう圧力をかける可能性があり、これはリスクオン資産にとって恩恵となる可能性があります。

同様に、米ドル指数の下落は、株式や暗号通貨などの資産に対する楽観的な見方を再燃させる可能性があります。プレス時、BTCは84,902ドルで取引されており、過去24時間で3.8%上昇しています。

BTCは日足チャートで84,902ドルで取引されています|ソース: BTCUSDT on TradingView.com